纽泰格(301229)2024年三季报解读：主营业务利润同比下降导致净利润同比小幅下降
江苏纽泰格科技集团股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“张义”。公司主要从事汽车零部件的研发、生产和销售。公司主要产品包括汽车悬架减震支撑、悬架系统塑料件、内外饰塑料件等适应汽车轻量化、节能环保趋势的汽车零部件产品。
根据纽泰格2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收7.03亿元，同比小幅增长11.17%。扣非净利润4,602.13万元，同比小幅下降9.47%。纽泰格2024年第三季度净利润4,647.23万元，业绩同比小幅下降12.49%。本期经营活动产生的现金流净额为1.01亿元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比小幅下降。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为汽车零部件加工业，主要产品包括悬架及减震系统和动力及相关系统两项，其中悬架及减震系统占比61.95%，动力及相关系统占比24.02%。
主营业务利润同比下降导致净利润同比小幅下降
1、净利润同比小幅下降12.49%
本期净利润为4,647.23万元，去年同期5,310.55万元，同比小幅下降12.49%。
净利润同比小幅下降的原因是：
虽然其他收益本期为820.37万元，去年同期为88.81万元，同比大幅增长；
但是（1）主营业务利润本期为4,638.95万元，去年同期为5,882.31万元，同比下降；（2）资产减值损失本期损失665.98万元，去年同期损失196.47万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比下降21.14%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 7.03亿元 | 6.33亿元 | 11.17% |
| 营业成本 | 5.33亿元 | 4.86亿元 | 9.71% |
| 销售费用 | 1,425.69万元 | 1,555.81万元 | -8.36% |
| 管理费用 | 4,910.02万元 | 3,390.86万元 | 44.80% |
| 财务费用 | 1,290.95万元 | 264.42万元 | 388.22% |
| 研发费用 | 4,332.61万元 | 3,181.08万元 | 36.20% |
| 所得税费用 | 308.04万元 | 271.31万元 | 13.54% |
2024年三季度主营业务利润为4,638.95万元，去年同期为5,882.31万元，同比下降21.14%。
全球排名
截止到2025年3月7日，纽泰格近十二个月的滚动营收为9.03亿元，在底盘系统行业中，纽泰格的全球营收规模排名为8名，全国排名为6名。
底盘系统营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Dana 达纳 | 746.0 | 4.76 | -4.13 | -- |
| 拓普集团 | 197.0 | 44.64 | 22 | 50.71 |
| SAF Holland | 164.0 | 29.96 | 6.23 | 79.63 |
| 富奥股份 | 158.0 | 12.54 | 6.04 | -12.48 |
| 亚普股份 | 86.0 | -1.05 | 4.66 | -2.71 |
| 保隆科技 | 59.0 | 20.97 | 3.79 | 27.41 |
| 正裕工业 | 18.0 | 15.61 | 0.59 | -18.79 |
| 纽泰格 | 9.03 | 22.14 | 0.73 | 8.15 |
| 兆丰股份 | 8.06 | 19.72 | 1.84 | 4.73 |
| 凯众股份 | 7.39 | 14.36 | 0.92 | 3.54 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
纽泰格属于汽车轻量化零部件制造行业，聚焦于铝合金精密压铸件及注塑件的研发与生产。 汽车轻量化行业近三年因新能源汽车渗透率提升及排放法规趋严，市场规模年均增速超15%，2024年市场规模突破1800亿元。未来三年，随着一体化压铸技术普及和电池壳体轻量化需求激增，行业预计保持12%-18%增速，2027年市场规模有望突破3000亿元，其中铝压铸件占比将提升至65%以上。
2、市场地位及占有率
纽泰格在国内汽车轻量化结构件领域市占率约3%，位居第二梯队，核心产品悬架减震支架国内市场占有率超8%，2024年配套比亚迪、宁德时代等头部客户营收占比达34%，铝压铸件年产能突破600万件。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 纽泰格（301229） | 专注汽车轻量化铝合金及塑料零部件 | 2025年铝压铸件市占率3.2%，新能源客户营收占比42% |
| 文灿股份（601058） | 一体化压铸技术领先企业 | 2025年车身结构件市占率5%，特斯拉供应链营收占比37% |
| 旭升集团（603305） | 新能源三电系统轻量化供应商 | 2025年电池壳体市占率9%，宁德时代订单占比超45% |
| 爱柯迪（600933） | 中小型铝合金压铸件龙头 | 2025年转向系统部件市占率11%，全球Tier1客户覆盖率85% |
| 广东鸿图（002101） | 国内最大铝合金压铸企业 | 2025年一体化压铸设备投入超20亿元，华为问界配套率60% |
1、经营分析总结
2024年三季度净利润4,647.23万元，较上期有所下降。
2024年三季度主营利润4,638.95万元，较去年同期有所下降。
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