同有科技(300302)2024年三季报解读：净利润扭亏为盈但现金流净额较去年同期大幅下降
北京同有飞骥科技股份有限公司于2012年上市。公司主要从事企业级存储系统和军工及工业级固态存储产品的研究、开发和应用。为政府、特殊行业、金融、能源、交通、制造业、医疗和教育等行业用户构建高效、稳定、可靠的存储产品及解决方案。
根据同有科技2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收3.04亿元，同比增长22.40%。扣非净利润3,040.81万元，扭亏为盈。同有科技2024年第三季度净利润3,135.01万元，业绩扭亏为盈。本期经营活动产生的现金流净额为-9,751.00万元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为政府客户，占比高达89.43%，主要产品包括固态存储和存储系统两项，其中固态存储占比65.43%，存储系统占比34.57%。
1、固态存储
2023年固态存储营收2.30亿元，同比去年的1.36亿元大幅增长了69.27%。2021年-2023年固态存储毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的50.71%，大幅下降到了2023年的33.84%。
2022年，该产品名称由“闪存存储”变更为“固态存储”。
2、存储系统
2023年存储系统营收1.21亿元，同比去年的3.00亿元大幅下降了59.49%。同期，2023年存储系统毛利率为36.72%，同比去年的44.71%下降了17.87%。
2023年，该产品名称由“分布式存储系统、集中式存储系统”，整合为“存储系统”。
净利润扭亏为盈但现金流净额较去年同期大幅下降
1、营业总收入同比增加22.40%，净利润扭亏为盈
2024年三季度，同有科技营业总收入为3.04亿元，去年同期为2.48亿元，同比增长22.40%，净利润为3,135.01万元，去年同期为-7,513.17万元，扭亏为盈。
净利润扭亏为盈的原因是（1）投资收益本期为1,220.74万元，去年同期为-3,978.26万元，扭亏为盈；（2）主营业务利润本期为1,856.95万元，去年同期为-3,010.55万元，扭亏为盈；（3）信用减值损失本期损失145.40万元，去年同期损失3,704.36万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润扭亏为盈
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 3.04亿元 | 2.48亿元 | 22.40% |
| 营业成本 | 1.58亿元 | 1.53亿元 | 3.57% |
| 销售费用 | 2,538.69万元 | 2,803.12万元 | -9.43% |
| 管理费用 | 3,544.24万元 | 3,540.13万元 | 0.12% |
| 财务费用 | 610.43万元 | 677.28万元 | -9.87% |
| 研发费用 | 5,698.54万元 | 5,271.62万元 | 8.10% |
| 所得税费用 | 425.95万元 | -2,021.76万元 | 121.07% |
2024年三季度主营业务利润为1,856.95万元，去年同期为-3,010.55万元，扭亏为盈。
主营业务利润扭亏为盈主要是由于营业总收入本期为3.04亿元，同比增长22.40%。
3、非主营业务利润扭亏为盈
同有科技2024年三季度非主营业务利润为1,704.01万元，去年同期为-6,524.38万元，扭亏为盈。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 1,856.95万元 | 59.23% | -3,010.55万元 | 161.68% |
| 投资收益 | 1,220.74万元 | 38.94% | -3,978.26万元 | 130.69% |
| 其他收益 | 610.16万元 | 19.46% | 1,196.47万元 | -49.00% |
| 其他 | -121.55万元 | -3.88% | -3,639.02万元 | 96.66% |
| 净利润 | 3,135.01万元 | 100.00% | -7,513.17万元 | 141.73% |
全球排名
截止到2025年3月7日，同有科技近十二个月的滚动营收为3.51亿元，在数据存储行业中，同有科技的全球营收规模排名为6名，全国排名为1名。
数据存储营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Iron Mountain 爱恩铁山 | 447.0 | 11.04 | 13 | -26.31 |
| Dropbox多宝箱 | 185.0 | 5.70 | 33 | 10.44 |
| None | 85.0 | -7.95 | -3.81 | -- |
| Box.com | 75.0 | 10.42 | 9.37 | -- |
| CommVault Systems 康沃系统 | 61.0 | 5.07 | 12 | -- |
| 同有科技 | 3.51 | 1.93 | -1.90 | -- |
| 云创数据 | 2.96 | -6.64 | -0.60 | -- |
| 英方软件 | 2.43 | 23.67 | 0.44 | 3.09 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
同有科技属于软件和信息技术服务业，专注于企业级存储系统和军工及工业级固态存储产品的研发与应用。 软件和信息技术服务业近三年保持年均12%以上的复合增长率，市场规模突破8万亿元。随着数据量激增及国产替代政策推动，存储技术需求持续扩大，预计2025年行业规模将超10万亿元，其中企业级存储和军工领域增速显著，云计算、大数据及信创产业成为核心驱动力。
2、市场地位及占有率
同有科技是国内领先的专业存储解决方案提供商，2024年军工存储领域营收占比超35%，在国产高端存储市场中位列前三，但整体市场占有率不足5%，主要依赖细分领域技术优势维持竞争力。
3、主要竞争对手
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