*ST国华(000004)2024年三季报解读：主营业务利润同比亏损增大导致净利润同比亏损增大
深圳国华网安科技股份有限公司于1990年上市，实际控制人为“李映彤（曾用名：李林琳）”。公司主营业务是移动应用安全服务业务。公司的主要产品是《创世神曲》游戏的运营及相关服务。
根据*ST国华2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收7,589.44万元，同比小幅下降5.78%。扣非净利润-3,317.90万元，较去年同期亏损有所减小。*ST国华2024年第三季度净利润-3,737.68万元，业绩较去年同期亏损增大。本期经营活动产生的现金流净额为-2,381.93万元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
2023年公司的主要业务为移动网络安全业务，占比高达95.01%，主要产品包括安全加固检测类和安全检测类产品两项，其中安全加固检测类占比42.54%，安全检测类产品占比24.78%。
2023年安全加固检测类营收4,681.25万元，同比去年的4,379.87万元小幅增长了6.88%。同期，2023年安全加固检测类毛利率为58.89%，同比去年的77.82%下降了24.33%。
2023年安全检测类产品营收2,727.18万元，同比去年的2,293.70万元增长了18.9%。2021年-2023年安全检测类产品毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的88.31%，大幅下降到了2023年的61.03%。
本期净利润为-3,737.68万元，去年同期-3,605.66万元，较去年同期亏损增大。
虽然信用减值损失本期损失2,026.09万元，去年同期损失2,983.65万元，同比大幅下降；
但是（1）主营业务利润本期为-1,729.87万元，去年同期为-1,204.40万元，亏损增大；（2）营业外利润本期为-407.31万元，去年同期为-5.46万元，亏损增大。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
7,589.44万元 |
8,055.01万元 |
-5.78% |
| 营业成本 |
2,052.42万元 |
2,160.78万元 |
-5.02% |
| 销售费用 |
2,374.60万元 |
2,397.44万元 |
-0.95% |
| 管理费用 |
2,528.83万元 |
2,010.19万元 |
25.80% |
| 财务费用 |
-13.79万元 |
-33.33万元 |
58.64% |
| 研发费用 |
2,346.91万元 |
2,694.82万元 |
-12.91% |
| 所得税费用 |
-373.83万元 |
-517.36万元 |
27.74% |
2024年三季度主营业务利润为-1,729.87万元，去年同期为-1,204.40万元，较去年同期亏损增大。
虽然研发费用本期为2,346.91万元，同比小幅下降12.91%，不过（1）管理费用本期为2,528.83万元，同比增长25.80%；（2）营业总收入本期为7,589.44万元，同比小幅下降5.78%，导致主营业务利润亏损增大。
国华网安2024年三季度非主营业务利润为-2,381.64万元，去年同期为-2,918.62万元，亏损有所减小。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
-1,729.87万元 |
46.28% |
-1,204.40万元 |
-43.63% |
| 营业外支出 |
409.25万元 |
-10.95% |
5.49万元 |
7359.76% |
| 信用减值损失 |
-2,026.09万元 |
54.21% |
-2,983.65万元 |
32.09% |
| 其他 |
53.69万元 |
-1.44% |
70.52万元 |
-23.86% |
| 净利润 |
-3,737.68万元 |
100.00% |
-3,605.66万元 |
-3.66% |
截止到2025年3月7日，国华网安近十二个月的滚动营收为1.1亿元，在密码认证行业中，国华网安的全国排名为10名，全球排名为19名。
密码认证营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| DocuSign |
200.0 |
23.87 |
5.36 |
-- |
| Okta |
164.0 |
39.40 |
-25.74 |
-- |
| VeriSign 威瑞信 |
113.0 |
5.47 |
57 |
0.04 |
| None |
73.0 |
25.78 |
-6.82 |
-- |
| CyberArk |
73.0 |
25.78 |
-6.78 |
-- |
| Clear Secure |
56.0 |
44.77 |
12 |
-- |
| SailPoint Technologies |
51.0 |
24.68 |
-28.67 |
-- |
| 电科网安 |
31.0 |
8.83 |
3.49 |
29.28 |
| Riskified |
22.0 |
20.58 |
-4.28 |
-- |
| 国民技术 |
10.0 |
39.77 |
-5.72 |
-- |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 国华网安 |
1.1 |
-26.80 |
-1.57 |
-- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
国华网安属于软件和信息技术服务业中的网络安全领域，专注于移动应用安全工具、服务和解决方案。 网络安全行业近三年受政策驱动持续增长，2025年全球市场规模预计突破2000亿美元，年均复合增长率约12%。中国网络安全法、数据安全法等法规推动企业合规需求，移动安全、AI安全、车联网安全成为新增长点，其中移动应用安全细分领域年增速超20%，行业正向智能化、场景化方向发展。
国华网安为国内移动应用安全头部企业，核心品牌“爱加密”在移动应用加固检测领域技术领先，2024年上半年营收7589万元，但未披露具体市占率。公司拥有46项专利及109项软著，技术资质覆盖国家监管及行业标准，位列CNCERT等国家级技术支撑单位。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 国华网安（000004） |
移动应用安全全生命周期解决方案商 |
2024年布局AI大模型安全检测，自研合规智探大模型 |
| 启明星辰（002439） |
综合性网络安全服务提供商 |
2024年城市安全运营中心覆盖超80个地市 |
| 绿盟科技（300369） |
云安全与威胁情报分析企业 |
2024年发布零信任架构2.0方案 |
| 深信服（300454） |
企业级网络安全与云计算厂商 |
2025年一季度超融合架构市场份额达22% |
| 天融信（002212） |
防火墙与数据安全产品供应商 |
2024年工业互联网安全业务营收同比增长35% |
最近4年三季度，公司净利润长期处于亏损状态，2024年三季度净利润亏损3,737.68万元，亏损较上期有所加大。
