双林股份(300100)2024年年报深度解读：非经常性损益增加了归母净利润的收益，主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
宁波双林汽车部件股份有限公司于2010年上市，实际控制人为“邬建斌”。公司主营业务是汽车部件的研发、制造与销售业务。公司的主要产品是汽车内外饰及精密零部件、智能控制系统部件、动力系统、轮毂轴承。
根据双林股份2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收49.10亿元，同比增长18.65%。扣非净利润3.26亿元，同比大幅增长3.18倍。双林股份2024年年度净利润4.98亿元，业绩同比大幅增长5.07倍。
内外饰及机电部件收入的小幅增长推动公司营收的增长
1、主营业务构成
公司的主营业务为工业，主要产品包括内外饰及机电部件和轮毂轴承两项，其中内外饰及机电部件占比53.56%，轮毂轴承占比26.60%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 工业 | 49.10亿元 | 100.0% | 18.49% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 内外饰及机电部件 | 26.30亿元 | 53.56% | 19.53% |
| 轮毂轴承 | 13.06亿元 | 26.6% | 21.49% |
| 新能源电驱 | 6.75亿元 | 13.74% | 13.73% |
| 其他 | 2.99亿元 | 6.09% | 7.02% |
2、内外饰及机电部件收入的小幅增长推动公司营收的增长
2024年公司营收49.10亿元，与去年同期的41.39亿元相比，增长了18.64%。
营收增长的主要原因是：
（1）内外饰及机电部件本期营收23.76亿元，去年同期为23.76亿元，同比小幅增长了7.7%。
（2）其他本期营收2.90亿元，去年同期为2.90亿元，同比大幅增长了176.35%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2024年报营收 | 2023年报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 内外饰及机电部件 | 23.76亿元 | 23.76亿元 | 7.7% |
| 轮毂轴承部件 | 12.01亿元 | 12.01亿元 | -23.72% |
| 其他 | 2.90亿元 | 2.90亿元 | 176.35% |
| 新能源电机 | 2.71亿元 | 2.71亿元 | -9.23% |
| 其他业务 | 7.72亿元 | - | - |
| 合计 | 49.10亿元 | 41.39亿元 | 18.64% |
3、轮毂轴承部件毛利率持续增长
产品毛利率方面，虽然内外饰及机电部件营收额在增长，但是毛利率却在下降。2022-2024年内外饰及机电部件毛利率呈小幅下降趋势，从2022年的18.78%，小幅下降到2024年的17.67%，2022-2024年轮毂轴承部件毛利率呈大幅增长趋势，从2022年的17.55%，大幅增长到2024年的23.59%。
主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
1、营业总收入同比增加18.65%，净利润同比大幅增加5.07倍
2024年年度，双林股份营业总收入为49.10亿元，去年同期为41.39亿元，同比增长18.65%，净利润为4.98亿元，去年同期为8,193.85万元，同比大幅增长5.07倍。
净利润同比大幅增长的原因是（1）主营业务利润本期为3.51亿元，去年同期为1.63亿元，同比大幅增长；（2）投资收益本期为1.60亿元，去年同期为-239.12万元，扭亏为盈。
净利润从2020年年度到2023年年度呈现持平趋势，从8,556.28万元下降到8,193.85万元，而2023年年度到2024年年度呈现上升状态，从8,193.85万元增长到4.98亿元。
值得注意的是，今年净利润为近10年最高值。
2、主营业务利润同比大幅增长115.13%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 49.10亿元 | 41.39亿元 | 18.65% |
| 营业成本 | 40.02亿元 | 34.13亿元 | 17.27% |
| 销售费用 | 3,279.19万元 | 3,540.72万元 | -7.39% |
| 管理费用 | 2.96亿元 | 2.77亿元 | 6.79% |
| 财务费用 | 2,004.51万元 | 3,737.19万元 | -46.36% |
| 研发费用 | 1.68亿元 | 1.75亿元 | -3.72% |
| 所得税费用 | 1,101.77万元 | 2,447.08万元 | -54.98% |
2024年年度主营业务利润为3.51亿元，去年同期为1.63亿元，同比大幅增长115.13%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为49.10亿元，同比增长18.65%；（2）毛利率本期为18.49%，同比小幅增长了0.95%。
3、非主营业务利润扭亏为盈
双林股份2024年年度非主营业务利润为1.57亿元，去年同期为-5,691.21万元，扭亏为盈。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 3.51亿元 | 70.61% | 1.63亿元 | 115.13% |
| 投资收益 | 1.60亿元 | 32.21% | -239.12万元 | 6802.14% |
| 资产减值损失 | -7,500.96万元 | -15.07% | -9,417.97万元 | 20.36% |
| 其他收益 | 8,010.35万元 | 16.10% | 5,533.45万元 | 44.76% |
| 其他 | 2,290.57万元 | 4.60% | 2,454.29万元 | -6.67% |
| 净利润 | 4.98亿元 | 100.00% | 8,193.85万元 | 507.32% |
4、净现金流同比大幅增长20.18倍
2024年年度，双林股份净现金流为1.61亿元，去年同期为758.95万元，同比大幅增长20.18倍。
净现金流同比大幅增长的原因是：
虽然（1）购买商品、接受劳务支付的现金本期为26.18亿元，同比小幅增长10.95%；（2）取得借款收到的现金本期为8.80亿元，同比下降21.23%。
但是（1）销售商品、提供劳务收到的现金本期为42.27亿元，同比增长15.96%；（2）取得投资收益收到的现金本期为1.62亿元，同比大幅增长4527.05倍。
非经常性损益增加了归母净利润的收益
双林股份2024年的归母净利润的重要来源是非经常性损益1.71亿元,占归母净利润的34.32%。
本期非经常性损益项目概览表：
2024年的非经常性损益
| 项目 | 金额 |
|---|---|
| 其他 | 1.71亿元 |
| 合计 | 1.71亿元 |
扣非净利润趋势
存货周转率提升
2024年企业存货周转率为4.81，在2023年到2024年双林股份存货周转率从4.18提升到了4.81，存货周转天数从86天减少到了74天。2024年双林股份存货余额合计10.17亿元，占总资产的18.19%。
（注：2020年计提存货2453.90万元，2021年计提存货1204.04万元，2022年计提存货2438.41万元，2023年计提存货2439.75万元，2024年计提存货2439.75万元。）
湖北新火炬设备基建工程投产
2024年，双林股份在建工程余额合计9,845.47万元。主要在建的重要工程是湖北新火炬设备安装工程和湖北新火炬设备基建工程。
重要在建工程项目概况
| 项目名称 | 期末余额 | 本期投入金额 | 本期转固金额 | 工程进度 |
|---|---|---|---|---|
| 湖北新火炬设备安装工程 | 3,173.92万元 | 3,005.22万元 | 215.04万元 | 未完工 |
| 湖北新火炬设备基建工程 | 1,946.54万元 | 1,416.36万元 | 2,973.60万元 | 未完工 |
| 山东双林安装工程 | - | 7,044.52万元 | 7,134.26万元 | 已完工未转固 |
湖北新火炬设备基建工程（转入固定资产项目）
建设目标：该工程建设旨在提升湖北新火炬在汽车零部件制造领域的生产能力与技术水平，通过引进先进的生产设备和技术，实现生产线的自动化升级和产能扩充，从而增强企业的市场竞争力。
建设内容：包括但不限于新建或改造生产车间、购置安装自动化生产设备及配套的检测设备，以及相关的辅助设施建设。此外，还包括信息化系统的升级，以支持生产过程中的数据采集、分析和管理，确保产品质量的一致性和可追溯性。
建设时间和周期：根据公开资料，该项目计划于2025年初启动，预计整个建设周期约为18个月至24个月不等，具体取决于施工进度和设备调试情况。这表明到2026年底或者2027年初，项目将基本完成并投入运营。
预期收益：项目完成后，预计将显著提高生产效率，降低单位成本，并且能够满足更多客户对于高质量产品的需求。长期来看，随着产能释放和技术优势的显现，有助于公司扩大市场份额，增加销售收入，同时也有望带来良好的投资回报率。但具体的财务预测数值需要参考最新的官方公告来获取准确信息。
请注意，上述信息基于最近可得的数据整理而成；鉴于商业环境的变化等因素，请查阅最新发布的官方文件以获得最准确的信息。
重大资产负债及变动情况
处置或报废减少2.17亿元，固定资产小幅减少
2024年双林股份固定资产合计16.20亿元，占总资产的25.84%，相比期初的17.25亿元小幅下降了6.07%。在2020年到2024年双林股份固定资产周转率从1.83大幅提高到了2.97，固定资产周转天数从196.24天减少到了121.10天，资产使用效率大幅提升。
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