高凌信息(688175)2024年三季报解读：净利润近4年整体呈现下降趋势
珠海高凌信息科技股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“胡云林”。公司的主营业务是从事军用电信网通信设备、环保物联网应用产品以及网络与信息安全产品研发、生产和销售，并能为用户提供综合解决方案。
根据高凌信息2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收1.18亿元，同比大幅下降38.05%。扣非净利润-6,602.92万元，较去年同期亏损增大。高凌信息2024年第三季度净利润-3,316.20万元，业绩由盈转亏。
营业收入情况
2023年公司的核心业务有两块，一块是军用电信网通信设备，一块是环保物联网应用业务，主要产品包括软硬件产品销售和系统集成两项，其中软硬件产品销售占比68.11%，系统集成占比17.51%。
1、软硬件产品销售
2021年-2023年软硬件产品销售营收呈下降趋势，从2021年的2.88亿元，下降到2023年的2.43亿元。2021年-2023年软硬件产品销售毛利率呈小幅下降趋势，从2021年的63.05%，小幅下降到了2023年的57.14%。
2、系统集成
2023年系统集成营收6,240.57万元，同比去年的1.91亿元大幅下降了67.3%。同期，2023年系统集成毛利率为34.84%，同比去年的20.65%大幅增长了68.72%。
3、运营维护服务
2021年-2023年运营维护服务营收呈小幅增长趋势，从2021年的3,427.21万元，小幅增长到2023年的3,811.74万元。2023年运营维护服务毛利率为34.87%，同比去年的33.81%小幅增长了3.14%。
净利润近4年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比下降38.05%，净利润由盈转亏
2024年三季度，高凌信息营业总收入为1.18亿元，去年同期为1.90亿元，同比大幅下降38.05%，净利润为-3,316.20万元，去年同期为1,820.26万元，由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是：
虽然所得税费用本期收益1,387.72万元，去年同期收益235.79万元，同比大幅增长；
但是（1）主营业务利润本期为-7,239.07万元，去年同期为-1,200.96万元，亏损增大；（2）信用减值损失本期损失1,158.55万元，去年同期损失84.51万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.18亿元 | 1.90亿元 | -38.05% |
| 营业成本 | 7,339.36万元 | 8,200.14万元 | -10.50% |
| 销售费用 | 3,141.48万元 | 3,132.04万元 | 0.30% |
| 管理费用 | 2,928.75万元 | 3,430.60万元 | -14.63% |
| 财务费用 | -305.81万元 | -355.51万元 | 13.98% |
| 研发费用 | 5,918.48万元 | 5,731.49万元 | 3.26% |
| 所得税费用 | -1,387.72万元 | -235.79万元 | -488.54% |
2024年三季度主营业务利润为-7,239.07万元，去年同期为-1,200.96万元，较去年同期亏损增大。
主营业务利润亏损增大主要是由于营业总收入本期为1.18亿元，同比大幅下降38.05%。
3、非主营业务利润同比小幅下降
高凌信息2024年三季度非主营业务利润为2,535.15万元，去年同期为2,785.43万元，同比小幅下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -7,239.07万元 | 218.29% | -1,200.96万元 | -502.77% |
| 投资收益 | 2,612.53万元 | -78.78% | 1,738.01万元 | 50.32% |
| 其他收益 | 1,519.51万元 | -45.82% | 641.34万元 | 136.93% |
| 信用减值损失 | -1,158.55万元 | 34.94% | -84.51万元 | -1270.90% |
| 其他 | -410.04万元 | 12.37% | 571.45万元 | -171.75% |
| 净利润 | -3,316.20万元 | 100.00% | 1,820.26万元 | -282.18% |
4、净现金流由正转负
2024年三季度，高凌信息净现金流为-2.41亿元，去年同期为3,961.88万元，由正转负。
净现金流由正转负的原因是：
虽然支付的其他与投资活动有关的现金本期为32.32亿元，同比基本持平；
但是（1）收到其他与投资活动有关的现金本期为31.02亿元，同比小幅下降7.24%；（2）销售商品、提供劳务收到的现金本期为1.32亿元，同比大幅下降52.21%。
行业分析
1、行业发展趋势
高凌信息属于军工信息化行业，聚焦军用通信设备、网络信息安全及环保物联网应用领域。 军工信息化行业近三年受国防支出增长、装备智能化升级驱动，市场规模年均增速约12%，2024年预计突破4000亿元。未来趋势以自主可控、网络安全为核心，5G军用化、人工智能融合及物联网扩展将推动行业持续扩容，2025年市场空间或达4500亿元。
2、市场地位及占有率
高凌信息在军用电信网通信设备细分领域市场份额居前，约占国内军用固定通信系统市场的15%-20%，其网络内容安全产品在省级管控平台覆盖率超30%，为环保物联网噪声监测领域头部服务商。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 高凌信息（688175） | 军用电信网通信设备、网络内容安全及环保物联网综合服务商 | 2025年军用通信设备营收占比超60%，噪声监测市场占有率约25% |
| 中国长城（000066） | 自主可控计算终端及网络安全产品供应商 | 2025年军用信息安全业务营收占比35%，国产化替代项目中标率超40% |
| 卫士通（002268） | 密码技术及网络安全解决方案提供商 | 2025年军用密码产品市占率约28%，政府领域营收占比超50% |
| 航天发展（000547） | 电子对抗与军事通信系统集成商 | 2025年军用5G通信项目合同额突破20亿元，占营收45% |
| 烽火电子（000561） | 军用短波/超短波通信设备制造商 | 2025年军用无线通信设备市占率约18%，西北地区供货规模达8亿元 |
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