亨迪药业(301211)2024年三季报解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
湖北亨迪药业股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“刘益谦”。公司主营业务是化学原料药（含中间体）及制剂产品的研发、生产和销售，并可根据客户需求提供合同研发生产服务（CDMO）。主要产品包括非甾体抗炎类原料药、心血管类、抗肿瘤类原料药及中间体、解热镇痛类、心血管类和抗感染类等制剂。
根据亨迪药业2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收3.34亿元，同比大幅下降38.43%。扣非净利润6,353.09万元，同比大幅下降54.91%。亨迪药业2024年第三季度净利润7,466.15万元，业绩同比大幅下降48.34%。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为原料药，占比高达83.65%，其中非甾体抗炎类为第一大收入来源，占比80.67%。
1、非甾体抗炎类
2023年非甾体抗炎类营收5.35亿元，同比去年的3.86亿元大幅增长了38.66%。同期，2023年非甾体抗炎类毛利率为35.21%，同比去年的19.24%大幅增长了83.0%。
2、心血管类
2023年心血管类营收6,280.40万元，同比去年的5,343.81万元增长了17.53%。同期，2023年心血管类毛利率为78.95%，同比去年的82.43%小幅下降了4.22%。
主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
1、净利润同比大幅下降48.34%
本期净利润为7,466.15万元，去年同期1.44亿元，同比大幅下降48.34%。
净利润同比大幅下降的原因是：
虽然所得税费用本期支出791.90万元，去年同期支出2,627.16万元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为7,015.03万元，去年同期为1.68亿元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降58.27%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 3.34亿元 | 5.42亿元 | -38.43% |
| 营业成本 | 2.33亿元 | 3.21亿元 | -27.50% |
| 销售费用 | 1,656.88万元 | 1,747.19万元 | -5.17% |
| 管理费用 | 2,922.69万元 | 3,534.08万元 | -17.30% |
| 财务费用 | -4,410.54万元 | -3,930.00万元 | -12.23% |
| 研发费用 | 2,626.84万元 | 3,493.21万元 | -24.80% |
| 所得税费用 | 791.90万元 | 2,627.16万元 | -69.86% |
2024年三季度主营业务利润为7,015.03万元，去年同期为1.68亿元，同比大幅下降58.27%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为3.34亿元，同比大幅下降38.43%；（2）毛利率本期为30.23%，同比下降了10.52%。
3、净现金流同比大幅下降7.88倍
2024年三季度，亨迪药业净现金流为-11.74亿元，去年同期为-1.32亿元，较去年同期大幅下降7.88倍。
净现金流同比大幅下降的原因是（1）投资支付的现金本期为10.54亿元，同比大幅增长51.72倍；（2）销售商品、提供劳务收到的现金本期为2.94亿元，同比大幅下降34.54%。
行业分析
1、行业发展趋势
亨迪药业属于化学原料药（API）行业，核心产品为解热镇痛类原料药。 化学原料药行业近三年受全球供应链转移、集采政策深化及绿色生产转型驱动，市场规模稳步增长，预计2025年全球API市场规模将突破2,500亿美元。未来行业将向高壁垒特色原料药、CDMO一体化模式倾斜，创新药专利到期及新兴市场需求释放进一步拓展增量空间。
2、市场地位及占有率
亨迪药业为全球第三大布洛芬原料药供应商，国内市占率超30%，核心产品布洛芬年产能达3,000吨，位列国内首位，在解热镇痛类细分领域具备显著规模优势。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 亨迪药业（301211） | 聚焦解热镇痛类原料药，布洛芬产能全球领先 | 布洛芬年产能3,000吨，国内市占率超30% |
| 新华制药（000756） | 综合性原料药龙头，覆盖解热镇痛及抗感染类产品 | 布洛芬年产能8,000吨，全球市场份额超40% |
| 普洛药业（000739） | 抗生素及心脑血管类原料药核心供应商 | 2025年原料药业务营收占比超65% |
| 天宇股份（300702） | 沙坦类原料药全球主要生产商，拓展抗病毒领域 | 沙坦类原料药出口规模位列国内前三 |
| 同和药业（300636） | 特色原料药及中间体供应商，聚焦消化系统药物 | 2025年瑞巴派特原料药供货规模突破5,000万元 |
1、经营分析总结
请下载并登录APP，即可阅读全文
