特力A(000025)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现上升趋势
深圳市特力(集团)股份有限公司于1993年上市，实际控制人为“深圳市人民政府国有资产监督管理委员会”。公司的主营业务为珠宝服务业务及商业运营管理。公司的主要产品和服务为珠宝批发及零售、物业租赁及服务；公司位于水贝、布心片区最大业主地位。
根据特力A2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收20.67亿元，同比大幅增长69.38%。扣非净利润9,940.56万元，同比大幅增长56.15%。特力A2024年第三季度净利润1.11亿元，业绩同比大幅增长45.21%。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为珠宝销售及服务，占比高达83.5%。
净利润近3年整体呈现上升趋势
1、净利润同比大幅增长45.21%
本期净利润为1.11亿元，去年同期7,667.12万元，同比大幅增长45.21%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然所得税费用本期支出2,782.57万元，去年同期支出1,994.75万元，同比大幅增长；
但是（1）主营业务利润本期为1.14亿元，去年同期为7,878.66万元，同比大幅增长；（2）公允价值变动收益本期为85.54万元，去年同期为-804.42万元，扭亏为盈。
2、主营业务利润同比大幅增长44.70%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 20.67亿元 | 12.21亿元 | 69.38% |
| 营业成本 | 18.84亿元 | 10.75亿元 | 75.30% |
| 销售费用 | 1,520.15万元 | 1,519.04万元 | 0.07% |
| 管理费用 | 3,765.14万元 | 4,155.63万元 | -9.40% |
| 财务费用 | 452.15万元 | 319.08万元 | 41.71% |
| 研发费用 | 235.48万元 | - | |
| 所得税费用 | 2,782.57万元 | 1,994.75万元 | 39.50% |
2024年三季度主营业务利润为1.14亿元，去年同期为7,878.66万元，同比大幅增长44.70%。
虽然毛利率本期为8.87%，同比下降了3.08%，不过营业总收入本期为20.67亿元，同比大幅增长69.38%，推动主营业务利润同比大幅增长。
全国排名
截止到2025年3月7日，特力A近十二个月的滚动营收为618.0亿元，在汽车经销商行业中，特力A的全国排名为2名，全球排名为14名。
汽车经销商营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Lithia Motors 利西亚车行 | 2628.0 | 16.65 | 58 | -8.88 |
| Penske Automotive 潘世奇汽车 | 2208.0 | 6.02 | 67 | -8.20 |
| AutoNation全美汽车租赁 | 1941.0 | 1.17 | 50 | -20.41 |
| CarMax车美仕 | 1924.0 | 11.88 | 35 | -13.75 |
| 中升控股 | 1793.0 | 6.52 | 50 | -3.24 |
| Group 1 Automotive 汽车一组 | 1446.0 | 13.92 | 36 | -3.37 |
| 广汇汽车 | 1380.0 | -4.50 | 3.92 | -36.26 |
| Asbury Automotive阿斯伯里汽车 | 1246.0 | 20.44 | 31 | -6.85 |
| Inchcape英之杰 | 1067.0 | 18.74 | 25 | -- |
| SonicAutomotive索尼克汽车 | 1031.0 | 4.69 | 16 | -14.77 |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| 和泰车 Hotai Motor | 618.0 | 9.84 | 51 | 18.18 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
特力A属于珠宝服务及商业运营综合行业。 近三年珠宝行业受益于消费升级及黄金投资需求增长，市场规模稳步扩大，2024年黄金价格高位推动行业营收增长，预计未来个性化定制与线上融合成趋势，保税服务及全产业链整合将提升行业附加值，市场空间有望突破万亿。
2、市场地位及占有率
特力A在珠宝服务领域凭借深圳唯一政府批准的保税平台占据稀缺性优势，2025年珠宝第三方服务营收占比超35%，区域市占率位列华南前三，但全国市占率未披露，整体处于细分赛道领先地位。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 特力A（000025） | 珠宝保税服务及商业综合体运营商 | 2025年珠宝业务营收占比超35%，保税平台服务覆盖深圳90%头部珠宝企业 |
| 周大生（002867） | 全国性珠宝连锁品牌 | 2025年上半年门店总数突破5000家，加盟模式营收占比超80% |
| 老凤祥（600612） | 百年黄金珠宝龙头企业 | 2024年黄金饰品销量同比增18%，出口业务占营收25% |
| 豫园股份（600655） | 多元消费产业集团 | 2025年珠宝时尚板块营收同比增12%，旗下老庙黄金市占率稳居华东第一 |
| 菜百股份（605599） | 北京区域黄金零售龙头 | 2024年华北地区直营门店销售额突破百亿，线上渠道增长45% |
1、经营分析总结
近3年三季度公司净利润持续增长，2024年三季度净利润1.11亿元，较上期大幅增长。
公司主营利润近3年三季度持续增长，由于营收的大幅增长，2024年三季度主营利润1.14亿元，较去年同期大幅增长。
总体来说，公司盈利能力优秀，且在行业中也处于较高水平。
2、经营评分及排名
| 2023年三季报 | 2023年年报 | 2024年一季报 | 2024年中报 | 2024年三季报 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 评分 | 56 | 83 | 64 | 83 | 78 |
| 行业中位数 | 48 | 59 | 43 | 57 | 56 |
| 行业排名 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 |
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