洲际油气(600759)2024年三季报解读：资产负债率同比大幅下降，净利润同比大幅增长但现金流净额较去年同期大幅下降
洲际油气股份有限公司于1996年上市，实际控制人为“HuiLing（许玲）”。公司主要业务包括石油勘探开发和石油化工项目的投资及相关工程的技术开发、咨询、服务;石油化工产品、管道生产建设所需物资设备、器材的销售;油品贸易和进出口;能源基础产业投资、开发、经营;新能源产品技术研发、生产、销售;股权投资;房屋租赁及物业管理。
根据洲际油气2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收19.20亿元，同比小幅下降6.09%。扣非净利润1.72亿元，同比小幅增长12.79%。洲际油气2024年第三季度净利润1.84亿元，业绩同比大幅增长151.27%。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为油气销售，占比高达98.75%。
1、油气销售
2023年油气销售营收26.92亿元，同比去年的27.97亿元小幅下降了3.75%。同期，2023年油气销售毛利率为61.96%，同比去年的67.74%小幅下降了8.53%。
2020年，该产品名称由“油气”变更为“油气销售”。
净利润同比大幅增长但现金流净额较去年同期大幅下降
1、营业总收入同比小幅降低6.09%，净利润同比大幅增加151.27%
2024年三季度，洲际油气营业总收入为19.20亿元，去年同期为20.44亿元，同比小幅下降6.09%，净利润为1.84亿元，去年同期为7,327.09万元，同比大幅增长151.27%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然所得税费用本期支出1.67亿元，去年同期支出7,237.07万元，同比大幅增长；
但是（1）主营业务利润本期为3.74亿元，去年同期为2.52亿元，同比大幅增长；（2）信用减值损失本期损失74.37万元，去年同期损失6,288.63万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅增长48.41%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 19.20亿元 | 20.44亿元 | -6.09% |
| 营业成本 | 7.94亿元 | 7.56亿元 | 5.02% |
| 销售费用 | 1,878.03万元 | 2,820.27万元 | -33.41% |
| 管理费用 | 2.11亿元 | 1.90亿元 | 10.96% |
| 财务费用 | 9,668.73万元 | 3.57亿元 | -72.92% |
| 研发费用 | - | ||
| 所得税费用 | 1.67亿元 | 7,237.07万元 | 130.91% |
2024年三季度主营业务利润为3.74亿元，去年同期为2.52亿元，同比大幅增长48.41%。
虽然营业总收入本期为19.20亿元，同比小幅下降6.09%，不过财务费用本期为9,668.73万元，同比大幅下降72.92%，推动主营业务利润同比大幅增长。
3、净现金流同比大幅下降8.79倍
2024年三季度，洲际油气净现金流为-6.20亿元，去年同期为-6,335.41万元，较去年同期大幅下降8.79倍。
净现金流同比大幅下降原因是：
| 净现金流下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 净现金流增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 偿还债务支付的现金 | 6.53亿元 | 364.86% | 支付的各项税费 | 5.02亿元 | -26.78% |
| 销售商品、提供劳务收到的现金 | 18.72亿元 | -17.77% | 收到其他与投资活动有关的现金 | 2.04亿元 | 480.11% |
| 支付的其他与投资活动有关的现金 | 2.40亿元 | 224.53% | |||
| 支付的其他与投资活动有关的现金 | 2.40亿元 | 224.53% |
资产负债率同比大幅下降
2024年三季度，企业资产负债率为31.43%，去年同期为68.78%，同比大幅下降了37.35%。
资产负债率同比大幅下降主要是总负债本期为38.39亿元，同比大幅下降57.68%，另外总资产本期为122.16亿元，同比小幅下降7.38%。
本期有息负债为6.60亿元，占总负债为17.00%，去年同期为39.00%，同比降低了22.00%，有息负债同比大幅下降。
1、有息负债近8年呈现下降趋势
有息负债从2017年三季度到2024年三季度近8年呈现下降趋势。有息负债的持续下降说明公司负债结构在不断优化。
值得注意的是，在有息负债下降的情况下，有息负债的利率从2020年到2024年呈现上升趋势。
近5年三季度有息负债利率
| 年份 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 |
|---|---|---|---|---|---|
| 利率(%) | 5.64 | 5.96 | 7.59 | 10.41 | 13.63 |
本期有息负债为6.60亿元，去年同期为35.00亿元，同比大幅下降81.15%。
有息负债结构
| 科目 | 本期值 | 上期值 | 同比增减（%） |
|---|---|---|---|
| 短期借款 | 0.00元 | 22.19亿元 | 0 |
| 一年内到期的非流动负债 | 6.36亿元 | 4.68亿元 | 35.90 |
| 长期借款 | 0.00元 | 7.91亿元 | 0 |
| 长期应付款 | 2,363.73万元 | 2,225.63万元 | 6.21 |
| 合计 | 6.60亿元 | 35.00亿元 | -81.15 |
行业分析
1、行业发展趋势
洲际油气属于石油和天然气勘探开发行业。 石油和天然气行业近三年面临能源转型与市场需求双重挑战，全球天然气需求持续增长，2025年预计亚洲市场增幅显著。行业向低碳化、智能化转型，页岩气及海洋油气开发成新增长点，但政策管控和技术迭代加速竞争，市场空间集中于高效开采与清洁能源融合领域。
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