航天南湖(688552)2024年三季报解读：主营业务利润由盈转亏导致净利润由盈转亏
航天南湖电子信息技术股份有限公司于2023年上市，实际控制人为“中国航天科工集团有限公司”。公司的主营业务是从事防空预警雷达研发、生产、销售和服务。公司的主要产品是雷达及配套装备和雷达零部件。
根据航天南湖2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收8,619.50万元，同比大幅下降82.97%。扣非净利润-6,040.40万元，由盈转亏。航天南湖2024年第三季度净利润-5,865.08万元，业绩由盈转亏。
2023年公司的主营业务为雷达产品制造及相关服务，其中雷达及配套装备为第一大收入来源，占比80.82%。
| 名称 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 雷达及配套装备 |
5.86亿元 |
80.82% |
33.79% |
| 雷达零部件 |
1.06亿元 |
14.64% |
28.35% |
| 其他 |
3,193.02万元 |
4.4% |
40.98% |
| 其他业务 |
102.21万元 |
0.14% |
- |
1、营业总收入同比下降82.97%，净利润由盈转亏
2024年三季度，航天南湖营业总收入为8,619.50万元，去年同期为5.06亿元，同比大幅下降82.97%，净利润为-5,865.08万元，去年同期为4,093.26万元，由盈转亏。
虽然所得税费用本期收益2,171.51万元，去年同期收益766.75万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为-7,990.06万元，去年同期为1,284.14万元，由盈转亏。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
8,619.50万元 |
5.06亿元 |
-82.97% |
| 营业成本 |
7,018.77万元 |
3.65亿元 |
-80.79% |
| 销售费用 |
483.39万元 |
602.54万元 |
-19.77% |
| 管理费用 |
3,989.34万元 |
4,064.16万元 |
-1.84% |
| 财务费用 |
-2,454.74万元 |
-2,193.75万元 |
-11.90% |
| 研发费用 |
7,342.03万元 |
1.00亿元 |
-26.74% |
| 所得税费用 |
-2,171.51万元 |
-766.75万元 |
-183.21% |
2024年三季度主营业务利润为-7,990.06万元，去年同期为1,284.14万元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为8,619.50万元，同比大幅下降82.97%；（2）毛利率本期为18.57%，同比大幅下降了9.26%。
截止到2025年3月7日，航天南湖近十二个月的滚动营收为7.26亿元，在雷达装备行业中，航天南湖的全球营收规模排名为5名，全国排名为5名。
雷达装备营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| 国睿科技 |
33.0 |
-3.08 |
5.99 |
8.71 |
| 四创电子 |
19.0 |
-21.23 |
-5.53 |
-- |
| 雷科防务 |
13.0 |
2.72 |
-4.43 |
-- |
| 雷电微力 |
8.86 |
37.33 |
3.05 |
36.07 |
| 航天南湖 |
7.26 |
-2.05 |
1.02 |
-23.63 |
| 霍莱沃 |
3.94 |
19.82 |
0.27 |
-15.43 |
| 天和防务 |
3.51 |
-34.05 |
-1.96 |
-- |
| 铖昌科技 |
2.87 |
18.00 |
0.80 |
20.56 |
| 纳睿雷达 |
2.12 |
17.41 |
0.63 |
-1.67 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
航天南湖属于国防电子行业，专注于防空预警雷达及相关装备的研发与制造。 近三年，我国防空预警雷达行业受益于国防信息化升级，市场规模稳步增长，预计2025年雷达装备市场规模达565亿元。未来，行业将加速技术迭代，相控阵雷达和低空探测技术成为核心方向，军贸出口及民用低空安防领域扩展空间显著，预计2026年商业航天市场规模将突破610亿元，年复合增长率超35%。
航天南湖是国内防空预警雷达领域龙头企业，产品覆盖防空预警主力装备及空管雷达，市场占有率位居前列，2024年雷达业务收入占比超99%，技术体系及研发能力支撑其持续主导细分市场。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 航天南湖（688552） |
国内防空预警雷达龙头，覆盖全产业链 |
2024年雷达业务营收占比超99% |
| 航天长峰（600855） |
中国航天科工旗下，主营防空系统及雷达 |
2025年低空安防雷达中标金额超3亿元 |
| 航天科技（000901） |
航天电子及卫星通信设备供应商 |
2025年军用雷达模块营收同比增长22% |
| 航天动力（600343） |
航天发动机及配套装备制造商 |
2025年航天电子业务营收占比提升至18% |
| 国睿科技（600562） |
中电科旗下雷达系统集成商 |
2024年军用雷达订单规模突破15亿元 |
2024年三季度净利润亏损5,865.08万元，同比去年由盈转亏。
由于营收和毛利率的同步大幅下降，2024年三季度主营利润亏损7,990.06万元，同比去年由盈转亏，另外，公司营业费用高于营业收入。
总体来说，公司盈利能力堪忧，且在行业中也处于较低水平。
