禾川科技(688320)2024年三季报解读：净利润近4年整体呈现下降趋势
浙江禾川科技股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“王项彬”。公司的主营业务为工业自动化产品的研发、生产、销售及应用集成。公司主要产品为伺服系统和PLC。
根据禾川科技2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收6.44亿元，同比下降27.28%。扣非净利润-9,047.74万元，由盈转亏。禾川科技2024年第三季度净利润-8,490.58万元，业绩由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为-4,990.82万元，营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比小幅增长。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为自动化，占比高达91.76%。
1、自动化
2023年自动化营收10.25亿元，同比去年的9.12亿元小幅增长了12.33%。同期，2023年自动化毛利率为30.77%，同比去年的30.72%基本持平。
2023年，该产品名称由“伺服系统、PLC、其他产品”，整合为“自动化”。
净利润近4年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比降低27.28%，净利润由盈转亏
2024年三季度，禾川科技营业总收入为6.44亿元，去年同期为8.85亿元，同比下降27.28%，净利润为-8,490.58万元，去年同期为6,415.70万元，由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是主营业务利润本期为-8,802.23万元，去年同期为4,550.85万元，由盈转亏。
2、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 6.44亿元 | 8.85亿元 | -27.28% |
| 营业成本 | 4.70亿元 | 6.21亿元 | -24.31% |
| 销售费用 | 8,655.11万元 | 8,425.24万元 | 2.73% |
| 管理费用 | 4,197.33万元 | 2,688.39万元 | 56.13% |
| 财务费用 | 455.84万元 | -111.28万元 | 509.64% |
| 研发费用 | 1.24亿元 | 1.06亿元 | 17.45% |
| 所得税费用 | -406.49万元 | -161.85万元 | -151.16% |
2024年三季度主营业务利润为-8,802.23万元，去年同期为4,550.85万元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为6.44亿元，同比下降27.28%；（2）毛利率本期为26.98%，同比小幅下降了2.87%。
行业分析
1、行业发展趋势
禾川科技属于工业自动化控制行业，专注于伺服系统、可编程逻辑控制器（PLC）、人机界面（HMI）等核心部件的研发与制造。 工业自动化控制行业近三年受智能制造升级驱动，复合增长率约10%，2024年市场规模超3000亿元。政策支持与国产替代加速推动行业扩容，未来趋势聚焦工业互联网集成、AI算法融合及高端装备渗透，预计2025年市场空间突破4000亿元，国产化率提升至50%以上。
2、市场地位及占有率
禾川科技在国产伺服系统领域位列前三，小型PLC市场份额居国产第二，光伏、锂电行业解决方案覆盖率超30%，2024年伺服产品出货量突破200万台，跻身国产高端制造核心供应商梯队。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 禾川科技（688320） | 工业自动化核心部件供应商 | 2024年伺服系统出货量国产第三，光伏行业解决方案市占率超30% |
| 汇川技术（300124） | 工业自动化综合解决方案龙头 | 通用伺服系统市占率国产第一（2024年约18%），工业机器人业务营收占比超25% |
| 信捷电气（603416） | PLC与伺服驱动专精企业 | 小型PLC市场份额国产首位（2024年约12%），纺织机械行业解决方案覆盖率达40% |
| 雷赛智能（002979） | 运动控制领域技术领先厂商 | 步进系统市占率连续五年国产第一，2024年高端总线伺服营收同比增长45% |
| 埃斯顿（002747） | 工业机器人及自动化核心企业 | 国产工业机器人出货量第一（2024年市占率8.7%），核心零部件自供率提升至70% |
1、经营分析总结
2024年三季度净利润亏损8,490.58万元，是4年来三季度的首次亏损，近3年三季度净利润持续下降。
2024年三季度主营利润亏损8,802.23万元，且是近4年三季度首次亏损，主营利润近3年三季度持续下降，由于营收和毛利率的同步下降。
总体来说，公司不仅盈利能力堪忧，而且在行业中也属于落后地位。
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