华域汽车(600741)2024年三季报解读：净利润近4年整体呈现下降趋势
华域汽车系统股份有限公司于1996年上市，实际控制人为“上海汽车工业（集团）有限公司”。公司主要业务包括汽车等交通运输车辆和工程机械的零部件及其总成的设计、研发和销售。公司主要产品涵盖汽车内外饰件、金属成型和模具、功能件、电子电器件、热加工件、新能源等，各类主要产品均具有较高国内市场占有率。
根据华域汽车2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收1,194.91亿元，同比基本持平。扣非净利润40.87亿元，同比基本持平。华域汽车2024年第三季度净利润51.12亿元，业绩同比小幅下降4.86%。
营业收入情况
2023年公司主要产品包括内外饰件和功能件两项，其中内外饰件占比67.07%，功能件占比16.93%。
1、内外饰件
2020年-2023年内外饰件营收呈增长趋势，从2020年的887.31亿元，增长到2023年的1,130.70亿元。2023年内外饰件毛利率为12.99%，同比去年的14.84%小幅下降了12.47%。
2、功能件
2021年-2023年功能件营收呈增长趋势，从2021年的242.20亿元，增长到2023年的285.40亿元。2023年功能件毛利率为12.13%，同比去年的11.17%小幅增长了8.59%。
3、金属成型和模具
2023年金属成型和模具营收100.78亿元，同比去年的117.28亿元小幅下降了14.07%。同期，2023年金属成型和模具毛利率为10.05%，同比去年的11.19%小幅下降了10.19%。
2022年，该产品名称由“金属成型与模具”变更为“金属成型和模具”。
4、电子电器件
2019年-2023年电子电器件营收呈大幅增长趋势，从2019年的46.20亿元，大幅增长到2023年的72.52亿元。2021年-2023年电子电器件毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的6.37%，大幅增长到了2023年的13.76%。
净利润近4年整体呈现下降趋势
1、净利润同比小幅下降4.86%
本期净利润为51.12亿元，去年同期53.74亿元，同比小幅下降4.86%。
净利润同比小幅下降的原因是：
虽然其他收益本期为7.93亿元，去年同期为3.77亿元，同比大幅增长；
但是（1）主营业务利润本期为29.58亿元，去年同期为32.81亿元，同比小幅下降；（2）投资收益本期为19.34亿元，去年同期为21.16亿元，同比小幅下降；（3）营业外利润本期为4,664.28万元，去年同期为1.96亿元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比小幅下降9.85%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1,194.91亿元 | 1,215.59亿元 | -1.70% |
| 营业成本 | 1,049.44亿元 | 1,059.44亿元 | -0.94% |
| 销售费用 | 6.96亿元 | 8.04亿元 | -13.47% |
| 管理费用 | 56.76亿元 | 58.74亿元 | -3.36% |
| 财务费用 | 2.49亿元 | 5,332.09万元 | 367.05% |
| 研发费用 | 45.72亿元 | 51.52亿元 | -11.27% |
| 所得税费用 | 4.00亿元 | 4.77亿元 | -16.01% |
2024年三季度主营业务利润为29.58亿元，去年同期为32.81亿元，同比小幅下降9.85%。
虽然研发费用本期为45.72亿元，同比小幅下降11.27%，不过（1）营业总收入本期为1,194.91亿元，同比有所下降1.70%；（2）毛利率本期为12.17%，同比小幅下降了0.68%，导致主营业务利润同比小幅下降。
3、非主营业务利润同比基本持平
华域汽车2024年三季度非主营业务利润为25.55亿元，去年同期为25.70亿元，同比基本持平。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 29.58亿元 | 57.85% | 32.81亿元 | -9.85% |
| 投资收益 | 19.34亿元 | 37.82% | 21.16亿元 | -8.65% |
| 其他收益 | 7.93亿元 | 15.51% | 3.77亿元 | 110.26% |
| 其他 | -1.61亿元 | -3.16% | 9,292.36万元 | -273.66% |
| 净利润 | 51.12亿元 | 100.00% | 53.74亿元 | -4.86% |
全球排名
截止到2025年3月7日，华域汽车近十二个月的滚动营收为1686.0亿元，在多元汽车零部件行业中，华域汽车的全球营收规模排名为9名，全国排名为1名。
多元汽车零部件营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Denso 电装 | 3474.0 | 13.11 | 152 | 35.74 |
| Continental 德国大陆 | 3228.0 | 3.17 | 90 | -- |
| Magna曼格纳 | 3106.0 | 5.73 | 73 | -12.65 |
| Hyundai Mobis 现代摩比斯 | 2967.0 | 17.39 | 171 | 30.81 |
| AisinSeiki爱信精机 | 2387.0 | 11.67 | 44 | -4.92 |
| FORVIA 佛瑞亚 | 2124.0 | 22.97 | 17 | -- |
| Valeo法雷奥 | 1718.0 | 10.28 | 17 | -- |
| Lear 李尔 | 1690.0 | 6.56 | 37 | 10.65 |
| 华域汽车 | 1686.0 | 8.07 | 72 | 10.11 |
| Aptiv安波福 | 1430.0 | 8.07 | 130 | 44.69 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
华域汽车属于汽车零部件行业，核心业务涵盖汽车内外饰件、电子电器件、功能件及新能源相关零部件研发制造。 近三年，汽车零部件行业受新能源汽车渗透率提升及智能化驱动，市场规模持续扩容。2022年行业规模达5.4万亿元，预计2027年增至7.8万亿元，年复合增长率约7.6%。未来趋势聚焦电动化、轻量化及智能座舱技术，区域集群效应强化，长三角、湖北等地集聚超60%产业链企业。
2、市场地位及占有率
华域汽车为国内汽车零部件龙头企业，2024年国内市场占有率约6.5%，位居行业前三。其内饰件、车灯总成等细分领域市占率超20%，新能源配套业务覆盖特斯拉、比亚迪等头部车企，营收占比提升至18%。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 华域汽车（600741） | 综合性汽车零部件供应商 | 2024年营收超1600亿元，国内零部件市占率约6.5%，新能源业务营收占比18% |
| 潍柴动力（000338） | 动力总成及商用车零部件龙头 | 2024年动力总成市占率超30%，重卡发动机市场份额达35% |
| 均胜电子（600699） | 智能座舱及汽车安全系统供应商 | 2024年智能座舱域控制器市占率约12%，配套大众、宝马等欧系车企 |
| 福耀玻璃（600660） | 全球汽车玻璃领军企业 | 2024年全球汽车玻璃市占率超30%，天幕玻璃配套量同比增长45% |
| 中鼎股份（000887） | 汽车密封及减震系统供应商 | 2024年NVH领域市占率约15%，获理想、蔚来等新势力车企定点项目占比超20% |
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