绿盟科技(300369)2024年三季报解读：主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
绿盟科技集团股份有限公司于2014年上市。公司主营业务为信息安全产品的研发、生产、销售及提供专业安全服务。公司主要服务于政府、电信运营商、金融、能源、互联网等领域的企业级用户,为其提供网络及终端安全产品、Web及应用安全产品、合规及安全管理产品等信息安全产品,并提供专业安全服务。
根据绿盟科技2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收12.74亿元，同比小幅增长5.57%。扣非净利润-3.42亿元，较去年同期亏损有所减小。绿盟科技2024年第三季度净利润-3.26亿元，业绩较去年同期亏损有所减小。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为信息安全行业收入，主要产品包括安全产品和安全服务两项，其中安全产品占比46.62%，安全服务占比43.45%。
1、安全产品
2023年安全产品营收7.84亿元，同比去年的16.73亿元大幅下降了53.18%。同期，2023年安全产品毛利率为54.05%，同比去年的68.97%下降了21.63%。
2、安全服务
2023年安全服务营收7.30亿元，同比去年的7.74亿元小幅下降了5.64%。2018年-2023年安全服务毛利率呈大幅下降趋势，从2018年的83.36%，大幅下降到了2023年的46.29%。
主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
1、营业总收入同比小幅增加5.57%，净利润亏损有所减小
2024年三季度，绿盟科技营业总收入为12.74亿元，去年同期为12.07亿元，同比小幅增长5.57%，净利润为-3.26亿元，去年同期为-5.25亿元，较去年同期亏损有所减小。
净利润亏损有所减小的原因是主营业务利润本期为-3.78亿元，去年同期为-5.70亿元，亏损有所减小。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 12.74亿元 | 12.07亿元 | 5.57% |
| 营业成本 | 5.16亿元 | 5.46亿元 | -5.53% |
| 销售费用 | 5.47亿元 | 6.22亿元 | -12.11% |
| 管理费用 | 1.45亿元 | 1.41亿元 | 2.86% |
| 财务费用 | 1,804.44万元 | 142.15万元 | 1169.42% |
| 研发费用 | 4.16亿元 | 4.55亿元 | -8.57% |
| 所得税费用 | 246.56万元 | -315.32万元 | 178.19% |
2024年三季度主营业务利润为-3.78亿元，去年同期为-5.70亿元，较去年同期亏损有所减小。
主营业务利润亏损有所减小主要是由于（1）销售费用本期为5.47亿元，同比小幅下降12.11%；（2）营业总收入本期为12.74亿元，同比小幅增长5.57%；（3）研发费用本期为4.16亿元，同比小幅下降8.57%；（4）毛利率本期为59.50%，同比小幅增长了4.77%。
全国排名
截止到2025年3月6日，绿盟科技近十二个月的滚动营收为17.0亿元，在网安综合行业中，绿盟科技的全国排名为9名，全球排名为24名。
网安综合营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Palo Alto Networks | 583.0 | 23.55 | 187 | -- |
| Fortinet 飞塔信息 | 433.0 | 21.24 | 127 | 42.21 |
| Crowdstrike | 222.0 | 51.75 | 6.49 | -- |
| F5 Networks | 205.0 | 2.65 | 41 | 19.61 |
| Check Point | 186.0 | 5.78 | 61 | 1.22 |
| Okta | 164.0 | 39.40 | -25.78 | -- |
| Zscaler | 157.0 | 47.68 | -4.19 | -- |
| 锐捷网络 | 115.0 | 19.89 | 4.01 | 10.50 |
| 深信服 | 77.0 | 11.97 | 1.98 | -37.48 |
| Tenable | 65.0 | 18.48 | -2.64 | -- |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| 绿盟科技 | 17.0 | -5.79 | -9.77 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
绿盟科技属于网络安全行业，专注于信息安全产品研发及专业安全服务。 网络安全行业近三年保持高速增长，年均复合增长率超15%，2024年市场规模突破1000亿元。政策驱动下，关基保护、数据安全、云安全等细分领域需求激增，AI技术与安全运营深度融合推动行业智能化升级，预计2025年市场空间将达1300亿元，未来三年增速维持在12%-18%。
2、市场地位及占有率
绿盟科技是国内头部网络安全企业，2024年在威胁检测与响应细分领域市占率约8%，位列行业前五，其安全服务业务收入占比近40%，在云安全及数据安全领域技术储备领先，客户覆盖政府、金融、能源等关键行业。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 绿盟科技（300369） | 专注威胁检测、数据安全及安全运营服务 | 2024年威胁检测领域市占率8% |
| 启明星辰（002439） | 政府及企业级网络安全解决方案供应商 | 2024年政府行业安全服务营收占比超35% |
| 奇安信（688561） | 终端安全及攻防技术头部企业 | 2024年终端安全市场占有率12% |
| 天融信（002212） | 防火墙与边界安全产品领先厂商 | 2024年防火墙产品营收占比超50% |
| 深信服（300454） | 云安全及企业级IT基础设施服务提供商 | 2024年云安全业务营收同比增长28% |
1、经营分析总结
最近10年三季度，公司净利润长期处于亏损状态，2019-2023年三季度净利润亏损持续增加，2024年三季度净利润亏损3.26亿元，亏损较上期有大幅好转。
公司主营利润近5年三季度均处于亏损状态，2020-2023年三季度主营利润亏损持续增加，2024年三季度主营利润亏损3.78亿元，较去年同期的亏损有大幅好转，一方面是因为公司销售费用在小幅下降，另一方面则是营收在小幅增长。
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