悦心健康(002162)2024年三季报解读：投资收益同比大幅下降导致净利润由盈转亏
上海悦心健康集团股份有限公司于2007年上市，实际控制人为“李慈雄”。公司业务为建材,康养,医疗服务,投资性房地产租赁等。公司的主要产品是瓷砖、负离子健康材料、大健康（康养/医疗）、仓库租赁等。
根据悦心健康2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收8.89亿元，同比小幅下降5.27%。扣非净利润-5,744.24万元，较去年同期亏损有所减小。悦心健康2024年第三季度净利润-3,576.16万元，业绩由盈转亏。
2023年公司的主要业务为建材-瓷砖及生态建材，占比高达85.61%，主要产品包括瓷砖-大理石、瓷砖-仿古砖、瓷砖-瓷片三项，瓷砖-大理石占比38.56%，瓷砖-仿古砖占比24.13%，瓷砖-瓷片占比11.78%。
2023年瓷砖-大理石营收4.93亿元，同比去年的3.89亿元增长了26.54%。2019年-2023年瓷砖-大理石毛利率呈大幅下降趋势，从2019年的39.95%，大幅下降到了2023年的21.33%。
2021年，该产品名称由“瓷砖-大理石、瓷砖-抛釉砖”，整合为“瓷砖-大理石”。
2023年瓷砖-仿古砖营收3.08亿元，同比去年的2.18亿元大幅增长了41.18%。同期，2023年瓷砖-仿古砖毛利率为18.8%，同比去年的17.37%小幅增长了8.23%。
2021年-2023年瓷砖-瓷片营收呈下降趋势，从2021年的1.87亿元，下降到2023年的1.51亿元。2019年-2023年瓷砖-瓷片毛利率呈大幅下降趋势，从2019年的41.68%，大幅下降到了2023年的21.98%。
2019年-2023年瓷砖-玻化石营收呈大幅下降趋势，从2019年的2.83亿元，大幅下降到2023年的1.27亿元。2021年-2023年瓷砖-玻化石毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的5.5%，大幅增长到了2023年的11.01%。
1、营业总收入同比小幅降低5.27%，净利润由盈转亏
2024年三季度，悦心健康营业总收入为8.89亿元，去年同期为9.38亿元，同比小幅下降5.27%，净利润为-3,576.16万元，去年同期为1.08亿元，由盈转亏。
虽然信用减值损失本期损失417.63万元，去年同期损失8,875.54万元，同比大幅下降；
但是投资收益本期为-393.08万元，去年同期为1.75亿元，由盈转亏。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
8.89亿元 |
9.38亿元 |
-5.27% |
| 营业成本 |
7.01亿元 |
7.18亿元 |
-2.39% |
| 销售费用 |
1.25亿元 |
1.22亿元 |
2.34% |
| 管理费用 |
5,635.86万元 |
5,117.03万元 |
10.14% |
| 财务费用 |
1,479.02万元 |
1,802.17万元 |
-17.93% |
| 研发费用 |
586.07万元 |
789.75万元 |
-25.79% |
| 所得税费用 |
543.78万元 |
-1,085.43万元 |
150.10% |
2024年三季度主营业务利润为-2,387.08万元，去年同期为1,086.79万元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为8.89亿元，同比小幅下降5.27%；（2）毛利率本期为21.16%，同比小幅下降了2.32%。
悦心健康2024年三季度非主营业务利润为-645.30万元，去年同期为8,645.35万元，由盈转亏。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
-2,387.08万元 |
66.75% |
1,086.79万元 |
-319.65% |
| 投资收益 |
-393.08万元 |
10.99% |
1.75亿元 |
-102.25% |
| 资产减值损失 |
-502.70万元 |
14.06% |
-553.04万元 |
9.10% |
| 其他收益 |
451.57万元 |
-12.63% |
672.20万元 |
-32.82% |
| 信用减值损失 |
-417.63万元 |
11.68% |
-8,875.54万元 |
95.30% |
| 其他 |
290.82万元 |
-8.13% |
134.95万元 |
115.50% |
| 净利润 |
-3,576.16万元 |
100.00% |
1.08亿元 |
-133.06% |
2024年三季度，悦心健康净现金流为-4,828.03万元，去年同期为-44.33万元，较去年同期大幅下降107.90倍。
| 净现金流下降项目 |
本期值 |
同比增减 |
净现金流增长项目 |
本期值 |
同比增减 |
| 支付的其他与投资活动有关的现金 |
9,000.00万元 |
- |
偿还债务支付的现金 |
2.42亿元 |
-35.38% |
| 支付的其他与投资活动有关的现金 |
9,000.00万元 |
- |
取得借款收到的现金 |
3.10亿元 |
37.56% |
| 销售商品、提供劳务收到的现金 |
9.22亿元 |
-8.57% |
|
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| 收回投资收到的现金 |
1.10亿元 |
-33.77% |
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截止到2025年3月7日，悦心健康近十二个月的滚动营收为12.0亿元，在瓷砖行业中，悦心健康的全球营收规模排名为3名，全国排名为2名。
瓷砖营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| MohawkIndustries莫霍克工业 |
786.0 |
-1.09 |
38 |
-20.57 |
| 蒙娜丽莎 |
59.0 |
6.77 |
2.66 |
-22.25 |
| 悦心健康 |
12.0 |
-1.52 |
-1.47 |
-- |
| 冠军 |
6.93 |
-4.56 |
-0.11 |
-- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
悦心健康属于医疗健康行业，聚焦辅助生殖服务、养老医疗及大健康产业整合。 近三年，医疗健康行业受政策支持及老龄化加速驱动，市场规模年均增长超12%，2024年行业规模突破9万亿元。辅助生殖与养老医疗成为核心增长点，前者年复合增长率达18%，后者因居家养老政策落地及社区医疗网络完善，2025年市场空间预计突破2.5万亿元。行业趋势向技术赋能（如AI诊断）、服务下沉及产业链整合延伸。
