华安鑫创(300928)2024年三季报解读：净利润近6年整体呈现下降趋势
华安鑫创控股(北京)股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“何信义”。公司的主营业务为汽车智能座舱电子的核心显示器件定制、软件系统开发和配套器件的销售。
根据华安鑫创2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收6.96亿元，同比小幅下降13.81%。扣非净利润-4,280.62万元，较去年同期亏损增大。华安鑫创2024年第三季度净利润-3,558.51万元，业绩较去年同期亏损增大。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为汽车电子行业，占比高达91.98%，主要产品包括核心器件定制和通用器件分销两项，其中核心器件定制占比59.00%，通用器件分销占比39.72%。
1、核心器件定制
2023年核心器件定制营收5.67亿元，同比去年的5.80亿元基本持平。2021年-2023年核心器件定制毛利率呈下降趋势，从2021年的10.36%，下降到了2023年的7.46%。
2、通用器件分销
2021年-2023年通用器件分销营收呈大幅增长趋势，从2021年的2.09亿元，大幅增长到2023年的3.82亿元。2023年通用器件分销毛利率为5.52%，同比去年的11.52%大幅下降了52.08%。
净利润近6年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比小幅降低13.81%，净利润亏损持续增大
2024年三季度，华安鑫创营业总收入为6.96亿元，去年同期为8.08亿元，同比小幅下降13.81%，净利润为-3,558.51万元，去年同期为-938.82万元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是主营业务利润本期为-4,251.55万元，去年同期为-1,843.27万元，亏损增大。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 6.96亿元 | 8.08亿元 | -13.81% |
| 营业成本 | 6.42亿元 | 7.49亿元 | -14.36% |
| 销售费用 | 1,245.91万元 | 841.14万元 | 48.12% |
| 管理费用 | 3,907.26万元 | 2,699.75万元 | 44.73% |
| 财务费用 | -133.03万元 | -122.88万元 | -8.26% |
| 研发费用 | 4,535.17万元 | 4,181.71万元 | 8.45% |
| 所得税费用 | -1,229.40万元 | -1,079.70万元 | -13.87% |
2024年三季度主营业务利润为-4,251.55万元，去年同期为-1,843.27万元，较去年同期亏损增大。
虽然毛利率本期为7.86%，同比小幅增长了0.59%，不过营业总收入本期为6.96亿元，同比小幅下降13.81%，导致主营业务利润亏损增大。
全国排名
截止到2025年3月6日，华安鑫创近十二个月的滚动营收为9.61亿元，在智能驾驶行业中，华安鑫创的全国排名为9名，全球排名为15名。
智能驾驶营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 百度 | 1331.0 | 2.26 | 238 | 32.45 |
| 均胜电子 | 557.0 | 5.18 | 11 | 20.69 |
| 德赛西威 | 219.0 | 47.70 | 15 | 43.99 |
| Mobileye Global | 120.0 | 6.07 | -224.40 | -- |
| Allegro Microsystems | 76.0 | 21.08 | 11 | 104.13 |
| 华阳集团 | 71.0 | 28.36 | 4.65 | 36.93 |
| 中科创达 | 52.0 | 25.88 | 4.66 | 1.68 |
| 经纬恒润 | 47.0 | 23.57 | -2.17 | -- |
| 四维图新 | 31.0 | 13.28 | -13.14 | -- |
| Cerence | 24.0 | -5.04 | -42.71 | -- |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| 华安鑫创 | 9.61 | 2.19 | -0.40 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
华安鑫创属于汽车零部件行业，核心业务聚焦于智能座舱电子系统开发及显示器件定制。 汽车零部件行业近三年受新能源汽车高速发展驱动，智能座舱渗透率从2022年的40%提升至2024年的65%，市场规模超2000亿元。未来三年行业将向域控集成、人机交互深度优化及低空经济衍生场景扩展，预计2027年市场规模突破3500亿元，复合增长率达15%。
2、市场地位及占有率
华安鑫创在国内智能座舱显示系统领域处于第二梯队，2024年全液晶仪表方案市占率约6%，抬头显示（HUD）领域占比不足3%，但其南通智能工厂投产后产能跃居行业前五，客户覆盖50余家整车厂。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 华安鑫创（300928） | 智能座舱显示系统及域控方案供应商，覆盖全液晶仪表、HUD等核心产品 | 南通工厂2025年产能达50亿元，智能座舱方案定点车型超200个 |
| 德赛西威（002920） | 国内智能座舱龙头，布局自动驾驶域控制器与车联网 | 2024年智能座舱营收占比78%，市占率19%位列第一 |
| 华阳集团（002906） | 汽车电子综合供应商，专注HUD与车载信息娱乐系统 | 2024年HUD出货量超120万套，市占率11% |
| 经纬恒润（688326） | 智能驾驶与座舱电子解决方案商，覆盖域控制器与SOA架构 | 2024年智能座舱营收同比增长35%，占比达42% |
| 均胜电子（600699） | 全球汽车安全系统龙头，拓展智能座舱与车联生态 | 2024年智能座舱业务获30亿元订单，同比增长28% |
1、经营分析总结
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