宝兰德(688058)2024年三季报解读：主营业务利润同比亏损增大导致净利润同比亏损增大
北京宝兰德软件股份有限公司于2019年上市，实际控制人为“易存道”。公司主营业务为基础设施软件、智能运维软件的研发和销售,并提供专业技术服务。公司的主要产品及服务为基础设施软件、智能运维软件、保障服务、升级服务、系统维护服务、开发服务。
根据宝兰德2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收2.02亿元，同比小幅下降5.48%。扣非净利润-5,006.49万元，较去年同期亏损增大。宝兰德2024年第三季度净利润-5,531.05万元，业绩较去年同期亏损增大。
营业收入情况
2023年公司的营收主要由以下三块构成，分别为电信行业、政府行业、金融行业。主要产品包括基础设施软件销售、基础设施软件服务、智能运维软件销售三项，基础设施软件销售占比41.81%，基础设施软件服务占比30.44%，智能运维软件销售占比13.58%。
1、基础设施软件销售
2023年基础设施软件销售营收1.28亿元，同比去年的8,176.21万元大幅增长了56.12%。同期，2023年基础设施软件销售毛利率为99.59%，同比去年的99.85%基本持平。
2、基础设施软件服务
2023年基础设施软件服务营收9,293.11万元，同比去年的7,561.34万元增长了22.9%。同期，2023年基础设施软件服务毛利率为85.7%，同比去年的84.99%基本持平。
3、智能运维软件销售
2023年智能运维软件销售营收4,146.85万元，同比去年的5,217.79万元下降了20.52%。同期，2023年智能运维软件销售毛利率为100.0%，同比去年的99.72%基本持平。
4、智能运维软件服务
2023年智能运维软件服务营收2,623.69万元，同比去年的3,207.39万元下降了18.2%。同期，2023年智能运维软件服务毛利率为57.58%，同比去年的65.43%小幅下降了12.0%。
主营业务利润同比亏损增大导致净利润同比亏损增大
1、营业总收入同比小幅降低5.48%，净利润亏损持续增大
2024年三季度，宝兰德营业总收入为2.02亿元，去年同期为2.14亿元，同比小幅下降5.48%，净利润为-5,531.05万元，去年同期为-107.87万元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是主营业务利润本期为-5,779.02万元，去年同期为-971.17万元，亏损增大。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.02亿元 | 2.14亿元 | -5.48% |
| 营业成本 | 1,414.27万元 | 2,419.08万元 | -41.54% |
| 销售费用 | 1.24亿元 | 9,542.81万元 | 29.72% |
| 管理费用 | 5,518.26万元 | 3,435.99万元 | 60.60% |
| 财务费用 | -155.08万元 | -296.54万元 | 47.70% |
| 研发费用 | 6,606.52万元 | 7,017.00万元 | -5.85% |
| 所得税费用 | -77.12万元 | 333.13万元 | -123.15% |
2024年三季度主营业务利润为-5,779.02万元，去年同期为-971.17万元，较去年同期亏损增大。
虽然毛利率本期为93.01%，同比小幅增长了4.31%，不过（1）销售费用本期为1.24亿元，同比增长29.72%；（2）管理费用本期为5,518.26万元，同比大幅增长60.60%；（3）营业总收入本期为2.02亿元，同比小幅下降5.48%，导致主营业务利润亏损增大。
全球排名
截止到2025年3月7日，宝兰德近十二个月的滚动营收为3.05亿元，在中间件行业中，宝兰德的全球营收规模排名为4名，全国排名为3名。
中间件营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 金蝶国际 | 57.0 | 19.16 | -2.10 | -- |
| 东方通 | 5.57 | -4.55 | -6.73 | -- |
| 普元信息 | 4.81 | 10.03 | -0.16 | -- |
| 宝兰德 | 3.05 | 18.77 | 0.15 | -38.04 |
| 中创股份 | 1.8 | 30.02 | 0.67 | 15.94 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
宝兰德属于基础软件行业，核心业务为中间件及智能运维解决方案。 中间件作为三大基础软件之一，近三年在信创政策推动下加速国产替代，市场空间持续扩容。2023年党政、金融领域国产中间件渗透率超40%，预计2025年市场规模将突破150亿元。未来行业将向云原生、AI融合方向演进，金融、电信等高端场景需求驱动增长，同时信创与数字化转型双轮驱动行业增速保持15%以上。
2、市场地位及占有率
宝兰德在中间件领域市占率约12%，居国内第三，运营商核心系统中间件替代率达60%以上，金融信创市占率超15%，2024年运营商业务营收占比达45%，但整体市场份额仍落后于头部厂商。
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