英方软件(688435)2024年三季报解读：主营业务利润同比亏损增大导致净利润由盈转亏
上海英方软件股份有限公司于2023年上市，实际控制人为“胡军擎”。公司主要从事于为客户提供数据复制相关的软件、软硬件一体机及软件相关服务。公司的软件产品类别包括容灾产品系列、大数据产品系列、云灾备产品系列、备份产品系列、统一数据管理平台。
根据英方软件2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收1.18亿元，同比小幅下降9.96%。扣非净利润-4,427.12万元，较去年同期亏损增大。英方软件2024年第三季度净利润-3,166.37万元，业绩由盈转亏。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为软件行业，主要产品包括软件产品和软硬件一体机产品两项，其中软件产品占比58.78%，软硬件一体机产品占比20.61%。
1、软件产品
2023年软件产品营收1.43亿元，同比去年的1.22亿元增长了16.69%。同期，2023年软件产品毛利率为96.65%，同比去年的97.4%基本持平。
2、软硬件一体机产品
2023年软硬件一体机产品营收5,009.52万元，同比去年的3,834.74万元大幅增长了30.64%。同期，2023年软硬件一体机产品毛利率为63.85%，同比去年的64.75%基本持平。
3、软件相关服务
2023年软件相关服务营收3,367.74万元，同比去年的2,984.13万元小幅增长了12.85%。同期，2023年软件相关服务毛利率为84.02%，同比去年的77.77%小幅增长了8.04%。
主营业务利润同比亏损增大导致净利润由盈转亏
1、营业总收入同比小幅降低9.96%，净利润由盈转亏
2024年三季度，英方软件营业总收入为1.18亿元，去年同期为1.31亿元，同比小幅下降9.96%，净利润为-3,166.37万元，去年同期为434.51万元，由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是主营业务利润本期为-4,818.51万元，去年同期为-1,051.14万元，亏损增大。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.18亿元 | 1.31亿元 | -9.96% |
| 营业成本 | 1,531.19万元 | 1,846.14万元 | -17.06% |
| 销售费用 | 5,853.94万元 | 5,118.60万元 | 14.37% |
| 管理费用 | 1,071.20万元 | 1,093.33万元 | -2.02% |
| 财务费用 | 150.39万元 | -411.97万元 | 136.51% |
| 研发费用 | 7,864.99万元 | 6,365.16万元 | 23.56% |
| 所得税费用 | -57.62万元 | -88.38万元 | 34.80% |
2024年三季度主营业务利润为-4,818.51万元，去年同期为-1,051.14万元，较去年同期亏损增大。
主营业务利润亏损增大主要是由于（1）研发费用本期为7,864.99万元，同比增长23.56%；（2）营业总收入本期为1.18亿元，同比小幅下降9.96%；（3）销售费用本期为5,853.94万元，同比小幅增长14.37%；（4）财务费用本期为150.39万元，同比大幅增长136.51%。
3、非主营业务利润同比小幅增长
英方软件2024年三季度非主营业务利润为1,594.52万元，去年同期为1,397.28万元，同比小幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -4,818.51万元 | 152.18% | -1,051.14万元 | -358.41% |
| 投资收益 | 982.27万元 | -31.02% | 577.50万元 | 70.09% |
| 其他收益 | 1,098.72万元 | -34.70% | 1,223.87万元 | -10.23% |
| 信用减值损失 | -486.84万元 | 15.38% | -421.31万元 | -15.55% |
| 其他 | 6,370.69元 | -0.02% | 8.67万元 | -92.65% |
| 净利润 | -3,166.37万元 | 100.00% | 434.51万元 | -828.72% |
4、净现金流由正转负
2024年三季度，英方软件净现金流为-1.59亿元，去年同期为7,009.31万元，由正转负。
全球排名
截止到2025年3月7日，英方软件近十二个月的滚动营收为2.43亿元，在数据存储行业中，英方软件的全球营收规模排名为8名，全国排名为3名。
数据存储营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Iron Mountain 爱恩铁山 | 447.0 | 11.04 | 13 | -26.31 |
| Dropbox多宝箱 | 185.0 | 5.70 | 33 | 10.44 |
| None | 85.0 | -7.95 | -3.81 | -- |
| Box.com | 75.0 | 10.42 | 9.37 | -- |
| CommVault Systems 康沃系统 | 61.0 | 5.07 | 12 | -- |
| 同有科技 | 3.51 | 1.93 | -1.90 | -- |
| 云创数据 | 2.96 | -6.64 | -0.60 | -- |
| 英方软件 | 2.43 | 23.67 | 0.44 | 3.09 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
英方软件属于数据复制软件行业，专注于数据实时复制、容灾备份及业务连续性管理领域。 数据复制软件行业近三年受益于企业数字化转型加速，年均复合增长率超20%，2025年市场规模预计突破200亿元。政策推动数据安全及灾备需求，云计算和混合IT架构普及进一步驱动行业增长，未来三年市场空间有望保持25%以上增速，核心技术向智能化、多云协同方向演进。
2、市场地位及占有率
作为国内首家数据复制领域上市公司，英方软件在实时数据复制细分市场占有率约12%，位列行业前三，在金融、电信等高价值行业形成技术壁垒，2024年核心产品营收同比增长38%。
3、主要竞争对手
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