云意电气(300304)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现上升趋势
江苏云意电气股份有限公司于2012年上市，实际控制人为“付红玲”。公司主营业务为车用智能电源控制器、智能电机及控制系统、新能源车用电机及控制系统等汽车智能核心电子产品的研发、生产和销售。主要产品包含车用整流器、调节器和车用大功率二极管等。
根据云意电气2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收15.56亿元，同比大幅增长31.77%。扣非净利润2.80亿元，同比大幅增长64.46%。云意电气2024年第三季度净利润3.32亿元，业绩同比大幅增长32.04%。
营业收入情况
2023年公司主要从事汽车电子、电力、其他，主要产品包括调节器、其他、整流器、智能雨刮系统产品四项，调节器占比40.75%，其他占比16.40%，整流器占比14.23%，智能雨刮系统产品占比12.83%。
1、调节器
2023年调节器营收6.81亿元，同比去年的4.91亿元大幅增长了38.84%。同期，2023年调节器毛利率为34.64%，同比去年的33.92%基本持平。
2、整流器
2023年整流器营收2.38亿元，同比去年的2.19亿元小幅增长了8.48%。同期，2023年整流器毛利率为31.04%，同比去年的29.42%小幅增长了5.51%。
3、智能雨刮系统产品
2023年智能雨刮系统产品营收2.14亿元，同比去年的1.18亿元大幅增长了80.99%。同期，2023年智能雨刮系统产品毛利率为23.47%，同比去年的16.68%大幅增长了40.71%。
净利润近3年整体呈现上升趋势
1、净利润同比大幅增长32.04%
本期净利润为3.32亿元，去年同期2.52亿元，同比大幅增长32.04%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然公允价值变动收益本期为265.52万元，去年同期为4,444.66万元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为3.40亿元，去年同期为2.17亿元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长56.67%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 15.56亿元 | 11.81亿元 | 31.77% |
| 营业成本 | 10.50亿元 | 8.22亿元 | 27.72% |
| 销售费用 | 1,337.50万元 | 2,093.51万元 | -36.11% |
| 管理费用 | 5,022.53万元 | 3,800.46万元 | 32.16% |
| 财务费用 | -1,214.33万元 | -2,070.65万元 | 41.36% |
| 研发费用 | 1.06亿元 | 9,543.43万元 | 10.55% |
| 所得税费用 | 4,014.63万元 | 3,913.60万元 | 2.58% |
2024年三季度主营业务利润为3.40亿元，去年同期为2.17亿元，同比大幅增长56.67%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为15.56亿元，同比大幅增长31.77%；（2）毛利率本期为32.54%，同比小幅增长了2.14%。
行业分析
1、行业发展趋势
云意电气属于汽车电子行业，主营车用智能电源控制器、电机控制系统等核心零部件。 汽车电子行业近三年受益于新能源汽车渗透率提升，市场规模从2022年2.8万亿元增至2024年3.5万亿元，年复合增速12%。未来随智能化、网联化加速，ADAS和车载信息系统需求激增，预计2026年市场空间将突破4.2万亿元，其中功率半导体和域控制器细分赛道增速超行业均值。
2、市场地位及占有率
云意电气在国内车用电源管理系统领域市占率约15%，位居行业前三，核心产品车用整流器全球出货量连续五年超3000万只，2024年营收中新能源车型配套占比提升至38%。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 云意电气（300304） | 车用智能电源控制器及电机系统供应商，聚焦新能源车高压平台技术研发 | 2024年新能源车电源模块营收占比38% |
| 星宇股份（601799） | 汽车照明系统龙头企业，覆盖前照灯、尾灯及智能灯光系统 | 2024年车灯总成市占率18% |
| 华域汽车（600741） | 综合性汽车零部件巨头，业务涵盖电驱动、智能座舱等 | 2024年汽车电子营收占比超30% |
| 德赛西威（002920） | 智能座舱及自动驾驶方案提供商，布局域控制器和车规级芯片 | 2024年智能座舱市占率25% |
| 均胜电子（600699） | 全球汽车安全系统龙头，拓展智能驾驶和新能源电控领域 | 2024年汽车安全系统全球市占率30% |
1、经营分析总结
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