力合科技(300800)2024年三季报解读：净利润近4年整体呈现下降趋势
力合科技(湖南)股份有限公司于2019年上市，实际控制人为“张广胜”。公司主营业务为环境监测系统研发、生产和销售及运营服务，公司主营产品包括水质监测系统、空气/烟气监测系统和环境监测信息管理系统，并为客户提供环境监测系统的运营服务、第三方检测及监测咨询服务。
根据力合科技2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收5.30亿元，同比增长23.18%。扣非净利润903.42万元，同比大幅下降51.05%。力合科技2024年第三季度净利润2,074.20万元，业绩同比大幅下降44.19%。本期经营活动产生的现金流净额为-1.39亿元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
2023年公司的主营业务为仪器仪表制造业，主要产品包括运营服务和环境监测系统两项，其中运营服务占比53.56%，环境监测系统占比41.90%。
2019年-2023年运营服务营收呈大幅增长趋势，从2019年的2.05亿元，大幅增长到2023年的3.60亿元。2020年-2023年运营服务毛利率呈下降趋势，从2020年的44.01%，下降到了2023年的32.98%。
2023年环境监测系统营收2.82亿元，同比去年的1.48亿元大幅增长了90.55%。2019年-2023年环境监测系统毛利率呈大幅下降趋势，从2019年的59.36%，大幅下降到了2023年的40.72%。
1、营业总收入同比增加23.18%，净利润同比大幅降低44.19%
2024年三季度，力合科技营业总收入为5.30亿元，去年同期为4.31亿元，同比增长23.18%，净利润为2,074.20万元，去年同期为3,716.39万元，同比大幅下降44.19%。
虽然其他收益本期为1,859.48万元，去年同期为1,486.76万元，同比增长；
但是（1）主营业务利润本期为458.95万元，去年同期为1,515.32万元，同比大幅下降；（2）信用减值损失本期损失2,189.89万元，去年同期损失1,430.04万元，同比大幅增长；（3）资产减值损失本期损失63.00万元，去年同期收益322.77万元，同比大幅下降。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
5.30亿元 |
4.31亿元 |
23.18% |
| 营业成本 |
3.47亿元 |
2.68亿元 |
29.27% |
| 销售费用 |
8,569.71万元 |
6,483.30万元 |
32.18% |
| 管理费用 |
2,922.18万元 |
2,986.61万元 |
-2.16% |
| 财务费用 |
-657.74万元 |
-865.83万元 |
24.03% |
| 研发费用 |
6,640.10万元 |
5,726.02万元 |
15.96% |
| 所得税费用 |
-419.91万元 |
-312.87万元 |
-34.21% |
2024年三季度主营业务利润为458.95万元，去年同期为1,515.32万元，同比大幅下降69.71%。
虽然营业总收入本期为5.30亿元，同比增长23.18%，不过毛利率本期为34.65%，同比小幅下降了3.08%，导致主营业务利润同比大幅下降。
力合科技2024年三季度非主营业务利润为1,195.34万元，去年同期为1,888.19万元，同比大幅下降。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
458.95万元 |
22.13% |
1,515.32万元 |
-69.71% |
| 投资收益 |
1,723.58万元 |
83.10% |
1,529.69万元 |
12.68% |
| 其他收益 |
1,859.48万元 |
89.65% |
1,486.76万元 |
25.07% |
| 信用减值损失 |
-2,189.89万元 |
-105.58% |
-1,430.04万元 |
-53.14% |
| 其他 |
121.91万元 |
5.88% |
365.72万元 |
-66.66% |
| 净利润 |
2,074.20万元 |
100.00% |
3,716.39万元 |
-44.19% |
截止到2025年3月6日，力合科技近十二个月的滚动营收为6.73亿元，在环境监测仪器行业中，力合科技的全球营收规模排名为7名，全国排名为7名。
环境监测仪器营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| 聚光科技 |
32.0 |
-8.11 |
-3.23 |
-- |
| 汉威科技 |
23.0 |
5.62 |
1.31 |
-13.98 |
| 雪迪龙 |
15.0 |
7.59 |
2.03 |
10.49 |
| 理工能科 |
11.0 |
-1.17 |
2.46 |
1.66 |
| 先河环保 |
9.66 |
-8.17 |
-1.24 |
-- |
| 皖仪科技 |
7.87 |
23.55 |
0.44 |
-9.37 |
| 力合科技 |
6.73 |
-4.57 |
0.47 |
-43.49 |
| 蓝盾光电 |
6.43 |
-3.46 |
0.42 |
-31.40 |
| 禾信仪器 |
3.66 |
5.45 |
-0.96 |
-- |
| 基康仪器 |
3.29 |
15.67 |
0.73 |
21.50 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
力合科技属于环保监测设备制造行业，主要聚焦于环境监测仪器及系统的研发、生产与技术服务。 环保监测行业近三年受政策驱动持续扩容，2023年市场规模突破600亿元，年均复合增长率超10%。未来随着“双碳”目标深化及智慧环保需求提升，环境监测设备智能化、网格化趋势显著，预计2025年市场空间将超800亿元，水质/气体监测细分领域增速领先。
力合科技在环境监测领域处于第二梯队，核心产品水质监测设备市占率约7%，气体监测领域占比约4%，整体营收规模居行业前五，技术研发投入占比连续三年超15%。
