安恒信息(688023)2024年三季报解读：主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
杭州安恒信息技术股份有限公司于2019年上市，实际控制人为“范渊”。公司的主营业务为网络信息安全产品的研发、生产及销售，并为客户提供专业的网络信息安全服务。
根据安恒信息2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收11.45亿元，同比小幅下降5.20%。扣非净利润-3.55亿元，较去年同期亏损有所减小。安恒信息2024年第三季度净利润-3.40亿元，业绩较去年同期亏损有所减小。本期经营活动产生的现金流净额为-3.97亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为信息安全行业，主要产品包括网络信息安全服务、网络信息安全平台、网络信息安全基础产品三项，网络信息安全服务占比38.12%，网络信息安全平台占比35.89%，网络信息安全基础产品占比20.95%。
1、网络信息安全服务
2019年-2023年网络信息安全服务营收呈大幅增长趋势，从2019年的2.64亿元，大幅增长到2023年的8.27亿元。2023年网络信息安全服务毛利率为49.62%，同比去年的51.23%小幅下降了3.14%。
2、网络信息安全平台
2019年-2023年网络信息安全平台营收呈大幅增长趋势，从2019年的2.72亿元，大幅增长到2023年的7.79亿元。2020年-2023年网络信息安全平台毛利率呈小幅下降趋势，从2020年的75.99%，小幅下降到了2023年的70.36%。
3、网络信息安全基础产品
2021年-2023年网络信息安全基础产品营收呈小幅下降趋势，从2021年的5.28亿元，小幅下降到2023年的4.55亿元。2023年网络信息安全基础产品毛利率为76.64%，同比去年的75.46%基本持平。
主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
1、营业总收入同比小幅降低5.20%，净利润亏损有所减小
2024年三季度，安恒信息营业总收入为11.45亿元，去年同期为12.07亿元，同比小幅下降5.20%，净利润为-3.40亿元，去年同期为-5.43亿元，较去年同期亏损有所减小。
净利润亏损有所减小的原因是：
虽然所得税费用本期支出38.71万元，去年同期收益1.08亿元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为-3.96亿元，去年同期为-7.09亿元，亏损有所减小。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 11.45亿元 | 12.07亿元 | -5.20% |
| 营业成本 | 5.06亿元 | 5.31亿元 | -4.67% |
| 销售费用 | 5.31亿元 | 6.86亿元 | -22.63% |
| 管理费用 | 1.09亿元 | 1.49亿元 | -26.96% |
| 财务费用 | 2,693.62万元 | 1,724.94万元 | 56.16% |
| 研发费用 | 3.62亿元 | 5.26亿元 | -31.22% |
| 所得税费用 | 38.71万元 | -1.08亿元 | 100.36% |
2024年三季度主营业务利润为-3.96亿元，去年同期为-7.09亿元，较去年同期亏损有所减小。
虽然营业总收入本期为11.45亿元，同比小幅下降5.20%，不过（1）研发费用本期为3.62亿元，同比大幅下降31.22%；（2）销售费用本期为5.31亿元，同比下降22.63%，推动主营业务利润亏损有所减小。
全国排名
截止到2025年3月6日，安恒信息近十二个月的滚动营收为22.0亿元，在网安综合行业中，安恒信息的全国排名为7名，全球排名为20名。
网安综合营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Palo Alto Networks | 583.0 | 23.55 | 187 | -- |
| Fortinet 飞塔信息 | 433.0 | 21.24 | 127 | 42.21 |
| Crowdstrike | 222.0 | 51.75 | 6.49 | -- |
| F5 Networks | 205.0 | 2.65 | 41 | 19.61 |
| Check Point | 186.0 | 5.78 | 61 | 1.22 |
| Okta | 164.0 | 39.40 | -25.78 | -- |
| Zscaler | 157.0 | 47.68 | -4.19 | -- |
| 锐捷网络 | 115.0 | 19.89 | 4.01 | 10.50 |
| 深信服 | 77.0 | 11.97 | 1.98 | -37.48 |
| Tenable | 65.0 | 18.48 | -2.64 | -- |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| 安恒信息 | 22.0 | 17.94 | -3.60 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
安恒信息属于工业信息安全行业，聚焦于工业互联网安全、工控系统防护及大数据安全领域。 近三年中国工业信息安全行业保持高速增长，2021年产业规模同比增长32.9%，工业互联网安全占比达45%。未来，随着工业数字化转型深化及政策驱动，行业将持续扩容，预计2025年市场规模突破200亿元，复合增长率超20%。技术层面，AI与大模型深度赋能安全防护，推动主动防御和智能分析成为主流趋势。
2、市场地位及占有率
安恒信息在工业信息安全领域处于头部地位，其工业互联网安全管理平台2022年市场份额达14.2%，位列行业第一，同时在工控防火墙、数据安全等细分市场具备技术优势，客户覆盖能源、制造等关键基础设施领域。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 安恒信息（688023） | 专注工业互联网安全、数据安全及云安全，提供全栈式解决方案 | 工业互联网安全管理平台市场份额连续三年居首，2025年推出基于AI的智能安全监测系统 |
| 启明星辰（002439） | 综合性网络安全厂商，覆盖工业控制安全、数据安全等 | 工控防火墙市场占有率保持前三，2025年中标国家级工业安全项目 |
| 奇安信（688561） | 企业级网络安全服务商，布局工业互联网态势感知 | 工业安全业务营收占比逐年提升，2025年推出零信任架构解决方案 |
| 天融信（002212） | 网络安全与大数据服务商，深耕工控安全领域 | 工控防火墙产品线覆盖超百家制造业客户，2025年发布新一代安全网关 |
| 绿盟科技（300369） | 提供威胁检测与防御技术，强化工业场景应用 | 2025年工业安全服务收入同比增长35%，重点拓展能源行业客户 |
1、经营分析总结
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