华如科技(301302)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现下降趋势
北京华如科技股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“李杰”。公司主营业务是以军事仿真为主线，依托平台、模型、数据三大基础工程，紧贴作战实验、模拟训练、装备论证、试验鉴定、综合保障的仿真需求，开展产品研发和技术服务，形成一系列面向部队、服务打赢的军事仿真应用产品。
根据华如科技2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收1.53亿元，同比大幅下降52.22%。扣非净利润-2.76亿元，较去年同期亏损增大。华如科技2024年第三季度净利润-2.68亿元，业绩较去年同期亏损增大。本期经营活动产生的现金流净额为-2.12亿元，营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
营业收入情况
2023年公司主要产品包括技术开发收入和硬件产品收入两项，其中技术开发收入占比51.24%，硬件产品收入占比30.52%。
1、技术开发收入
2023年技术开发收入营收1.85亿元，同比去年的6.34亿元大幅下降了70.74%。同期，2023年技术开发收入毛利率为52.56%，同比去年的63.15%下降了16.77%。
净利润近3年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比下降52.22%，净利润亏损持续增大
2024年三季度，华如科技营业总收入为1.53亿元，去年同期为3.21亿元，同比大幅下降52.22%，净利润为-2.68亿元，去年同期为-1,460.17万元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是主营业务利润本期为-3.41亿元，去年同期为-5,298.74万元，亏损增大。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.53亿元 | 3.21亿元 | -52.22% |
| 营业成本 | 2.38亿元 | 1.32亿元 | 81.14% |
| 销售费用 | 4,251.42万元 | 4,173.89万元 | 1.86% |
| 管理费用 | 7,844.61万元 | 7,599.11万元 | 3.23% |
| 财务费用 | -227.30万元 | -654.10万元 | 65.25% |
| 研发费用 | 1.37亿元 | 1.30亿元 | 4.89% |
| 所得税费用 | -6,796.85万元 | -2,409.90万元 | -182.04% |
2024年三季度主营业务利润为-3.41亿元，去年同期为-5,298.74万元，较去年同期亏损增大。
主营业务利润亏损增大主要是由于（1）营业总收入本期为1.53亿元，同比大幅下降52.22%；（2）毛利率本期为-55.20%，同比大幅下降了114.26%。
全球排名
截止到2025年2月24日，华如科技近十二个月的滚动营收为3.62亿元，在仿真系统行业中，华如科技的全球营收规模排名为2名，全国排名为2名。
仿真系统营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 莱斯信息 | 17.0 | 7.49 | 1.32 | 11.07 |
| 华如科技 | 3.62 | -11.73 | -2.22 | -- |
| 捷安高科 | 3.56 | 7.57 | 0.50 | -9.41 |
| 川大智胜 | 1.8 | -20.48 | -1.72 | -- |
| 新光光电 | 1.62 | 9.35 | -0.39 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
华如科技属于软件和信息技术服务业中的军事仿真细分领域，聚焦国防军工电子与智能化解决方案。 军事仿真行业近三年受国防信息化建设推动，市场规模持续扩容，2025年预计超百亿元。未来将加速与人工智能、数字孪生技术融合，应用场景向联合作战模拟、装备全生命周期管理延伸，军民融合政策进一步释放市场潜力。
2、市场地位及占有率
华如科技为国内军事仿真领域头部民营企业，依托全自主知识产权平台完成多项重大国防项目，在作战实验和模拟训练细分市场占据领先地位，但受行业采购周期影响，近年营收波动显著。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 华如科技（301302） | 军事仿真全场景解决方案提供商 | 军工仿真核心供应商，2024年完成多型号装备论证项目 |
| 捷安高科（300845） | 虚拟仿真培训系统开发商 | 轨道交通仿真市占率居行业前列 |
| 新光光电（688011） | 光学制导与仿真测试企业 | 光电专用仿真设备重点配套单位 |
| 川大智胜（002253） | 空管自动化与虚拟现实技术厂商 | 民航空管仿真系统主要供应商 |
| 莱斯信息（688631） | 民用指挥信息系统集成商 | 参与多项军民航协同仿真项目 |
1、经营分析总结
近3年三季度公司净利润持续下降，2024年三季度净利润亏损2.68亿元，亏损较上期大幅增大。
公司主营利润近3年三季度持续下降，由于营收和毛利率的同步大幅下降，2024年三季度主营利润亏损3.41亿元，较去年同期亏损大幅加剧，另外，公司的营业费用大幅高于营业收入。
总体来说，公司不仅盈利能力堪忧，而且在行业中也属于落后地位。
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