威士顿(301315)2024年三季报解读：净利润同比小幅增长但现金流净额由正转负
上海威士顿信息技术股份有限公司于2023年上市，实际控制人为“茆宇忠”。公司的主营业务致力于提升客户生产、经营过程数字化、网络化、智能化水平的软件开发和信息化服务。公司主要产品与服务是软件开发、运行维护、系统集成、软件产品及服务。
根据威士顿2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收1.80亿元，同比小幅下降6.28%。扣非净利润1,463.75万元，同比大幅下降33.90%。威士顿2024年第三季度净利润2,996.48万元，业绩同比小幅增长14.95%。
2023年公司主要产品包括软件开发、运维服务、系统集成、软件产品销售及服务四项，软件开发占比34.41%，运维服务占比22.67%，系统集成占比21.42%，软件产品销售及服务占比20.85%。
| 名称 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 软件开发 |
1.08亿元 |
34.41% |
52.62% |
| 运维服务 |
7,107.75万元 |
22.67% |
57.79% |
| 系统集成 |
6,713.16万元 |
21.42% |
13.46% |
| 软件产品销售及服务 |
6,535.44万元 |
20.85% |
10.32% |
| 其他业务 |
204.92万元 |
0.65% |
- |
本期净利润为2,996.48万元，去年同期2,606.79万元，同比小幅增长14.95%。
虽然（1）主营业务利润本期为1,407.23万元，去年同期为2,004.09万元，同比下降；（2）所得税费用本期支出128.11万元，去年同期收益144.70万元，同比大幅下降。
但是（1）公允价值变动收益本期为766.38万元，去年同期为0.00元；（2）投资收益本期为508.82万元，去年同期为100.92万元，同比大幅增长。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
1.80亿元 |
1.92亿元 |
-6.28% |
| 营业成本 |
1.16亿元 |
1.22亿元 |
-4.76% |
| 销售费用 |
953.96万元 |
968.62万元 |
-1.51% |
| 管理费用 |
2,238.62万元 |
2,419.65万元 |
-7.48% |
| 财务费用 |
-217.91万元 |
-358.45万元 |
39.21% |
| 研发费用 |
1,824.06万元 |
1,806.83万元 |
0.95% |
| 所得税费用 |
128.11万元 |
-144.70万元 |
188.53% |
2024年三季度主营业务利润为1,407.23万元，去年同期为2,004.09万元，同比下降29.78%。
主营业务利润同比下降主要是由于（1）营业总收入本期为1.80亿元，同比小幅下降6.28%；（2）毛利率本期为35.30%，同比有所下降了1.03%。
威士顿2024年三季度非主营业务利润为1,717.36万元，去年同期为458.00万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
1,407.23万元 |
46.96% |
2,004.09万元 |
-29.78% |
| 投资收益 |
508.82万元 |
16.98% |
100.92万元 |
404.17% |
| 公允价值变动收益 |
766.38万元 |
25.58% |
|
- |
| 其他收益 |
428.37万元 |
14.30% |
325.43万元 |
31.63% |
| 其他 |
21.78万元 |
0.73% |
46.15万元 |
-52.79% |
| 净利润 |
2,996.48万元 |
100.00% |
2,606.79万元 |
14.95% |
2024年三季度，威士顿净现金流为-3.75亿元，去年同期为1.04亿元，由正转负。
虽然收回投资收到的现金本期为32.32亿元，同比大幅增长63.65倍；
但是投资支付的现金本期为35.00亿元，同比大幅增长5.79倍。
截止到2025年3月7日，威士顿近十二个月的滚动营收为3.13亿元，在IT服务行业中，威士顿的全国排名为5名，全球排名为29名。
IT服务营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| NTT Data |
2133.0 |
23.50 |
65 |
20.33 |
| Tata Consultancy Services 塔塔咨询 |
2043.0 |
14.32 |
382 |
12.28 |
| Cognizant 高知特 |
1433.0 |
2.17 |
163 |
1.58 |
| Infosys |
1348.0 |
11.03 |
230 |
6.62 |
| DXC Technology |
993.0 |
-8.31 |
6.61 |
-- |
| HCL Technologies |
964.0 |
-73.99 |
138 |
-- |
| Atos 源讯 |
820.0 |
-1.48 |
-263.88 |
-- |
| Wipro |
747.0 |
13.16 |
92 |
0.77 |
| CGI Group |
739.0 |
6.57 |
85 |
7.33 |
| SamsungSDS三星SDS |
689.0 |
0.48 |
38 |
7.39 |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 威士顿 |
3.13 |
8.77 |
0.58 |
-1.17 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
威士顿属于工业软件及智能制造信息化服务行业。 工业软件行业近三年受智能制造政策驱动，市场规模年均增速超15%，2024年突破3000亿元。未来将深化AI融合与国产替代，向高端装备、新能源等垂直领域渗透，预计2028年市场空间达5000亿元，其中工业互联网平台和智能工厂解决方案占比超60%。
威士顿聚焦智能制造执行系统（MES）领域，在汽车零部件、电子制造细分市场占有率约4%-6%，位列国内第二梯队；其核心产品i+MOM系列在流程型制造业覆盖率居行业前五，2024年新增订单规模突破8.7亿元。
