中成股份(000151)2024年三季报解读：资产负债率同比增加，净利润近10年整体呈现下降趋势
中成进出口股份有限公司于2000年上市，实际控制人为“国务院国有资产监督管理委员会”。公司是一家以成套设备及技术进出口为核心业务的企业。主要产品是成套设备出口和工程承包、一般贸易、境外实业经营。
根据中成股份2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收9.15亿元，同比大幅下降59.35%。扣非净利润-1.44亿元，较去年同期亏损增大。中成股份2024年第三季度净利润-2.44亿元，业绩较去年同期亏损增大。
2023年公司主要从事成套设备出口和工程承包、环境科技、复合材料生产。
2023年成套设备出口和工程承包营收24.12亿元，同比去年的34.38亿元下降了29.84%。2021年-2023年成套设备出口和工程承包毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的12.18%，大幅下降到了2023年的-6.54%。
2023年环境科技营收5.34亿元，同比去年的6.55亿元下降了18.56%。2021年-2023年环境科技毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的22.74%，大幅下降到了2023年的-13.71%。
1、营业总收入同比下降59.35%，净利润亏损持续增大
2024年三季度，中成股份营业总收入为9.15亿元，去年同期为22.51亿元，同比大幅下降59.35%，净利润为-2.44亿元，去年同期为-6,390.12万元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是（1）资产减值损失本期收益2,564.36万元，去年同期收益1.68亿元，同比大幅下降；（2）信用减值损失本期损失5,288.83万元，去年同期收益736.98万元，同比大幅下降。
主要财务数据表
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本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
9.15亿元 |
22.51亿元 |
-59.35% |
| 营业成本 |
9.19亿元 |
22.08亿元 |
-58.37% |
| 销售费用 |
2,479.86万元 |
3,362.25万元 |
-26.24% |
| 管理费用 |
1.28亿元 |
1.81亿元 |
-28.96% |
| 财务费用 |
1,493.32万元 |
3,488.92万元 |
-57.20% |
| 研发费用 |
3,996.65万元 |
1,907.07万元 |
109.57% |
| 所得税费用 |
332.43万元 |
2,081.47万元 |
-84.03% |
2024年三季度主营业务利润为-2.14亿元，去年同期为-2.26亿元，较去年同期亏损有所减小。
2024年三季度，企业资产负债率为77.13%，去年同期为69.75%，同比小幅增长了7.38%，近5年资产负债率总体呈现上升状态，从58.42%增长至77.13%。
资产负债率同比增长主要是总资产本期为27.16亿元，同比下降27.95%，另外总负债本期为20.95亿元，同比下降20.33%。
有息负债从2022年三季度到2024年三季度近3年呈现下降趋势。有息负债的持续下降说明公司负债结构在不断优化。
中成股份本期支付利息的现金为2,902.87万元，有息负债的利率为3.92%，而去年同期为5.02%，同比下降。
2、偿债能力：Word(style=T, strings=经营活动现金流净额/短期债务为0.08，去年同期为0.35，经营活动现金流净额/短期债务在比较低的情况下还在降低。, color=)
近五期偿债能力指标汇总
|
2024年三季报 |
2024年中报 |
2024年一季报 |
2023年年报 |
2023年三季报 |
| 流动比率 |
1.10 |
1.17 |
1.20 |
1.34 |
1.40 |
| 速动比率 |
1.03 |
1.11 |
1.06 |
1.12 |
1.22 |
| 现金比率(%) |
0.54 |
0.50 |
0.49 |
0.54 |
0.41 |
| 资产负债率(%) |
77.13 |
69.75 |
65.58 |
60.59 |
58.42 |
| EBITDA 利息保障倍数 |
22.18 |
26.84 |
42.17 |
7.72 |
10.99 |
| 经营活动现金流净额/短期债务 |
0.08 |
0.35 |
0.21 |
-0.28 |
0.56 |
| 货币资金/短期债务 |
1.49 |
1.38 |
1.25 |
1.79 |
2.02 |
Word(style=T, strings=经营活动现金流净额/短期债务为0.08，去年同期为0.35，经营活动现金流净额/短期债务在比较低的情况下还在降低。, color=)表明企业短期偿债压力较大。
中成股份属于商贸零售行业下的贸易Ⅲ细分领域，专注成套设备进出口及工程承包业务。 近三年，国际贸易受全球供应链重构及区域经济合作深化驱动，国内贸易行业加速向服务集成化转型，2025年市场规模预计突破50万亿元，年复合增长率约3.5%。未来聚焦一带一路沿线市场拓展、绿色贸易及数字化供应链服务，细分领域如工程承包和环保技术出口潜力显著。
中成股份在国内贸易Ⅲ行业中处于中游地位，依托央企背景聚焦成套设备出口，但市场占有率不足5%，2024年三季报显示营收同比下滑59.35%，行业竞争加剧导致盈利承压。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 中成股份（000151） |
央企背景，主营成套设备出口及工程承包 |
2024年三季报营收9.15亿元，净利润亏损1.43亿元 |
| 怡亚通（002183） |
供应链综合服务商，覆盖全球物流网络 |
2025年供应链管理业务营收占比超65%，跨境业务增速达12% |
| 远大控股（000626） |
大宗商品贸易龙头，聚焦农产品及能源领域 |
2025年农产品贸易规模突破80亿元，油脂加工市占率居行业前三 |
| 厦门信达（000701） |
多元化贸易企业，涉足汽车及电子信息产业 |
2025年汽车经销业务营收占比48%，新能源车销售同比增长25% |
| 汇鸿集团（600981） |
江苏省属外贸企业，布局跨境电商及冷链 |
2025年跨境电商交易额达30亿元，冷链物流仓储面积同比扩张40% |
最近4年三季度，公司净利润均处于亏损状态，近5年三季度净利润持续下降，2024年三季度净利润亏损2.44亿元，亏损较上期大幅增大。
