*ST清研(301288)2024年三季报解读：主营业务利润由盈转亏导致净利润由盈转亏
清研环境科技股份有限公司于2022年上市。公司是专注于快速生化污水处理技术研发和应用的高新技术企业。主要产品及服务为RPIR工艺包、水处理运营服务、水处理工程服务。
根据*ST清研2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收5,231.14万元，同比大幅下降46.60%。扣非净利润-1,541.14万元，由盈转亏。*ST清研2024年第三季度净利润-1,312.97万元，业绩由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为-1,872.43万元，营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比增长。
主营业务利润由盈转亏导致净利润由盈转亏
1、营业总收入同比下降46.60%，净利润由盈转亏
2024年三季度，清研环境营业总收入为5,231.14万元，去年同期为9,795.77万元，同比大幅下降46.60%，净利润为-1,312.97万元，去年同期为1,266.54万元，由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是：
虽然所得税费用本期收益82.23万元，去年同期支出288.07万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为-709.08万元，去年同期为1,413.35万元，由盈转亏。
2、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 5,231.14万元 | 9,795.77万元 | -46.60% |
| 营业成本 | 2,759.04万元 | 5,544.69万元 | -50.24% |
| 销售费用 | 927.44万元 | 936.37万元 | -0.95% |
| 管理费用 | 2,027.09万元 | 1,685.86万元 | 20.24% |
| 财务费用 | -677.22万元 | -775.07万元 | 12.63% |
| 研发费用 | 855.64万元 | 904.54万元 | -5.41% |
| 所得税费用 | -82.23万元 | 288.07万元 | -128.54% |
2024年三季度主营业务利润为-709.08万元，去年同期为1,413.35万元，由盈转亏。
虽然毛利率本期为47.26%，同比小幅增长了3.86%，不过营业总收入本期为5,231.14万元，同比大幅下降46.60%，导致主营业务利润由盈转亏。
3、非主营业务利润由盈转亏
清研环境2024年三季度非主营业务利润为-686.12万元，去年同期为143.23万元，由盈转亏。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -709.08万元 | 54.01% | 1,413.35万元 | -150.17% |
| 投资收益 | 321.31万元 | -24.47% | 372.08万元 | -13.65% |
| 营业外支出 | 238.03万元 | -18.13% | 1.97万元 | 11998.54% |
| 信用减值损失 | -1,014.84万元 | 77.29% | -1,011.19万元 | -0.36% |
| 其他 | 245.45万元 | -18.69% | 782.34万元 | -68.63% |
| 净利润 | -1,312.97万元 | 100.00% | 1,266.54万元 | -203.67% |
行业分析
1、行业发展趋势
清研环境属于环保设备制造业，细分领域为快速生化污水处理技术研发及应用。 环保设备制造业近三年受政策驱动加速发展，2023年行业规模达4200亿元，年均增速约12%。未来三年预计复合增长率10%-15%，2025年市场空间突破5500亿元，核心驱动力为“双碳”目标下的工业污水提标改造及农村分散式污水处理需求。
2、市场地位及占有率
清研环境在快速生化污水处理领域处于技术引领地位，其RPIR技术市占率约5%-8%，在工业污水模块化处理细分市场排名前三，2024年该业务营收占比超60%，但整体行业集中度低，头部企业合计份额不足30%。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 清研环境（301288） | 快速生化污水处理技术研发商 | 2025年工业污水模块化处理市占率8% |
| 中持股份（603903） | 工业园区水环境综合服务商 | 2025年工业园区污水处理营收占比45% |
| 景津装备（603279） | 压滤机设备龙头企业 | 2025年污泥处理设备市占率22% |
| 鹏鹞环保（300664） | 市政污水处理EPC服务商 | 2025年农村污水处理项目中标额超5亿 |
| 金达莱（688057） | 分散式污水处理设备供应商 | 2025年FMBR技术应用规模增长30% |
1、经营分析总结
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