天汽模(002510)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现下降趋势
天津汽车模具股份有限公司于2010年上市，实际控制人为“胡津生等8名一致行动人”。公司的主营业务为汽车车身覆盖件模具及其配套产品的研发、设计、生产与销售等。公司的主要产品包括汽车车身覆盖件模具、汽车车身冲压件、检具及装焊夹具。
根据天汽模2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收19.18亿元，同比增长15.60%。扣非净利润6,897.29万元，同比小幅增长9.30%。天汽模2024年第三季度净利润8,104.37万元，业绩同比小幅下降4.35%。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为制造业，主要产品包括模具检具和冲压件两项，其中模具检具占比51.40%，冲压件占比41.85%。
1、模具检具
2020年-2023年模具检具营收呈大幅增长趋势，从2020年的6.54亿元，大幅增长到2023年的14.37亿元。2023年模具检具毛利率为16.6%，同比去年的20.31%下降了18.27%。
2022年，该产品名称由“模具、检具夹具、修理等零活”，整合为“模具检具”。
2、冲压件
2020年-2023年冲压件营收呈大幅增长趋势，从2020年的6.45亿元，大幅增长到2023年的11.70亿元。2023年冲压件毛利率为12.95%，同比去年的9.67%大幅增长了33.92%。
净利润近3年整体呈现下降趋势
1、净利润同比小幅下降4.35%
本期净利润为8,104.37万元，去年同期8,472.71万元，同比小幅下降4.35%。
净利润同比小幅下降的原因是：
虽然主营业务利润本期为5,649.29万元，去年同期为-90.91万元，扭亏为盈；
但是资产减值损失本期损失6,217.44万元，去年同期损失1,336.13万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润扭亏为盈
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 19.18亿元 | 16.59亿元 | 15.60% |
| 营业成本 | 15.96亿元 | 14.09亿元 | 13.29% |
| 销售费用 | 3,001.98万元 | 3,508.51万元 | -14.44% |
| 管理费用 | 9,381.88万元 | 8,834.41万元 | 6.20% |
| 财务费用 | 4,255.54万元 | 3,370.19万元 | 26.27% |
| 研发费用 | 8,556.76万元 | 8,244.35万元 | 3.79% |
| 所得税费用 | 1,112.08万元 | -194.69万元 | 671.21% |
2024年三季度主营业务利润为5,649.29万元，去年同期为-90.91万元，扭亏为盈。
主营业务利润扭亏为盈主要是由于（1）营业总收入本期为19.18亿元，同比增长15.60%；（2）毛利率本期为16.80%，同比小幅增长了1.70%。
3、非主营业务利润同比大幅下降
天汽模2024年三季度非主营业务利润为3,567.17万元，去年同期为8,368.93万元，同比大幅下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 5,649.29万元 | 69.71% | -90.91万元 | 6314.13% |
| 投资收益 | 7,909.49万元 | 97.60% | 7,264.86万元 | 8.87% |
| 资产减值损失 | -6,217.44万元 | -76.72% | -1,336.13万元 | -365.33% |
| 其他收益 | 1,154.24万元 | 14.24% | 696.02万元 | 65.83% |
| 其他 | 785.20万元 | 9.69% | 1,807.84万元 | -56.57% |
| 净利润 | 8,104.37万元 | 100.00% | 8,472.71万元 | -4.35% |
全球排名
截止到2025年3月6日，天汽模近十二个月的滚动营收为28.0亿元，在车身及附件行业中，天汽模的全球营收规模排名为8名，全国排名为6名。
车身及附件营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Cooper-Standard | 198.0 | 5.43 | -5.72 | -- |
| 凌云股份 | 187.0 | 11.37 | 6.32 | 84.25 |
| 新朋股份 | 58.0 | 11.03 | 1.89 | 9.28 |
| 华达科技 | 54.0 | 9.10 | 3.25 | 12.31 |
| 英利汽车 | 53.0 | 1.94 | 1.02 | -14.99 |
| ARB | 32.0 | 3.81 | 4.65 | -- |
| 常青股份 | 32.0 | 12.25 | 1.32 | 20.53 |
| 天汽模 | 28.0 | 27.60 | 0.84 | -- |
| 长华集团 | 24.0 | 18.53 | 1.09 | -18.36 |
| 贵航股份 | 23.0 | 1.45 | 1.64 | 3.00 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
天汽模属于汽车模具制造行业，专注于汽车覆盖件模具的研发与生产。 过去三年，汽车模具制造行业受新能源汽车快速发展驱动，轻量化、智能化需求显著提升，带动模具技术迭代加速。2022年行业规模超5.2万亿元，未来随全球汽车产业链整合及国产替代深化，市场空间有望进一步扩张，高端模具出口及一体化技术应用将成为核心增长点。
2、市场地位及占有率
天汽模在国内汽车覆盖件模具领域处于领先地位，尤其在侧围模具细分市场占有率居行业前列，客户涵盖大众、特斯拉等国内外主流车企，技术竞争力与规模化生产能力支撑其行业影响力。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 天汽模（002510） | 主营汽车覆盖件模具，客户覆盖全球主流车企 | 2025年启动数字化工厂升级，大型模具智能化产线提升生产效率 |
| 瑞鹄模具（002997） | 覆盖件模具及焊装自动化产线供应商，客户包括奇瑞、蔚来 | 2025年装备业务订单持续增长，轻量化零部件项目逐步放量 |
| 成飞集成（002190） | 航空与汽车模具制造商，涉足新能源汽车零部件领域 | 2025年航空业务占比提升，汽车模具产能稳步扩张 |
| 一汽富维（600742） | 汽车零部件综合供应商，涵盖模具及车身结构件 | 2025年重点布局新能源车型配套模具，深化与一汽集团协同 |
| 东风科技（600081） | 汽车零部件及模具生产商，背靠东风汽车集团 | 2025年加速智能化产线改造，提升模具产品交付能力 |
1、经营分析总结
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