商络电子(300975)2024年三季报解读:净利润同比大幅增长但现金流净额较去年同期大幅下降
南京商络电子股份有限公司于2021年上市,实际控制人为“沙宏志”。公司主营业务为面向网络通信、消费电子、汽车电子、工业控制等应用领域的电子产品制造商,为其提供电子元器件产品。
根据商络电子2024年第三季度财报披露,2024年三季度,公司实现营收46.61亿元,同比增长15.68%。扣非净利润4,943.74万元,同比大幅增长62.45%。商络电子2024年第三季度净利润5,003.93万元,业绩同比大幅增长48.32%。本期经营活动产生的现金流净额为-6.01亿元,营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
营业收入情况
2023年公司的营收主要由以下三块构成,分别为汽车及工业行业、消费电子行业、网络通信行业。主要产品包括主动及其他电子元器件和被动电子元器件两项,其中主动及其他电子元器件占比54.43%,被动电子元器件占比45.56%。
1、主动及其他电子元器件
2023年主动及其他电子元器件营收27.77亿元,同比去年的33.31亿元下降了16.61%。同期,2023年主动及其他电子元器件毛利率为10.08%,同比去年的10.27%基本持平。
2、被动电子元器件
2023年被动电子元器件营收23.25亿元,同比去年的23.09亿元基本持平。同期,2023年被动电子元器件毛利率为14.07%,同比去年的13.54%小幅增长了3.91%。
净利润同比大幅增长但现金流净额较去年同期大幅下降
1、营业总收入同比增加15.68%,净利润同比大幅增加48.32%
2024年三季度,商络电子营业总收入为46.61亿元,去年同期为40.29亿元,同比增长15.68%,净利润为5,003.93万元,去年同期为3,373.64万元,同比大幅增长48.32%。
净利润同比大幅增长的原因是:
虽然(1)信用减值损失本期损失2,945.66万元,去年同期损失524.40万元,同比大幅增长;(2)资产减值损失本期损失8,384.15万元,去年同期损失6,602.89万元,同比增长。
但是主营业务利润本期为1.91亿元,去年同期为1.21亿元,同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长57.67%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 46.61亿元 | 40.29亿元 | 15.68% |
营业成本 | 40.98亿元 | 35.76亿元 | 14.59% |
销售费用 | 2.59亿元 | 2.14亿元 | 20.78% |
管理费用 | 6,743.76万元 | 5,534.51万元 | 21.85% |
财务费用 | 2,366.76万元 | 3,767.08万元 | -37.17% |
研发费用 | 1,302.13万元 | 1,556.51万元 | -16.34% |
所得税费用 | 2,562.53万元 | 1,653.74万元 | 54.95% |
2024年三季度主营业务利润为1.91亿元,去年同期为1.21亿元,同比大幅增长57.67%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于(1)营业总收入本期为46.61亿元,同比增长15.68%;(2)毛利率本期为12.08%,同比小幅增长了0.84%。
3、非主营业务利润亏损增大
商络电子2024年三季度非主营业务利润为-1.16亿元,去年同期为-7,100.26万元,亏损增大。
非主营业务表
金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|---|
主营业务利润 | 1.91亿元 | 382.14% | 1.21亿元 | 57.67% |
投资收益 | -1,098.78万元 | -21.96% | -284.68万元 | -285.97% |
资产减值损失 | -8,384.15万元 | -167.55% | -6,602.89万元 | -26.98% |
营业外收入 | 880.63万元 | 17.60% | 123.51万元 | 612.98% |
信用减值损失 | -2,945.66万元 | -58.87% | -524.40万元 | -461.73% |
其他 | 129.26万元 | 2.58% | 317.66万元 | -59.31% |
净利润 | 5,003.93万元 | 100.00% | 3,373.64万元 | 48.32% |
4、净现金流同比大幅下降8.23倍
2024年三季度,商络电子净现金流为-1.47亿元,去年同期为-1,588.05万元,较去年同期大幅下降8.23倍。
全国排名
截止到2025年3月7日,商络电子近十二个月的滚动营收为51.0亿元,在IT分销行业中,商络电子的全国排名为10名,全球排名为24名。
IT分销营收排名
公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
---|---|---|---|---|
SYNNEX新聚思 | 4239.0 | 22.74 | 50 | 20.37 |
Arrow Electronics艾睿电子 | 2025.0 | -6.79 | 28 | -29.27 |
Avnet安富利 | 1723.0 | 6.74 | 36 | 37.20 |
大联大WPG | 1485.0 | 3.28 | 18 | -0.06 |
文哗WT | 1314.0 | 18.96 | 8.87 | 1.88 |
神州数码 | 1196.0 | 9.12 | 12 | 23.37 |
天音控股 | 948.0 | 16.62 | 0.84 | -23.40 |
爱施德 | 922.0 | 12.81 | 6.55 | -2.20 |
联强国际 Synnex | 875.0 | 5.82 | 16 | -- |
伟仕佳杰 | 690.0 | 1.84 | 8.61 | -4.77 |
... | ... | ... | ... | ... |
商络电子 | 51.0 | 17.83 | 0.34 | -38.98 |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
商络电子属于电子元器件分销行业,主要从事被动元器件、芯片等电子元器件的供应链服务。 电子元器件分销行业近三年受5G、物联网及新能源汽车需求驱动,市场规模稳步增长,2024年全球市场规模已突破5000亿美元。未来三年,低空经济、AI硬件及智能汽车领域将推动行业年均增速超8%,预计2027年市场空间达6200亿美元,其中高端芯片及传感器分销占比提升至35%以上。