元琛科技(688659)2024年三季报解读：主营业务利润扭亏为盈推动净利润同比大幅增长
安徽元琛环保科技股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“徐辉”。公司主要从事过滤材料、烟气净化系列环保产品的研发、生产、销售，并从事第三方环境检测业务，拥有CMA及CNAS资质。公司的主要产品为各类耐高温耐腐蚀滤袋、SCR脱硝催化剂以及防护用品。
根据元琛科技2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收4.60亿元，同比大幅增长32.77%。扣非净利润235.89万元，扭亏为盈。元琛科技2024年第三季度净利润682.27万元，业绩同比大幅增长80.12倍。
营业收入情况
2023年公司主要从事专用设备、其他、防护用品，主要产品包括脱硝催化剂和滤袋两项，其中脱硝催化剂占比57.68%，滤袋占比35.43%。
1、脱硝催化剂
2023年脱硝催化剂营收3.02亿元，同比去年的3.22亿元小幅下降了6.07%。同期，2023年脱硝催化剂毛利率为32.37%，同比去年的29.73%小幅增长了8.88%。
2、滤袋
2023年滤袋营收1.86亿元，同比去年的2.25亿元下降了17.55%。同期，2023年滤袋毛利率为20.33%，同比去年的20.07%基本持平。
主营业务利润扭亏为盈推动净利润同比大幅增长
1、营业总收入同比增加32.77%，净利润同比增加80.12倍
2024年三季度，元琛科技营业总收入为4.60亿元，去年同期为3.46亿元，同比大幅增长32.77%，净利润为682.27万元，去年同期为8.41万元，同比大幅增长80.12倍。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然（1）信用减值损失本期损失293.52万元，去年同期损失19.80万元，同比大幅增长；（2）所得税费用本期收益22.40万元，去年同期收益295.93万元，同比大幅下降。
但是（1）主营业务利润本期为196.36万元，去年同期为-867.99万元，扭亏为盈；（2）其他收益本期为966.85万元，去年同期为366.03万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润扭亏为盈
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 4.60亿元 | 3.46亿元 | 32.77% |
| 营业成本 | 3.34亿元 | 2.42亿元 | 37.66% |
| 销售费用 | 3,319.01万元 | 2,368.28万元 | 40.15% |
| 管理费用 | 5,171.79万元 | 4,623.16万元 | 11.87% |
| 财务费用 | 1,043.70万元 | 1,006.21万元 | 3.73% |
| 研发费用 | 2,501.20万元 | 3,016.17万元 | -17.07% |
| 所得税费用 | -22.40万元 | -295.93万元 | 92.43% |
2024年三季度主营业务利润为196.36万元，去年同期为-867.99万元，扭亏为盈。
虽然毛利率本期为27.39%，同比小幅下降了2.58%，不过营业总收入本期为4.60亿元，同比大幅增长32.77%，推动主营业务利润扭亏为盈。
3、非主营业务利润同比下降
元琛科技2024年三季度非主营业务利润为463.51万元，去年同期为580.48万元，同比下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 196.36万元 | 28.78% | -867.99万元 | 122.62% |
| 投资收益 | 185.17万元 | 27.14% | 97.78万元 | 89.38% |
| 资产减值损失 | -151.69万元 | -22.23% | 41.34万元 | -466.95% |
| 营业外支出 | 94.26万元 | 13.82% | 174.24万元 | -45.90% |
| 其他收益 | 966.85万元 | 141.71% | 366.03万元 | 164.15% |
| 信用减值损失 | -293.52万元 | -43.02% | -19.80万元 | -1382.22% |
| 资产处置收益 | -180.35万元 | -26.44% | -65.12万元 | -176.97% |
| 其他 | 31.31万元 | 4.59% | 334.49万元 | -90.64% |
| 净利润 | 682.27万元 | 100.00% | 8.41万元 | 8011.87% |
行业分析
1、行业发展趋势
元琛科技属于环保催化剂行业，专注于脱硝催化剂及过滤材料的研发与生产。 中国环保催化剂行业近三年受“双碳”政策驱动加速发展，2023年市场规模超百亿元，复合增长率约8%。龙头企业技术优势显著，但市场集中度仍较低（CR3为18.32%），未来随着环保标准趋严及工业脱硫脱硝需求增长，预计2025年后市场空间将突破150亿元，低温SCR、非电领域催化剂成为重点方向。
2、市场地位及占有率
元琛科技在环保催化剂领域处于细分赛道头部，尤其在电力、钢铁行业脱硝催化剂市场具备技术壁垒，但整体市占率低于海新能科（9.1%）和贵研铂业（6.21%），2023年营收规模约3.5亿元，位列行业第二梯队。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 元琛科技（688659） | 主营脱硝催化剂及高温滤料，覆盖电力、钢铁等领域 | 2024年脱硝催化剂供货规模超1.2万吨 |
| 海新能科（300072） | 聚焦环保催化剂及能源净化，产品涵盖炼油、化工及环保领域 | 2024年环保催化剂业务营收占比超60% |
| 贵研铂业（600459） | 贵金属材料及催化剂龙头，涉足汽车尾气净化、化工催化 | 贵金属催化剂市占率连续三年居国内前三 |
| 中自科技（688737） | 机动车尾气处理催化剂核心供应商，拓展非道路机械领域 | 2024年天然气车催化剂市占率突破25% |
1、经营分析总结
2021-2023年三季度公司扣非净利润持续下降，2024年三季度扣非净利润235.89万元，同比去年扭亏为盈。
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