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*ST国华(000004)2024年三季报解读:主营业务利润同比亏损增大导致净利润同比亏损增大

深圳国华网安科技股份有限公司于1990年上市,实际控制人为“李映彤(曾用名:李林琳)”。公司主营业务是移动应用安全服务业务。公司的主要产品是《创世神曲》游戏的运营及相关服务。

根据*ST国华2024年第三季度财报披露,2024年三季度,公司实现营收7,589.44万元,同比小幅下降5.78%。扣非净利润-3,317.90万元,较去年同期亏损有所减小。*ST国华2024年第三季度净利润-3,737.68万元,业绩较去年同期亏损增大。本期经营活动产生的现金流净额为-2,381.93万元,营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司的主要业务为移动网络安全业务,占比高达95.01%,主要产品包括安全加固检测类和安全检测类产品两项,其中安全加固检测类占比42.54%,安全检测类产品占比24.78%。

1、安全加固检测类

2023年安全加固检测类营收4,681.25万元,同比去年的4,379.87万元小幅增长了6.88%。同期,2023年安全加固检测类毛利率为58.89%,同比去年的77.82%下降了24.33%。

2、安全检测类产品

2023年安全检测类产品营收2,727.18万元,同比去年的2,293.70万元增长了18.9%。2021年-2023年安全检测类产品毛利率呈大幅下降趋势,从2021年的88.31%,大幅下降到了2023年的61.03%。

PART 2
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主营业务利润同比亏损增大导致净利润同比亏损增大

1、净利润较去年同期亏损增大

本期净利润为-3,737.68万元,去年同期-3,605.66万元,较去年同期亏损增大。

净利润亏损增大的原因是:

虽然信用减值损失本期损失2,026.09万元,去年同期损失2,983.65万元,同比大幅下降;

但是(1)主营业务利润本期为-1,729.87万元,去年同期为-1,204.40万元,亏损增大;(2)营业外利润本期为-407.31万元,去年同期为-5.46万元,亏损增大。

2、主营业务利润较去年同期亏损增大

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 7,589.44万元 8,055.01万元 -5.78%
营业成本 2,052.42万元 2,160.78万元 -5.02%
销售费用 2,374.60万元 2,397.44万元 -0.95%
管理费用 2,528.83万元 2,010.19万元 25.80%
财务费用 -13.79万元 -33.33万元 58.64%
研发费用 2,346.91万元 2,694.82万元 -12.91%
所得税费用 -373.83万元 -517.36万元 27.74%

2024年三季度主营业务利润为-1,729.87万元,去年同期为-1,204.40万元,较去年同期亏损增大。

虽然研发费用本期为2,346.91万元,同比小幅下降12.91%,不过(1)管理费用本期为2,528.83万元,同比增长25.80%;(2)营业总收入本期为7,589.44万元,同比小幅下降5.78%,导致主营业务利润亏损增大。

3、非主营业务利润亏损有所减小

国华网安2024年三季度非主营业务利润为-2,381.64万元,去年同期为-2,918.62万元,亏损有所减小。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 -1,729.87万元 46.28% -1,204.40万元 -43.63%
营业外支出 409.25万元 -10.95% 5.49万元 7359.76%
信用减值损失 -2,026.09万元 54.21% -2,983.65万元 32.09%
其他 53.69万元 -1.44% 70.52万元 -23.86%
净利润 -3,737.68万元 100.00% -3,605.66万元 -3.66%

PART 3
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全国排名

截止到2025年3月7日,国华网安近十二个月的滚动营收为1.1亿元,在密码认证行业中,国华网安的全国排名为10名,全球排名为19名。

密码认证营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
DocuSign 200.0 23.87 5.36 --
Okta 164.0 39.40 -25.74 --
VeriSign 威瑞信 113.0 5.47 57 0.04
None 73.0 25.78 -6.82 --
CyberArk 73.0 25.78 -6.78 --
Clear Secure 56.0 44.77 12 --
SailPoint Technologies 51.0 24.68 -28.67 --
电科网安 31.0 8.83 3.49 29.28
Riskified 22.0 20.58 -4.28 --
国民技术 10.0 39.77 -5.72 --
... ... ... ... ...
国华网安 1.1 -26.80 -1.57 --

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 4
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行业分析

1、行业发展趋势

国华网安属于软件和信息技术服务业中的网络安全领域,专注于移动应用安全工具、服务和解决方案。 网络安全行业近三年受政策驱动持续增长,2025年全球市场规模预计突破2000亿美元,年均复合增长率约12%。中国网络安全法、数据安全法等法规推动企业合规需求,移动安全、AI安全、车联网安全成为新增长点,其中移动应用安全细分领域年增速超20%,行业正向智能化、场景化方向发展。

2、市场地位及占有率

国华网安为国内移动应用安全头部企业,核心品牌“爱加密”在移动应用加固检测领域技术领先,2024年上半年营收7589万元,但未披露具体市占率。公司拥有46项专利及109项软著,技术资质覆盖国家监管及行业标准,位列CNCERT等国家级技术支撑单位。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
国华网安(000004) 移动应用安全全生命周期解决方案商 2024年布局AI大模型安全检测,自研合规智探大模型
启明星辰(002439) 综合性网络安全服务提供商 2024年城市安全运营中心覆盖超80个地市
绿盟科技(300369) 云安全与威胁情报分析企业 2024年发布零信任架构2.0方案
深信服(300454) 企业级网络安全与云计算厂商 2025年一季度超融合架构市场份额达22%
天融信(002212) 防火墙与数据安全产品供应商 2024年工业互联网安全业务营收同比增长35%

总结
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1、经营分析总结

最近4年三季度,公司净利润长期处于亏损状态,2024年三季度净利润亏损3,737.68万元,亏损较上期有所加大。

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