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中水渔业(000798)2024年三季报解读:主营业务利润同比亏损增大导致净利润同比大幅下降

中水集团远洋股份有限公司于1998年上市,实际控制人为“中国农业发展集团有限公司”。公司是一家主要从事大洋性远洋渔业及相关产业的生产经营和国际经济技术合作开发的股份制上市公司。公司目前的主要业务有远洋渔业捕捞、产品加工、储运,水产品贸易,渔船、渔机等渔需物资的进出口,对外经济技术和劳务合作等。

根据中水渔业2024年第三季度财报披露,2024年三季度,公司实现营收32.49亿元,同比增长16.82%。扣非净利润1,099.26万元,扭亏为盈。中水渔业2024年第三季度净利润4,374.97万元,业绩同比大幅下降38.80%。本期经营活动产生的现金流净额为-9,844.15万元,营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司的营收主要由以下三块构成,分别为捕捞、渔业服务、零售及加工贸易。主要产品包括渔业服务、零售及加工贸易、鱿鱼、金枪鱼四项,渔业服务占比32.19%,零售及加工贸易占比21.81%,鱿鱼占比16.29%,金枪鱼占比13.61%。

1、鱿鱼

2023年鱿鱼营收6.59亿元,同比去年的7,666.91万元大幅增长了近8倍。2021年-2023年鱿鱼毛利率呈大幅增长趋势,从2021年的0.62%,大幅增长到了2023年的2.2%。

2、金枪鱼

2020年-2023年金枪鱼营收呈大幅增长趋势,从2020年的3.52亿元,大幅增长到2023年的5.50亿元。2023年金枪鱼毛利率为-7.87%,同比去年的6.32%大幅下降了近2倍。

PART 2
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主营业务利润同比亏损增大导致净利润同比大幅下降

1、营业总收入同比增加16.82%,净利润同比大幅降低38.80%

2024年三季度,中水渔业营业总收入为32.49亿元,去年同期为27.81亿元,同比增长16.82%,净利润为4,374.97万元,去年同期为7,149.09万元,同比大幅下降38.80%。

净利润同比大幅下降的原因是:

虽然其他收益本期为2.56亿元,去年同期为1.99亿元,同比增长;

但是(1)主营业务利润本期为-1.94亿元,去年同期为-1.45亿元,亏损增大;(2)资产减值损失本期损失1,410.80万元,去年同期损失77.40万元,同比大幅增长。

2、主营业务利润较去年同期亏损增大

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 32.49亿元 27.81亿元 16.82%
营业成本 31.34亿元 27.15亿元 15.44%
销售费用 7,186.03万元 4,036.55万元 78.02%
管理费用 1.21亿元 1.30亿元 -7.43%
财务费用 6,972.94万元 2,798.70万元 149.15%
研发费用 3,685.87万元 995.38万元 270.30%
所得税费用 876.13万元 30.94万元 2731.47%

2024年三季度主营业务利润为-1.94亿元,去年同期为-1.45亿元,较去年同期亏损增大。

3、非主营业务利润同比小幅增长

中水渔业2024年三季度非主营业务利润为2.46亿元,去年同期为2.17亿元,同比小幅增长。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 -1.94亿元 -442.32% -1.45亿元 -33.16%
资产减值损失 -1,410.80万元 -32.25% -77.40万元 -1722.83%
其他收益 2.56亿元 585.68% 1.99亿元 28.96%
其他 988.04万元 22.58% 2,628.95万元 -62.42%
净利润 4,374.97万元 100.00% 7,149.09万元 -38.80%

PART 3
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全球排名

截止到2025年3月7日,中水渔业近十二个月的滚动营收为40.0亿元,在渔业行业中,中水渔业的全球营收规模排名为1名,全国排名为1名。

渔业营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
中水渔业 40.0 108.60 -1.18 --
开创国际 20.0 0.77 1.48 1.66

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 4
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行业分析

1、行业发展趋势

中水渔业属于远洋渔业中的金枪鱼捕捞及加工行业。 远洋渔业近三年受全球水产品需求增长推动,2022年中国渔业产值达3.08万亿元,2023年产量增至7100万吨,年复合增长率超3%。行业加速向智能化转型,AI渔情预报、生态捕捞技术提升效率,金枪鱼等高附加值品种市场空间扩大,预计2025年后远洋捕捞规模将持续增长,产业链后端加工及贸易环节成为新增长点。

2、市场地位及占有率

中水渔业是国内远洋渔业龙头企业,拥有300余艘作业船队,业务覆盖全球26个地区,金枪鱼捕捞规模居行业前列,2023年通过资产重组整合资源,新增加工及贸易业务,市场综合竞争力显著增强。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
中水渔业(000798) 远洋捕捞为主,覆盖加工贸易 2024年整合渔业资源后船队规模扩大,新增加工业务贡献营收超15%
开创国际(600097) 金枪鱼围网船队规模领先 拥有12艘专业围网船,2024年捕捞量同比提升8%
国联水产(300094) 水产加工及预制菜龙头企业 2024年深加工产品营收占比达42%,出口份额居行业前三
獐子岛(002069) 以扇贝养殖及加工为核心 2024年推进生态养殖技术,虾夷扇贝市占率维持20%
东方海洋(002086) 主营海参育苗及水产品加工 2024年海参育苗技术突破,产能提升30%

总结
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