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电连技术(300679)2024年三季报解读:净利润同比大幅增长但现金流净额由正转负

电连技术股份有限公司于2017年上市,实际控制人为“陈育宣”。公司专业从事微型电连接器及互连系统相关产品、POGOPIN产品以及PCB软板产品的技术研究、设计、制造和销售服务。

根据电连技术2024年第三季度财报披露,2024年三季度,公司实现营收33.33亿元,同比大幅增长51.16%。扣非净利润4.44亿元,同比大幅增长87.83%。电连技术2024年第三季度净利润4.75亿元,业绩同比大幅增长83.84%。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司的主要业务为连接器行业,占比高达88.42%,主要产品包括汽车连接器、射频连接器及线缆组件、电磁兼容件三项,汽车连接器占比26.32%,射频连接器及线缆组件占比25.55%,电磁兼容件占比25.43%。

1、汽车连接器

2021年-2023年汽车连接器营收呈大幅增长趋势,从2021年的3.12亿元,大幅增长到2023年的8.23亿元。2023年汽车连接器毛利率为40.01%,同比去年的38.53%小幅增长了3.84%。

2021年,该产品名称由“其他电子元件”变更为“汽车连接器”。

2、射频连接器及线缆组件

2021年-2023年射频连接器及线缆组件营收呈下降趋势,从2021年的10.68亿元,下降到2023年的7.99亿元。2020年-2023年射频连接器及线缆组件毛利率呈增长趋势,从2020年的35.99%,增长到了2023年的42.38%。

2022年,该产品名称由“射频连接器及线缆”变更为“射频连接器及线缆组件”。

3、电磁兼容件

2021年-2023年电磁兼容件营收呈下降趋势,从2021年的8.19亿元,下降到2023年的7.96亿元。2021年-2023年电磁兼容件毛利率呈小幅下降趋势,从2021年的33.28%,小幅下降到了2023年的29.12%。

4、软板

2023年软板营收3.11亿元,同比去年的4.07亿元下降了23.72%。2021年-2023年软板毛利率呈大幅下降趋势,从2021年的17.52%,大幅下降到了2023年的6.06%。

PART 2
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净利润同比大幅增长但现金流净额由正转负

1、营业总收入同比增加51.16%,净利润同比增加83.84%

2024年三季度,电连技术营业总收入为33.33亿元,去年同期为22.05亿元,同比大幅增长51.16%,净利润为4.75亿元,去年同期为2.58亿元,同比大幅增长83.84%。

净利润同比大幅增长的原因是主营业务利润本期为4.73亿元,去年同期为2.19亿元,同比大幅增长。

2、主营业务利润同比大幅增长116.06%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 33.33亿元 22.05亿元 51.16%
营业成本 22.08亿元 14.80亿元 49.12%
销售费用 8,705.09万元 7,719.15万元 12.77%
管理费用 2.34亿元 1.90亿元 23.60%
财务费用 -810.69万元 -1,031.85万元 21.43%
研发费用 3.19亿元 2.36亿元 35.33%
所得税费用 3,179.49万元 1,524.85万元 108.51%

2024年三季度主营业务利润为4.73亿元,去年同期为2.19亿元,同比大幅增长116.06%。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于(1)营业总收入本期为33.33亿元,同比大幅增长51.16%;(2)毛利率本期为33.76%,同比有所增长了0.91%。

3、净现金流由正转负

2024年三季度,电连技术净现金流为-1.81亿元,去年同期为3,001.74万元,由正转负。

净现金流由正转负原因是:


净现金流下降项目 本期值 同比增减 净现金流增长项目 本期值 同比增减
购买商品、接受劳务支付的现金 13.81亿元 35.31% 销售商品、提供劳务收到的现金 30.20亿元 39.45%
支付给职工以及为职工支付的现金 8.33亿元 44.06% 收到其他与筹资活动有关的现金 2.60亿元 2639.31%
支付其他与筹资活动有关的现金 2.54亿元 848.44%
收回投资收到的现金 6.02亿元 -22.19%

PART 3
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全国排名

截止到2025年3月7日,电连技术近十二个月的滚动营收为31.0亿元,在连接器行业中,电连技术的全国排名为6名,全球排名为15名。

连接器营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
立讯精密 2319.0 35.85 110 14.87
TE Connectivity泰科电子 1149.0 2.02 232 12.19
Amphenol 安费诺 1104.0 11.86 176 15.07
鸿腾精密科技 FIT 304.0 -0.93 9.35 44.77
中航光电 201.0 24.89 33 32.39
Belden 百通 178.0 0.73 14 45.88
JAE 日本航空电子 110.0 2.49 5.95 29.09
Hirose Electric广濑电气 80.0 7.42 13 9.96
Huber+Suhner 灏讯 69.0 4.87 5.23 7.39
KET 韩国端子 65.0 17.35 3.65 8.05
... ... ... ... ...
电连技术 31.0 6.47 3.56 9.84

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 4
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行业分析

1、行业发展趋势

电连技术属于电子元件行业,聚焦微型电连接器及互连系统细分领域。 近三年,全球连接器市场规模年复合增长率约7%,2024年预计突破900亿美元,主要受益于5G通信、新能源汽车及消费电子迭代需求。未来,高频高速连接器需求将随智能驾驶、AI硬件及工业自动化发展持续增长,2025年后高频连接器市场增速或超行业平均水平。

2、市场地位及占有率

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