惠伦晶体(300460)2024年三季报解读：主营业务利润亏损有所减小
广东惠伦晶体科技股份有限公司于2015年上市，实际控制人为“赵积清”。公司主要从事压电石英晶体元器件系列产品研发、生产和销售。主要产品为MHz的SMD谐振器、TCXO振荡器和TSX热敏晶体。
根据惠伦晶体2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收4.43亿元，同比大幅增长41.46%。扣非净利润-1,360.45万元，较去年同期亏损有所减小。惠伦晶体2024年第三季度净利润180.92万元，业绩扭亏为盈。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为电子元器件，占比高达91.90%，其中SMD为第一大收入来源，占比90.95%。
1、SMD
2023年SMD营收3.60亿元，同比去年的3.53亿元基本持平。2021年-2023年SMD毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的47.99%，大幅下降到了2023年的-1.18%。
主营业务利润同比亏损减小推动净利润扭亏为盈
1、营业总收入同比增加41.46%，净利润扭亏为盈
2024年三季度，惠伦晶体营业总收入为4.43亿元，去年同期为3.13亿元，同比大幅增长41.46%，净利润为180.92万元，去年同期为-2,630.69万元，扭亏为盈。
净利润扭亏为盈的原因是：
虽然投资收益本期为-1,197.76万元，去年同期为-45.80万元，亏损增大；
但是（1）主营业务利润本期为-2,905.01万元，去年同期为-4,812.45万元，亏损有所减小；（2）其他收益本期为2,935.32万元，去年同期为1,230.99万元，同比大幅增长；（3）信用减值损失本期收益933.94万元，去年同期损失108.14万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 4.43亿元 | 3.13亿元 | 41.46% |
| 营业成本 | 3.61亿元 | 2.57亿元 | 40.44% |
| 销售费用 | 1,591.39万元 | 1,923.38万元 | -17.26% |
| 管理费用 | 4,299.93万元 | 4,148.56万元 | 3.65% |
| 财务费用 | 2,222.50万元 | 1,670.85万元 | 33.02% |
| 研发费用 | 2,793.85万元 | 2,390.32万元 | 16.88% |
| 所得税费用 | -410.69万元 | -436.14万元 | 5.84% |
2024年三季度主营业务利润为-2,905.01万元，去年同期为-4,812.45万元，较去年同期亏损有所减小。
主营业务利润亏损有所减小主要是由于（1）营业总收入本期为4.43亿元，同比大幅增长41.46%；（2）毛利率本期为18.51%，同比小幅增长了0.59%。
3、非主营业务利润同比大幅增长
惠伦晶体2024年三季度非主营业务利润为2,675.23万元，去年同期为1,745.62万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -2,905.01万元 | -1605.72% | -4,812.45万元 | 39.64% |
| 投资收益 | -1,197.76万元 | -662.05% | -45.80万元 | -2515.39% |
| 其他收益 | 2,935.32万元 | 1622.48% | 1,230.99万元 | 138.45% |
| 信用减值损失 | 933.94万元 | 516.23% | -108.14万元 | 963.68% |
| 其他 | 7.81万元 | 4.32% | 690.53万元 | -98.87% |
| 净利润 | 180.92万元 | 100.00% | -2,630.69万元 | 106.88% |
全球排名
截止到2025年3月7日，惠伦晶体近十二个月的滚动营收为3.96亿元，在石英材料行业中，惠伦晶体的全球营收规模排名为8名，全国排名为6名。
石英材料营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Seiko Epson 精工爱普生 | 639.0 | 9.68 | 26 | 19.39 |
| 石英股份 | 72.0 | 123.26 | 50 | 199.21 |
| 欧晶科技 | 31.0 | 77.47 | 6.54 | 97.36 |
| 晶技 TXC | 24.0 | -0.60 | 3.79 | 6.24 |
| 菲利华 | 21.0 | 34.27 | 5.38 | 31.19 |
| 泰晶科技 | 7.93 | 7.91 | 1.01 | 37.92 |
| 中旗新材 | 6.9 | 7.55 | 0.79 | -16.51 |
| 惠伦晶体 | 3.96 | 0.71 | -1.62 | -- |
| 晶赛科技 | 3.61 | 3.90 | -0.06 | -- |
| 凯德石英 | 2.6 | 16.67 | 0.38 | 3.29 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
惠伦晶体属于石英晶体元器件行业，主营压电石英晶体元器件研发制造 石英晶体元器件行业近三年受5G通信、物联网及汽车电子驱动年均复合增速超8%，2025年全球市场规模预计突破45亿美元。微型化、高频化、高精度成为技术趋势，AI端侧应用加速小尺寸晶振需求，2025年AI相关领域渗透率提升至18%
2、市场地位及占有率
惠伦晶体位列国内石英晶体谐振器企业第二梯队，2025年汽车电子领域市占率约5.3%，在1612及2016小尺寸晶振细分市场供货规模达千万级，但整体市场份额低于泰晶科技等头部厂商
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 惠伦晶体（300460） | 专业石英晶体谐振器制造商，产品覆盖消费电子及汽车电子领域 | 2025年汽车电子客户订单同比增长37%突破8000万元，1612尺寸晶振供货量占国内市场份额6.2% |
| 泰晶科技（603738） | 国内晶振行业龙头，涵盖MHz、KHz全系列晶体谐振器 | 2025年AI端侧应用晶振订单增长52%达1.3亿元，微型化产品良率提升至92% |
| 东晶电子（002199） | 石英晶体谐振器及振荡器生产商，重点布局通信设备领域 | 2025年5G基站用温补晶振营收占比31% |
| 天通股份（600330） | 电子材料与装备制造商，布局压电晶体材料产业链 | 2025年压电晶体材料产能扩产30% |
| 紫光国微（002049） | 集成电路企业，涵盖石英晶体振荡器等元器件产品 | 高精度TCXO振荡器2025年军工领域营收占比28% |
1、经营分析总结
请下载并登录APP，即可阅读全文
