北斗星通(002151)2024年三季报解读:资产负债率同比大幅下降,净利润近4年整体呈现下降趋势
北京北斗星通导航技术股份有限公司于2007年上市,实际控制人为“周儒欣”。公司的主营业务涵盖卫星导航、无线通讯和汽车智能网联三个行业领域。公司的主要产品及服务为导航芯片/模块/板卡系列产品、导航定位天线及通讯产品、微波陶瓷元器件及组件产品、行业终端产品。
根据北斗星通2024年第三季度财报披露,2024年三季度,公司实现营收10.63亿元,同比大幅下降66.17%。扣非净利润-1.11亿元,较去年同期亏损增大。北斗星通2024年第三季度净利润-9,923.67万元,业绩较去年同期亏损增大。本期经营活动产生的现金流净额为-8,902.50万元,营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为汽车电子,占比高达63.55%,其中产品销售为第一大收入来源,占比92.64%。
1、产品销售
2019年-2023年产品销售营收呈大幅增长趋势,从2019年的19.58亿元,大幅增长到2023年的37.82亿元。2020年-2023年产品销售毛利率呈大幅下降趋势,从2020年的32.88%,大幅下降到了2023年的21.69%。
净利润近4年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比下降66.17%,净利润亏损持续增大
2024年三季度,北斗星通营业总收入为10.63亿元,去年同期为31.41亿元,同比大幅下降66.17%,净利润为-9,923.67万元,去年同期为-7,448.62万元,较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是:
虽然投资收益本期为4,078.17万元,去年同期为1,425.63万元,同比大幅增长;
但是(1)主营业务利润本期为-1.79亿元,去年同期为-1.47亿元,亏损增大;(2)其他收益本期为5,849.19万元,去年同期为8,439.66万元,同比大幅下降。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 10.63亿元 | 31.41亿元 | -66.17% |
营业成本 | 6.69亿元 | 24.20亿元 | -72.35% |
销售费用 | 1.27亿元 | 1.84亿元 | -31.09% |
管理费用 | 2.49亿元 | 3.28亿元 | -24.01% |
财务费用 | -554.95万元 | 739.49万元 | -175.05% |
研发费用 | 1.91亿元 | 3.34亿元 | -42.66% |
所得税费用 | -220.07万元 | -905.64万元 | 75.70% |
2024年三季度主营业务利润为-1.79亿元,去年同期为-1.47亿元,较去年同期亏损增大。
虽然毛利率本期为37.03%,同比大幅增长了14.08%,不过营业总收入本期为10.63亿元,同比大幅下降66.17%,导致主营业务利润亏损增大。
3、非主营业务利润同比增长
北斗星通2024年三季度非主营业务利润为7,786.69万元,去年同期为6,335.72万元,同比增长。
非主营业务表
金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|---|
主营业务利润 | -1.79亿元 | 180.68% | -1.47亿元 | -22.06% |
投资收益 | 4,078.17万元 | -41.10% | 1,425.63万元 | 186.06% |
其他收益 | 5,849.19万元 | -58.94% | 8,439.66万元 | -30.69% |
信用减值损失 | -2,092.15万元 | 21.08% | -3,156.25万元 | 33.71% |
其他 | 82.26万元 | -0.83% | -44.39万元 | 285.31% |
净利润 | -9,923.67万元 | 100.00% | -7,448.62万元 | -33.23% |
资产负债率同比大幅下降
2024年三季度,企业资产负债率为12.51%,去年同期为34.40%,同比大幅下降了21.89%。
资产负债率同比大幅下降主要是总负债本期为7.90亿元,同比大幅下降72.88%,另外总资产本期为63.18亿元,同比下降25.40%。
本期有息负债为6,526.41万元,占总负债为8.00%,去年同期为20.00%,同比降低了12.00%,有息负债同比大幅下降。
1、有息负债同比大幅下降
本期有息负债为6,526.41万元,去年同期为5.92亿元,同比大幅下降88.98%,主要是短期借款同比大幅下降70.27%,一年内到期的非流动负债同比大幅下降92.28%。
有息负债结构
科目 | 本期值 | 上期值 | 同比增减(%) |
---|---|---|---|
短期借款 | 5,645.10万元 | 1.90亿元 | -70.27 |
一年内到期的非流动负债 | 881.31万元 | 1.14亿元 | -92.28 |
长期借款 | 0.00元 | 6,150.00万元 | 0 |
长期应付款 | 0.00元 | 2.27亿元 | 0 |
合计 | 6,526.41万元 | 5.92亿元 | -88.98 |
全球排名
截止到2025年3月7日,北斗星通近十二个月的滚动营收为41.0亿元,在航天及卫星装备行业中,北斗星通的全球营收规模排名为3名,全国排名为2名。
航天及卫星装备营收排名
公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
---|---|---|---|---|
Trimble天宝导航 | 267.0 | 0.22 | 109 | 45.08 |
中国卫星 | 69.0 | -0.60 | 1.58 | -23.62 |
北斗星通 | 41.0 | 4.05 | 1.61 | 3.22 |
Comtech Telecommunications 康姆泰克通讯 | 39.0 | -2.42 | -7.25 | -- |
华测导航 | 27.0 | 23.86 | 4.49 | 31.63 |
Gilat Satellite Networks | 22.0 | 12.42 | 1.80 | -- |
中天火箭 | 12.0 | 10.98 | 0.96 | -2.45 |
中海达 | 12.0 | -12.54 | -4.27 | -- |
天奥电子 | 11.0 | 6.56 | 0.87 | -4.93 |
振芯科技 | 8.52 | 13.86 | 0.73 | -3.43 |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
北斗星通属于卫星导航与位置服务行业,聚焦高精度定位芯片、模块及行业解决方案。 近三年,中国北斗卫星导航行业保持年均7%以上增速,2024年产值突破6000亿元。随着北斗三号全球组网完成,高精度定位、智能驾驶、形变监测等应用加速渗透,预计2025年后综合时空服务市场规模将超万亿元,海外市场拓展及“北斗+”融合应用成为核心增长点。
2、市场地位及占有率
北斗星通在国内高精度定位芯片领域占据领先地位,2024年其车载高精度模组市场占有率约18%,特种行业终端市占率超25%,稳居行业前三,芯片自主化率达90%以上。