南兴股份(002757)2024年三季报解读：主营业务利润同比小幅下降导致净利润同比小幅下降
南兴装备股份有限公司于2015年上市，实际控制人为“林旺南”。公司主营业务为板式家具机械业务和IDC及云计算相关服务。公司主要产品包括数控开料、高速电脑裁板锯、封边机、六面数控钻孔中心、整体解决方案、IDC业务、云计算、云联网及数字化解决方案。
根据南兴股份2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收25.76亿元，同比小幅下降3.91%。扣非净利润1.99亿元，同比小幅下降8.75%。南兴股份2024年第三季度净利润2.10亿元，业绩同比小幅下降13.14%。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为专用设备，占比高达60.27%，主要产品包括IDC及云计算相关服务、自动封边机、数控钻、多排钻三项，IDC及云计算相关服务占比38.63%，自动封边机占比31.70%，数控钻、多排钻占比11.97%。
1、IDC及云计算相关服务
2023年IDC及云计算相关服务营收14.02亿元，同比去年的14.27亿元基本持平。2018年-2023年IDC及云计算相关服务毛利率呈大幅下降趋势，从2018年的37.1%，大幅下降到了2023年的11.2%。
2、自动封边机
2016年-2023年自动封边机营收呈大幅增长趋势，从2016年的1.91亿元，大幅增长到2023年的11.50亿元。2021年-2023年自动封边机毛利率呈下降趋势，从2021年的32.42%，下降到了2023年的31.83%。
主营业务利润同比小幅下降导致净利润同比小幅下降
1、净利润同比小幅下降13.14%
本期净利润为2.10亿元，去年同期2.42亿元，同比小幅下降13.14%。
净利润同比小幅下降的原因是：
虽然所得税费用本期支出3,110.35万元，去年同期支出3,904.00万元，同比下降；
但是（1）主营业务利润本期为2.28亿元，去年同期为2.58亿元，同比小幅下降；（2）其他收益本期为1,256.81万元，去年同期为1,839.23万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比小幅下降11.59%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 25.76亿元 | 26.80亿元 | -3.91% |
| 营业成本 | 20.61亿元 | 21.46亿元 | -3.92% |
| 销售费用 | 4,595.12万元 | 4,507.30万元 | 1.95% |
| 管理费用 | 9,872.75万元 | 1.08亿元 | -9.04% |
| 财务费用 | 1,879.60万元 | 1,883.20万元 | -0.19% |
| 研发费用 | 1.11亿元 | 9,354.71万元 | 18.58% |
| 所得税费用 | 3,110.35万元 | 3,904.00万元 | -20.33% |
2024年三季度主营业务利润为2.28亿元，去年同期为2.58亿元，同比小幅下降11.59%。
虽然毛利率本期为19.96%，同比有所增长了0.01%，不过营业总收入本期为25.76亿元，同比小幅下降3.91%，导致主营业务利润同比小幅下降。
全球排名
截止到2025年3月6日，南兴股份近十二个月的滚动营收为36.0亿元，在家具设备行业中，南兴股份的全球营收规模排名为1名，全国排名为1名。
家具设备营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 南兴股份 | 36.0 | 19.38 | 1.73 | -12.68 |
| 弘亚数控 | 27.0 | 16.67 | 5.90 | 18.74 |
| None | 6.47 | 22.98 | 1.03 | 15.18 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
南兴股份属于专用设备制造业，核心业务聚焦于木工机械装备及智能化生产线。 专用设备制造业近三年受下游家具消费升级及智能制造政策推动，市场规模年均增长约8.5%，2024年行业规模突破3,200亿元。未来三年，行业将加速向自动化、数字化方向迭代，定制家居及整厂智能化解决方案需求驱动市场空间进一步扩容，预计2026年市场规模超4,000亿元。
2、市场地位及占有率
南兴股份在国内木工机械领域位居前五，2024年专用设备业务营收同比增长23%，头部家居企业战略合作占比超30%，智能化生产线市占率约12%，稳居细分赛道第二梯队。
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