天奇股份(002009)2024年三季报解读：资产减值损失同比大幅下降推动净利润同比亏损减小
天奇自动化工程股份有限公司于2004年上市，实际控制人为“黄伟兴”。公司主营业务为以汽车智能装备及散料输送设备为主的智能装备产业；以锂电池回收及循环利用为主的锂电池循环产业；以再生资源加工装备及报废汽车回收再利用业务为主的循环装备产业；以风电铸件业务为主的重工机械产业。
根据天奇股份2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收20.87亿元，同比下降24.21%。扣非净利润-1.10亿元，较去年同期亏损有所减小。天奇股份2024年第三季度净利润-5,697.65万元，业绩较去年同期亏损有所减小。
营业收入情况
2023年公司的营收主要由以下三块构成，分别为智能装备事业部、锂电池循环事业部、重工机械事业部。主要产品包括智能装备事业部和智能装备事业部-汽车智能装备两项，其中智能装备事业部占比45.23%，智能装备事业部-汽车智能装备占比36.64%。
1、其中:汽车智能装备
2023年其中:汽车智能装备营收13.25亿元，同比去年的11.80亿元小幅增长了12.26%。同期，2023年其中:汽车智能装备毛利率为14.0%，同比去年的21.97%大幅下降了36.28%。
2022年，该产品名称由“智能装备事业部”变更为“其中:汽车智能装备”。
2、锂电池循环事业部
2023年锂电池循环事业部营收10.30亿元，同比去年的16.96亿元大幅下降了39.25%。2021年-2023年锂电池循环事业部毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的35.68%，大幅下降到了2023年的-9.9%。
3、重工机械事业部
2020年-2023年重工机械事业部营收呈大幅下降趋势，从2020年的10.94亿元，大幅下降到2023年的5.90亿元。2023年重工机械事业部毛利率为13.2%，同比去年的8.01%大幅增长了64.79%。
2021年，该产品名称由“重工装备”变更为“重工机械事业部”。
4、循环装备事业部
2021年-2023年循环装备事业部营收呈大幅下降趋势，从2021年的4.53亿元，大幅下降到2023年的3.00亿元。2021年-2023年循环装备事业部毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的17.72%，大幅下降到了2023年的10.91%。
5、散料输送设备
2021年-2023年散料输送设备营收呈大幅下降趋势，从2021年的15.70亿元，大幅下降到2023年的2.68亿元。2023年散料输送设备毛利率为15.97%，同比去年的3.97%大幅增长了近3倍。
2022年，该产品名称由“智能装备事业部”变更为“散料输送设备”。
资产减值损失同比大幅下降推动净利润同比亏损减小
1、营业总收入同比降低24.21%，净利润亏损有所减小
2024年三季度，天奇股份营业总收入为20.87亿元，去年同期为27.53亿元，同比下降24.21%，净利润为-5,697.65万元，去年同期为-3.43亿元，较去年同期亏损有所减小。
净利润亏损有所减小的原因是：
虽然所得税费用本期支出857.11万元，去年同期收益5,373.52万元，同比大幅下降；
但是（1）资产减值损失本期损失1,605.33万元，去年同期损失2.00亿元，同比大幅下降；（2）主营业务利润本期为-8,000.68万元，去年同期为-2.17亿元，亏损有所减小。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 20.87亿元 | 27.53亿元 | -24.21% |
| 营业成本 | 18.08亿元 | 25.74亿元 | -29.78% |
| 销售费用 | 4,301.21万元 | 4,341.34万元 | -0.92% |
| 管理费用 | 1.63亿元 | 1.78亿元 | -7.97% |
| 财务费用 | 5,803.62万元 | 6,010.86万元 | -3.45% |
| 研发费用 | 8,181.87万元 | 9,673.35万元 | -15.42% |
| 所得税费用 | 857.11万元 | -5,373.52万元 | 115.95% |
2024年三季度主营业务利润为-8,000.68万元，去年同期为-2.17亿元，较去年同期亏损有所减小。
虽然营业总收入本期为20.87亿元，同比下降24.21%，不过毛利率本期为13.37%，同比大幅增长了6.87%，推动主营业务利润亏损有所减小。
3、非主营业务利润扭亏为盈
天奇股份2024年三季度非主营业务利润为3,160.14万元，去年同期为-1.79亿元，扭亏为盈。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -8,000.68万元 | 140.42% | -2.17亿元 | 63.17% |
| 投资收益 | 4,055.32万元 | -71.18% | 2,224.88万元 | 82.27% |
| 资产减值损失 | -1,605.33万元 | 28.18% | -2.00亿元 | 91.96% |
| 其他收益 | 3,376.61万元 | -59.26% | 3,236.93万元 | 4.32% |
| 信用减值损失 | -2,070.86万元 | 36.35% | -553.79万元 | -273.94% |
| 其他 | -46.41万元 | 0.81% | 1,545.80万元 | -103.00% |
| 净利润 | -5,697.65万元 | 100.00% | -3.43亿元 | 83.37% |
全球排名
截止到2025年3月7日，天奇股份近十二个月的滚动营收为36.0亿元，在自动化装备行业中，天奇股份的全球营收规模排名为5名，全国排名为4名。
自动化装备营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Tomra Systems 陶朗 | 105.0 | 13.29 | 7.23 | -2.30 |
| 利元亨 | 50.0 | 51.72 | -1.88 | -- |
| 博众精工 | 48.0 | 23.06 | 3.90 | 17.73 |
| 赛腾股份 | 44.0 | 29.90 | 6.87 | 57.76 |
| 天奇股份 | 36.0 | 0.22 | -4.15 | -- |
| 科瑞技术 | 29.0 | 12.36 | 1.74 | -16.03 |
| 华昌达 | 29.0 | 21.36 | 0.78 | -- |
| 博实股份 | 26.0 | 11.96 | 5.34 | 9.59 |
| 先惠技术 | 24.0 | 69.55 | 0.40 | -13.03 |
| 均普智能 | 21.0 | 7.50 | -2.06 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
天奇股份属于自动化装备及智能物流系统行业 自动化装备及智能物流系统行业近三年受益于智能制造升级，年均复合增长率超15%，2025年市场规模预计突破3000亿元。行业正向智能化、柔性化、绿色化转型，工业机器人渗透率持续提升，新能源领域需求激增，带动智能物流系统集成和循环装备市场快速扩容，未来五年增速有望维持在12%-18%
2、市场地位及占有率
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