浪潮信息(000977)2024年三季报解读：净利润同比大幅增长但现金流净额由正转负
浪潮电子信息产业股份有限公司于2000年上市。公司是全球领先的数据中心IT基础架构产品、方案和服务提供商，以“智慧计算”为战略，通过“硬件重构+ 软件定义”的算力产品和解决方案、构建开放融合的计算生态，为客户构建满足多样化场景的智慧计算平台。
根据浪潮信息2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收831.26亿元，同比大幅增长72.26%。扣非净利润11.55亿元，同比大幅增长176.67%。浪潮信息2024年第三季度净利润12.78亿元，业绩同比大幅增长66.49%。本期经营活动产生的现金流净额为-93.87亿元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
2023年公司的主营业务为电子行业，主营产品为服务器及部件。
2023年服务器及部件营收652.40亿元，同比去年的689.48亿元小幅下降了5.38%。2019年-2023年服务器及部件毛利率呈下降趋势，从2019年的11.77%，下降到了2023年的9.94%。
本期净利润为12.78亿元，去年同期7.80亿元，同比大幅增长63.96%。
虽然信用减值损失本期损失6.34亿元，去年同期损失2.40亿元，同比大幅增长；
但是（1）主营业务利润本期为18.68亿元，去年同期为10.07亿元，同比大幅增长；（2）其他收益本期为3.63亿元，去年同期为1.78亿元，同比大幅增长。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
831.26亿元 |
480.96亿元 |
72.83% |
| 营业成本 |
775.60亿元 |
434.47亿元 |
78.52% |
| 销售费用 |
10.26亿元 |
10.36亿元 |
-0.99% |
| 管理费用 |
5.33亿元 |
5.26亿元 |
1.27% |
| 财务费用 |
-2.47亿元 |
-1.66亿元 |
-49.26% |
| 研发费用 |
22.88亿元 |
21.67亿元 |
5.57% |
| 所得税费用 |
1,616.11万元 |
689.65万元 |
134.34% |
2024年三季度主营业务利润为18.68亿元，去年同期为10.07亿元，同比大幅增长85.48%。
虽然毛利率本期为6.70%，同比大幅下降了2.97%，不过营业总收入本期为831.26亿元，同比大幅增长72.83%，推动主营业务利润同比大幅增长。
浪潮信息2024年三季度非主营业务利润为-5.73亿元，去年同期为-2.20亿元，亏损增大。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
18.68亿元 |
146.11% |
10.07亿元 |
85.48% |
| 资产减值损失 |
-2.62亿元 |
-20.50% |
-2.50亿元 |
-4.93% |
| 其他收益 |
3.63亿元 |
28.38% |
1.78亿元 |
103.28% |
| 信用减值损失 |
-6.34亿元 |
-49.58% |
-2.40亿元 |
-163.65% |
| 其他 |
-2,966.83万元 |
-2.32% |
9,301.99万元 |
-131.90% |
| 净利润 |
12.78亿元 |
100.00% |
7.80亿元 |
63.96% |
2024年三季度，浪潮信息净现金流为-15.68亿元，去年同期为3.26亿元，由正转负。
截止到2025年3月7日，浪潮信息近十二个月的滚动营收为659.0亿元，在服务器行业中，浪潮信息的全国排名为3名，全球排名为11名。
服务器营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Dell Technologies 戴尔科技 |
6930.0 |
-1.89 |
333 |
-6.19 |
| 工业富联 |
4763.0 |
3.33 |
210 |
6.47 |
| IBM |
4551.0 |
3.05 |
437 |
1.60 |
| 联想集团 |
4124.0 |
-2.18 |
73 |
-5.85 |
| 广达 Quanta |
3118.0 |
7.69 |
132 |
21.06 |
| HP Enterprise 慧与科技 |
2185.0 |
2.74 |
187 |
-9.04 |
| 纬创 Wistron |
1916.0 |
0.86 |
25 |
9.73 |
| Fujitsu富士通 |
1826.0 |
1.52 |
124 |
7.88 |
| 神州数码 |
1196.0 |
9.12 |
12 |
23.37 |
| Super Micro Computer 超微电脑 |
1084.0 |
61.35 |
88 |
121.04 |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 浪潮信息 |
659.0 |
1.47 |
18 |
6.73 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
浪潮信息属于IT基础设施与AI服务器制造行业。 全球服务器市场受AI算力需求驱动，2024年销售额同比增长59.9%，其中AI服务器需求复合增长率预计达30%（2024-2027年）。行业向智能化、绿色化发展，液冷技术渗透率提升，通用服务器加速融合AI能力，超大规模数据中心持续扩张，大中华地区出货量增速领先（2024年同比增长30.3%）。
浪潮信息为全球第二大服务器制造商，2024年全球市占率11.3%，中国AI服务器市占率超50%，液冷服务器市占率37%，主导行业标准制定，客户涵盖头部互联网及云服务企业。
