智迪科技(301503)2024年三季报解读：净利润同比大幅增长但现金流净额由正转负
珠海市智迪科技股份有限公司于2023年上市，实际控制人为“谢伟明”。公司的主营业务是键盘、鼠标等计算机外设产品的研发、生产及销售。公司主要产品为计算机外设鼠标、键盘产品。
根据智迪科技2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收9.61亿元，同比大幅增长51.20%。扣非净利润6,666.76万元，同比大幅增长42.11%。智迪科技2024年第三季度净利润6,785.36万元，业绩同比大幅增长39.18%。本期经营活动产生的现金流净额为-285.20万元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
营业收入情况
2023年公司主要产品包括键盘、鼠标、键鼠套装三项，键盘占比43.35%，鼠标占比26.92%，键鼠套装占比20.40%。
| 名称 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 键盘 | 3.85亿元 | 43.35% | 19.29% |
| 鼠标 | 2.39亿元 | 26.92% | 20.26% |
| 键鼠套装 | 1.81亿元 | 20.4% | 11.92% |
| 其他产品 | 5,083.51万元 | 5.72% | 31.20% |
| 其他业务收入 | 3,197.44万元 | 3.6% | 28.90% |
净利润同比大幅增长但现金流净额由正转负
1、净利润同比大幅增长39.18%
本期净利润为6,785.36万元，去年同期4,875.36万元，同比大幅增长39.18%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然信用减值损失本期损失1,042.24万元，去年同期损失151.96万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为8,752.59万元，去年同期为5,493.65万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长59.32%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 9.61亿元 | 6.36亿元 | 51.20% |
| 营业成本 | 7.89亿元 | 5.20亿元 | 51.71% |
| 销售费用 | 1,176.79万元 | 842.85万元 | 39.62% |
| 管理费用 | 3,152.35万元 | 2,369.95万元 | 33.01% |
| 财务费用 | -482.83万元 | -363.15万元 | -32.96% |
| 研发费用 | 4,342.64万元 | 3,004.32万元 | 44.55% |
| 所得税费用 | 653.99万元 | 436.26万元 | 49.91% |
2024年三季度主营业务利润为8,752.59万元，去年同期为5,493.65万元，同比大幅增长59.32%。
虽然毛利率本期为17.97%，同比有所下降了0.28%，不过营业总收入本期为9.61亿元，同比大幅增长51.20%，推动主营业务利润同比大幅增长。
全球排名
截止到2025年3月6日，智迪科技近十二个月的滚动营收为8.89亿元，在PC外设行业中，智迪科技的全球营收规模排名为5名，全国排名为2名。
PC外设营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Logitech 罗技 | 312.0 | -6.46 | 44 | -13.54 |
| 群光电子 Chicony Electronics | 217.0 | 1.12 | 17 | 10.94 |
| Corsair Gaming 美商海盗船 | 96.0 | -11.58 | -7.20 | -- |
| 雷神科技 | 26.0 | 4.27 | 0.34 | -17.20 |
| 智迪科技 | 8.89 | 4.46 | 0.67 | -2.08 |
| 雷柏科技 | 4.14 | -2.71 | 0.32 | -11.76 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
智迪科技属于计算机外设及智能硬件设备制造行业。 计算机外设行业近三年受全球远程办公需求增长及电竞产业扩张驱动，市场规模年复合增长率达8.3%，2024年全球市场规模预计突破480亿美元。未来趋势集中于无线化、低延迟技术升级及AI驱动的人机交互创新，智能键盘、鼠标及外设集成方案将成为增长核心，2025年高端产品渗透率或超25%。
2、市场地位及占有率
智迪科技为国内计算机外设领域头部ODM厂商，2024年键盘/鼠标产品出货量位列全球前三，电竞外设代工市占率约12%-15%，核心客户涵盖罗技、雷蛇等国际品牌。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 智迪科技（300503） | 专注计算机外设研发制造，核心产品包括机械键盘、电竞鼠标及智能交互设备 | 2025年电竞外设出货量超1200万件，占全球代工市场14% |
| 长盛轴承（300718） | 主营自润滑轴承及精密机械组件，覆盖机器人关节部件制造 | 2024年机器人部件营收占比18%，供货规模达8.3亿元 |
| 巨轮智能（002031） | 工业机器人及智能装备制造商，重点布局RV减速器及伺服系统 | 2025年RV减速器国内市占率7.2% |
| 拓普集团（601689） | 汽车电子及智能驾驶系统供应商，延伸至人形机器人执行器研发 | 人形机器人执行器2025年产能规划50万套 |
| 三花智控（002050） | 热管理组件全球龙头，拓展机器人伺服电机及控制器领域 | 2025年机器人电机出货量目标突破200万台 |
1、经营分析总结
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