*ST威尔(002058)2024年年报深度解读：汽车检具收入的增长推动公司营收的小幅增长，净利润近3年整体呈现上升趋势
上海威尔泰工业自动化股份有限公司于2006年上市，实际控制人为“沈雯”。公司主营业务是自动化仪器仪表的研发、生产和销售及汽车检具制造。主要产品是压力变送器、电磁流量计、温度变送器、环保其他仪器仪表。
根据*ST威尔2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收1.62亿元，同比小幅增长3.79%。扣非净利润-1,905.03万元，较去年同期亏损有所减小。*ST威尔2024年年度净利润-995.95万元，业绩较去年同期亏损有所减小。
汽车检具收入的增长推动公司营收的小幅增长
1、主营业务构成
公司的核心业务有两块，一块是汽车检具，一块是仪器仪表，主要产品包括汽车检具、压力变送器、电磁流量计三项，汽车检具占比57.81%，压力变送器占比21.35%，电磁流量计占比15.36%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 汽车检具 | 9,481.91万元 | 58.34% | 40.65% |
| 仪器仪表 | 6,771.91万元 | 41.66% | 22.75% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 汽车检具 | 9,396.88万元 | 57.81% | 40.11% |
| 压力变送器 | 3,469.89万元 | 21.35% | 17.90% |
| 电磁流量计 | 2,497.28万元 | 15.36% | 28.72% |
| 其他仪表 | 797.00万元 | 4.9% | 24.45% |
| 废料销售 | 85.04万元 | 0.52% | - |
| 其他业务 | 7.74万元 | 0.06% | - |
2、汽车检具收入的增长推动公司营收的小幅增长
2024年公司营收1.63亿元，与去年同期的1.57亿元相比，小幅增长了3.79%，主要是因为汽车检具本期营收9,396.88万元，去年同期为7,232.08万元，同比增长了29.93%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2024年报营收 | 2023年报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 汽车检具 | 9,396.88万元 | 7,232.08万元 | 29.93% |
| 压力变送器 | 3,469.89万元 | 3,497.11万元 | -0.78% |
| 电磁流量计 | 2,497.28万元 | 2,866.67万元 | -12.89% |
| 其他业务 | 889.78万元 | 2,063.77万元 | - |
| 合计 | 1.63亿元 | 1.57亿元 | 3.79% |
3、汽车检具毛利率的小幅增长推动公司毛利率的小幅增长
2024年公司毛利率从去年同期的29.49%，同比小幅增长到了今年的33.19%，主要是因为汽车检具本期毛利率40.11%，去年同期为36.04%，同比小幅增长11.29%。
4、公司年度向前五大供应商采购的金额占比下降
从2020年至今，公司年度向前五大供应商采购的金额占比3年下滑，从2020年的28.83%下降至2024年的16.51%。
净利润近3年整体呈现上升趋势
1、净利润较去年同期亏损有所减小
本期净利润为-995.95万元，去年同期-1,193.07万元，较去年同期亏损有所减小。
净利润亏损有所减小的原因是：
虽然资产减值损失本期损失666.93万元，去年同期损失460.21万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为-160.77万元，去年同期为-791.16万元，亏损有所减小。
净利润从2021年年度到2022年年度呈现下降趋势，从2,377.90万元下降到-1,517.01万元，而2022年年度到2024年年度呈现上升状态，从-1,517.01万元增长到-995.95万元。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.62亿元 | 1.57亿元 | 3.79% |
| 营业成本 | 1.09亿元 | 1.10亿元 | -1.65% |
| 销售费用 | 1,745.26万元 | 1,633.90万元 | 6.82% |
| 管理费用 | 2,695.30万元 | 2,753.66万元 | -2.12% |
| 财务费用 | -18.68万元 | -29.09万元 | 35.80% |
| 研发费用 | 962.19万元 | 918.35万元 | 4.77% |
| 所得税费用 | -14.48万元 | -115.95万元 | 87.51% |
2024年年度主营业务利润为-160.77万元，去年同期为-791.16万元，较去年同期亏损有所减小。
虽然销售费用本期为1,745.26万元，同比小幅增长6.82%，不过（1）营业总收入本期为1.62亿元，同比小幅增长3.79%；（2）毛利率本期为33.19%，同比小幅增长了3.70%，推动主营业务利润亏损有所减小。
3、非主营业务利润亏损增大
威尔泰2024年年度非主营业务利润为-849.66万元，去年同期为-517.85万元，亏损增大。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -160.77万元 | 16.14% | -791.16万元 | 79.68% |
| 资产减值损失 | -666.93万元 | 66.96% | -460.21万元 | -44.92% |
| 其他收益 | 142.75万元 | -14.33% | 82.94万元 | 72.11% |
| 信用减值损失 | -409.72万元 | 41.14% | -341.08万元 | -20.13% |
| 其他 | 88.35万元 | -8.87% | 207.95万元 | -57.51% |
| 净利润 | -995.95万元 | 100.00% | -1,193.07万元 | 16.52% |
近3年应收账款周转率呈现大幅增长，应收账款坏账损失影响利润
2024年，企业应收账款合计3,817.51万元，占总资产的12.06%，相较于去年同期的3,905.30万元基本不变。
1、坏账损失412.12万元
2024年，企业信用减值损失409.72万元，其中主要是应收账款坏账损失412.12万元。
2、应收账款周转率呈大幅增长趋势
本期，企业应收账款周转率为4.21。在2022年到2024年，企业应收账款周转率从2.60大幅增长到了4.21，平均回款时间从138天减少到了85天，回款周期大幅减少，企业的回款能力大幅提升。
（注：2020年计提坏账15.49万元，2021年计提坏账66.14万元，2022年计提坏账657.56万元，2023年计提坏账341.08万元，2024年计提坏账412.12万元。）
存货周转率提升，存货跌价损失大幅拉低利润
坏账损失666.93万元，大幅拉低利润
2024年，威尔泰资产减值损失666.93万元，导致企业净利润从亏损329.02万元下降至亏损995.95万元，其中主要是存货跌价准备减值合计666.93万元。
资产减值损失
| 项目 | 合计 |
|---|---|
| 净利润 | -995.95万元 |
| 资产减值损失（损失以“-”号填列） | -666.93万元 |
| 其中：存货跌价准备（损失以“-”号填列） | -666.93万元 |
其中，发出商品，原材料本期分别计提380.97万元，154.59万元。
存货跌价准备计提情况
| 项目名称 | 本期计提 |
|---|---|
| 发出商品 | 380.97万元 |
| 原材料 | 154.59万元 |
目前，发出商品，原材料的账面价值仍分别为4,051.81万元，1,986.96万元，应注意后续的减值风险。
2024年企业存货周转率为1.53，在2023年到2024年威尔泰存货周转率从1.30提升到了1.53，存货周转天数从276天减少到了235天。2024年威尔泰存货余额合计9,578.25万元，占总资产的34.56%，同比去年的1.17亿元大幅下降18.20%。
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