思科瑞(688053)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现下降趋势
成都思科瑞微电子股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“张亚”。公司的主营业务为军用电子元器件可靠性检测服务，具体服务内容包括军用电子元器件的测试与可靠性筛选试验、破坏性物理分析（DPA）、失效分析与可靠性管理技术支持。
根据思科瑞2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收9,925.25万元，同比大幅下降36.89%。扣非净利润-356.27万元，由盈转亏。思科瑞2024年第三季度净利润-289.18万元，业绩由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为5,037.75万元，营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为检测服务业，其中可靠性检测筛选为第一大收入来源，占比94.91%。
1、可靠性检测筛选
2023年可靠性检测筛选营收1.85亿元，同比去年的2.23亿元下降了16.98%。同期，2023年可靠性检测筛选毛利率为52.05%，同比去年的68.51%下降了24.03%。
净利润近3年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比下降36.89%，净利润由盈转亏
2024年三季度，思科瑞营业总收入为9,925.25万元，去年同期为1.57亿元，同比大幅下降36.89%，净利润为-289.18万元，去年同期为5,002.31万元，由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是：
虽然所得税费用本期收益283.55万元，去年同期支出547.76万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为-1,603.76万元，去年同期为3,901.62万元，由盈转亏。
2、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 9,925.25万元 | 1.57亿元 | -36.89% |
| 营业成本 | 5,802.05万元 | 6,916.55万元 | -16.11% |
| 销售费用 | 1,304.76万元 | 1,358.66万元 | -3.97% |
| 管理费用 | 2,620.48万元 | 2,032.06万元 | 28.96% |
| 财务费用 | -118.31万元 | -259.43万元 | 54.40% |
| 研发费用 | 1,887.05万元 | 1,722.49万元 | 9.55% |
| 所得税费用 | -283.55万元 | 547.76万元 | -151.77% |
2024年三季度主营业务利润为-1,603.76万元，去年同期为3,901.62万元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为9,925.25万元，同比大幅下降36.89%；（2）毛利率本期为41.54%，同比下降了14.48%。
3、非主营业务利润同比大幅下降
思科瑞2024年三季度非主营业务利润为1,031.03万元，去年同期为1,648.45万元，同比大幅下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -1,603.76万元 | 554.58% | 3,901.62万元 | -141.11% |
| 投资收益 | 938.29万元 | -324.46% | 1,198.41万元 | -21.71% |
| 其他收益 | 323.10万元 | -111.73% | 76.25万元 | 323.76% |
| 信用减值损失 | -269.96万元 | 93.35% | 76.24万元 | -454.10% |
| 资产处置收益 | 60.34万元 | -20.87% | - | |
| 其他 | 20.83万元 | -7.20% | 309.24万元 | -93.26% |
| 净利润 | -289.18万元 | 100.00% | 5,002.31万元 | -105.78% |
行业分析
1、行业发展趋势
思科瑞属于半导体测试与可靠性分析行业。 半导体测试行业近三年受益于5G通信、人工智能及物联网的快速发展，市场规模年均增速超12%，2024年全球市场空间达98亿美元。未来趋势聚焦高端测试设备国产化替代及智能化测试解决方案，预计2025年后车载芯片、第三代半导体测试需求将推动行业扩容至120亿美元，复合增长率保持10%以上。
2、市场地位及占有率
思科瑞在国内军用电子元器件测试领域占据领先地位，2024年军用市场占有率约18%，其高速数字信号测试及高精度模拟测试技术覆盖90%以上国产化芯片验证需求，2025年民用市场拓展后综合市占率提升至12%。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 思科瑞（688053） | 军用电子元器件可靠性检测龙头企业 | 2025年车载芯片测试业务营收占比提升至35% |
| 华测检测（300012） | 综合性第三方检测服务机构 | 2024年半导体检测设备出货量突破200台套 |
| 广电计量（002967） | 计量检测与装备研制一体化服务商 | 2025年集成电路测试实验室通过车规级认证 |
| 苏试试验（300416） | 环境与可靠性试验设备制造商 | 2024年军工领域试验设备订单同比增长45% |
| 中国电研（688128） | 智能装备与质量技术服务提供商 | 2025年新能源领域检测设备营收超8亿元 |
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