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鸿远电子(603267)2024年三季报解读:净利润近3年整体呈现下降趋势

北京元六鸿远电子科技股份有限公司于2019年上市,实际控制人为“郑红”。公司主营业务为以瓷介电容器,滤波器为主的电子元器件的技术研发,产品生产和销售,包括自产业务和代理业务两大类。公司主要产品是自产电子元器件、代理电子元器件。

根据鸿远电子2024年第三季度财报披露,2024年三季度,公司实现营收11.67亿元,同比小幅下降12.19%。扣非净利润1.23亿元,同比大幅下降49.62%。鸿远电子2024年第三季度净利润1.27亿元,业绩同比大幅下降47.87%。本期经营活动产生的现金流净额为1.86亿元,营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司的主营业务为电子元器件行业,主要产品包括自产电子元器件和代理电子元器件两项,其中自产电子元器件占比54.87%,代理电子元器件占比44.24%。

1、自产电子元器件

2023年自产电子元器件营收9.20亿元,同比去年的13.73亿元大幅下降了33.03%。同期,2023年自产电子元器件毛利率为63.71%,同比去年的80.91%下降了21.26%。

2021年,该产品名称由“瓷介电容器、直流滤波器”,整合为“自产电子元器件”。

2、代理电子元器件

2023年代理电子元器件营收7.41亿元,同比去年的11.04亿元大幅下降了32.85%。2021年-2023年代理电子元器件毛利率呈下降趋势,从2021年的13.14%,下降到了2023年的10.61%。

2021年,该产品名称由“代理产品”变更为“代理电子元器件”。

PART 2
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净利润近3年整体呈现下降趋势

1、营业总收入同比小幅降低12.19%,净利润同比大幅降低47.87%

2024年三季度,鸿远电子营业总收入为11.67亿元,去年同期为13.29亿元,同比小幅下降12.19%,净利润为1.27亿元,去年同期为2.44亿元,同比大幅下降47.87%。

净利润同比大幅下降的原因是主营业务利润本期为1.74亿元,去年同期为3.38亿元,同比大幅下降。

2、主营业务利润同比大幅下降48.47%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 11.67亿元 13.29亿元 -12.19%
营业成本 7.43亿元 7.49亿元 -0.79%
销售费用 7,720.79万元 6,995.16万元 10.37%
管理费用 8,748.57万元 8,767.71万元 -0.22%
财务费用 -373.81万元 289.13万元 -229.29%
研发费用 8,033.17万元 7,190.44万元 11.72%
所得税费用 1,851.39万元 3,908.89万元 -52.64%

2024年三季度主营业务利润为1.74亿元,去年同期为3.38亿元,同比大幅下降48.47%。

主营业务利润同比大幅下降主要是由于营业总收入本期为11.67亿元,同比小幅下降12.19%。

PART 3
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全国排名

截止到2025年3月7日,鸿远电子近十二个月的滚动营收为17.0亿元,在被动元器件行业中,鸿远电子的全国排名为9名,全球排名为20名。

被动元器件营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
TE Connectivity泰科电子 1149.0 2.02 232 12.19
TDK 1023.0 12.46 61 16.26
Kyocera京瓷 974.0 9.49 49 3.86
Murata Manufacturing 村田 797.0 0.20 88 -8.63
Samsung Electro-Mechanics 三星电机 515.0 2.09 34 -8.70
国巨 Yageo 238.0 16.72 39 10.41
Vishay Intertechnology 威世科技 213.0 -3.22 -2.26 --
TaiyoYuden太阳诱电 157.0 2.35 4.04 -33.76
KEMET基美公司 91.0 18.51 3.00 -4.26
华新科Walsin 72.0 -2.70 4.39 -33.11
... ... ... ... ...
鸿远电子 17.0 -0.48 2.72 -17.56

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 4
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行业分析

1、行业发展趋势

鸿远电子属于电子元器件行业,专注于多层瓷介电容器(MLCC)的研发、生产和销售,核心产品应用于航天、军工等高可靠领域。 被动元件行业近三年受5G通信、新能源汽车、物联网等需求驱动,市场规模稳步增长。2023年全球MLCC市场规模约140亿美元,国内占比超40%,但受宏观经济波动影响增速放缓。未来随着高端制造国产化推进,高可靠MLCC在军工、卫星等领域的渗透率将持续提升,预计2025年全球市场规模超150亿美元,其中高可靠产品占比达25%以上。

2、市场地位及占有率

鸿远电子在国内军用MLCC市场占据领先地位,高可靠产品市占率超30%,其核心客户覆盖航天科技、航天科工等头部军工集团,在卫星、导弹等领域的供货规模位居行业前三,但民用领域受日韩厂商挤压,整体份额不足5%。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
鸿远电子(603267) 主营高可靠MLCC,覆盖航天、航空等军工领域 2024年高可靠产品营收占比超70%,军工客户订单占比超80%
宏达电子(300726) 聚焦军用钽电容器及MLCC,产品用于雷达、电子对抗 2024年高可靠产品营收占比60%,控股子公司宏达恒芯持股51%
火炬电子(603678) 布局军用MLCC和特种陶瓷材料,产品应用于卫星及火箭 2024年军用MLCC营收占比超50%,供货航天科技集团
风华高科(000636) 国内MLCC龙头,主攻工业及消费类市场 2024年工业级MLCC营收占比45%,车规级产品通过AEC-Q200认证
振华科技(000733) 军工电子全产业链布局,涵盖MLCC及集成电路 2024年电子元件业务营收占比58%,控股股东中国振华持股36.13%

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