君禾股份(603617)2024年三季报解读：净利润同比大幅增长但现金流净额由正转负
君禾泵业股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“张阿华”。公司的主营业务是家用水泵、商用水泵和清洗设备等产品的研发、生产和销售。
根据君禾股份2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收8.48亿元，同比大幅增长72.18%。扣非净利润5,498.17万元，同比大幅增长153.06%。君禾股份2024年第三季度净利润6,180.39万元，业绩同比大幅增长49.61%。本期经营活动产生的现金流净额为2,624.42万元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
2023年公司的主营业务为制造业，主要产品包括潜水泵和花园泵两项，其中潜水泵占比69.11%，花园泵占比18.65%。
2021年-2023年潜水泵营收呈下降趋势，从2021年的7.03亿元，下降到2023年的4.97亿元。2019年-2023年潜水泵毛利率呈大幅下降趋势，从2019年的27.38%，大幅下降到了2023年的18.89%。
2021年-2023年花园泵营收呈大幅下降趋势，从2021年的2.03亿元，大幅下降到2023年的1.34亿元。2021年-2023年花园泵毛利率呈下降趋势，从2021年的22.13%，下降到了2023年的16.54%。
2021年-2023年配件及其他营收呈大幅增长趋势，从2021年的449.58万元，大幅增长到2023年的4,831.45万元。2023年配件及其他毛利率为18.01%，同比去年的22.84%下降了21.15%。
本期净利润为6,180.39万元，去年同期4,130.88万元，同比大幅增长49.61%。
虽然投资收益本期为257.72万元，去年同期为2,385.79万元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为7,139.78万元，去年同期为2,185.06万元，同比大幅增长。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
8.48亿元 |
4.92亿元 |
72.18% |
| 营业成本 |
6.57亿元 |
4.05亿元 |
62.11% |
| 销售费用 |
3,913.80万元 |
2,293.86万元 |
70.62% |
| 管理费用 |
6,176.42万元 |
4,511.75万元 |
36.90% |
| 财务费用 |
-1,017.47万元 |
-2,512.67万元 |
59.51% |
| 研发费用 |
2,085.58万元 |
1,441.03万元 |
44.73% |
| 所得税费用 |
1,556.54万元 |
896.30万元 |
73.66% |
2024年三季度主营业务利润为7,139.78万元，去年同期为2,185.06万元，同比大幅增长2.27倍。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为8.48亿元，同比大幅增长72.18%；（2）毛利率本期为22.57%，同比增长了4.82%。
截止到2025年3月6日，君禾股份近十二个月的滚动营收为7.19亿元，在泵行业中，君禾股份的全国排名为7名，全球排名为11名。
泵营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Flowserve 福斯公司 |
331.0 |
8.78 |
21 |
30.94 |
| KSB |
216.0 |
8.51 |
12 |
-- |
| SPXFLOW弗洛国际 |
111.0 |
-9.90 |
4.84 |
14.87 |
| 中金环境 |
54.0 |
8.80 |
2.01 |
-- |
| Gorman-Rupp |
48.0 |
23.64 |
2.54 |
11.54 |
| 应流股份 |
24.0 |
9.58 |
3.03 |
14.58 |
| 大元泵业 |
19.0 |
9.97 |
2.85 |
10.18 |
| 凌霄泵业 |
13.0 |
-2.86 |
3.84 |
2.29 |
| 汉宇集团 |
11.0 |
5.16 |
2.44 |
6.04 |
| 航天动力 |
9.0 |
-10.34 |
-1.95 |
-- |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 君禾股份 |
7.19 |
-0.89 |
0.37 |
-27.80 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
君禾股份属于家用水泵及园林水泵制造行业。 全球水泵行业近三年保持年均3%-5%的稳定增长，2024年市场规模预计突破700亿美元。家用及园林水泵需求受城镇化、农业现代化驱动显著，欧美市场占据主导份额。未来趋势聚焦智能化、节能化产品迭代，新能源配套水泵及新兴市场拓展将成为增长引擎，2025年后行业复合增长率或提升至6%-8%。
君禾股份为国内家用水泵出口龙头企业，主营潜水泵、花园泵等产品，境外营收占比超95%，北美及欧洲市场渠道覆盖率居行业前列。2024年公司泵类产品出口额位列全国前三，细分品类市占率约8%-10%，在DIY家用水泵领域具备品牌先发优势。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 君禾股份（603617） |
专注家用水泵研发制造，产品涵盖潜水泵、花园泵等 |
2024年北美市场营收占比超50%，电商渠道增速达35% |
| 凌霄泵业（002884） |
民用离心泵制造商，主打不锈钢离心泵系列 |
2024年不锈钢泵国内市占率约12%，工业泵营收占比提升至40% |
| 大元泵业（603757） |
热水循环泵核心供应商，布局新能源车用泵领域 |
2025年新能源车用泵产能扩产至80万台/年 |
| 利欧股份（002131） |
多元化泵业集团，涵盖民用、工业及核电泵产品 |
2024年工业泵营收超35亿元，占集团总营收62% |
| 浙江荣泰（603216） |
微型水泵专业制造商，深耕智能灌溉细分市场 |
智能灌溉系统配套水泵市占率约15%，居行业前三 |
