上海沿浦(605128)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现上升趋势
上海沿浦金属制品股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“周建清”。公司主要从事各类汽车座椅骨架总成、座椅滑轨总成及汽车座椅、安全带、闭锁等系统冲压件、注塑零部件的研发、生产和销售。公司的主要产品为骨架总成、冲压件、模具、注塑。
根据上海沿浦2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收14.99亿元，同比大幅增长46.97%。扣非净利润1.03亿元，同比大幅增长70.24%。上海沿浦2024年第三季度净利润1.07亿元，业绩同比大幅增长71.17%。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为汽车零部件，主要产品包括骨架总成和冲压件两项，其中骨架总成占比60.31%，冲压件占比27.23%。
1、骨架总成
2021年-2023年骨架总成营收呈大幅增长趋势，从2021年的4.02亿元，大幅增长到2023年的9.16亿元。2023年骨架总成毛利率为13.38%，同比去年的7.23%大幅增长了85.06%。
2、冲压件
2020年-2023年冲压件营收呈大幅增长趋势，从2020年的2.05亿元，大幅增长到2023年的4.13亿元。2023年冲压件毛利率为14.86%，同比去年的11.97%增长了24.14%。
3、注塑
2020年-2023年注塑营收呈大幅增长趋势，从2020年的4,768.58万元，大幅增长到2023年的1.01亿元。2021年-2023年注塑毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的16.06%，大幅下降到了2023年的6.65%。
净利润近3年整体呈现上升趋势
1、净利润同比大幅增长71.17%
本期净利润为1.07亿元，去年同期6,272.80万元，同比大幅增长71.17%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然信用减值损失本期损失703.70万元，去年同期收益159.10万元，同比大幅下降；
但是（1）主营业务利润本期为1.10亿元，去年同期为6,507.49万元，同比大幅增长；（2）其他收益本期为1,443.54万元，去年同期为494.89万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长69.33%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 14.99亿元 | 10.20亿元 | 46.97% |
| 营业成本 | 12.51亿元 | 8.56亿元 | 46.11% |
| 销售费用 | 150.77万元 | 188.46万元 | -20.00% |
| 管理费用 | 6,454.52万元 | 5,135.36万元 | 25.69% |
| 财务费用 | 1,602.00万元 | 751.33万元 | 113.22% |
| 研发费用 | 4,931.04万元 | 3,343.87万元 | 47.47% |
| 所得税费用 | 1,208.89万元 | 937.78万元 | 28.91% |
2024年三季度主营业务利润为1.10亿元，去年同期为6,507.49万元，同比大幅增长69.33%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为14.99亿元，同比大幅增长46.97%；（2）毛利率本期为16.50%，同比小幅增长了0.49%。
行业分析
1、行业发展趋势
上海沿浦属于汽车零部件行业，专注于汽车座椅骨架及安全系统零部件的研发、生产与销售。 汽车零部件行业近三年受新能源汽车渗透率提升驱动，市场规模稳步扩大，2023年国内市场规模达4.2万亿元，年复合增长率约8%。未来，智能化、轻量化及全球化布局将成为核心趋势，预计2025年市场规模将突破5万亿元，新能源相关零部件占比有望超40%。
2、市场地位及占有率
上海沿浦是国内汽车座椅骨架细分领域头部企业，市场占有率约12%，客户覆盖特斯拉、比亚迪等主流车企，2024年上半年新能源相关订单占比超60%，技术壁垒与规模化生产能力支撑其行业领先地位。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 上海沿浦（605128） | 汽车座椅骨架及安全系统零部件制造商 | 新能源座椅骨架市占率12%，2024年订单同比增长15% |
| 华域汽车（600741） | 综合性汽车零部件供应商 | 座椅系统营收占比超20%，2024年新能源配套收入增长25% |
| 宁波华翔（002048） | 内外饰件及功能件供应商 | 2024年座椅骨架营收占比18%，特斯拉核心供应商之一 |
| 一汽富维（600742） | 汽车座椅及内饰系统制造商 | 2024年座椅业务营收占比35%，合资品牌配套为主 |
| 模塑科技（000700） | 汽车保险杠及座椅骨架供应商 | 新能源座椅骨架营收占比15%，2024年订单规模达8亿元 |
1、经营分析总结
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