鑫宏业(301310)2024年三季报解读：主营业务利润同比下降导致净利润同比下降
无锡鑫宏业线缆科技股份有限公司于2023年上市，实际控制人为“卜晓华”。公司主营业务为光伏线缆、新能源汽车线缆、工业线缆等特种线缆的研发、生产及销售。公司主要产品为光伏线缆、新能源汽车线缆、充电桩线缆、工业线缆、储能线缆、机器人线缆、核电线缆及核电贯穿件等特种线缆及相关产品。
根据鑫宏业2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收17.36亿元，同比增长18.87%。扣非净利润8,831.14万元，同比小幅下降10.47%。鑫宏业2024年第三季度净利润9,555.17万元，业绩同比下降20.26%。本期经营活动产生的现金流净额为-1,919.49万元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
营业收入情况
2023年公司主要产品包括新能源汽车线缆和光伏线缆两项，其中新能源汽车线缆占比53.93%，光伏线缆占比31.25%。
| 名称 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 新能源汽车线缆 | 10.79亿元 | 53.93% | 15.71% |
| 光伏线缆 | 6.25亿元 | 31.25% | 7.42% |
| 工业线缆 | 2.05亿元 | 10.26% | 16.33% |
| 其他业务 | 9,128.00万元 | 4.56% | - |
主营业务利润同比下降导致净利润同比下降
1、营业总收入同比增加18.87%，净利润同比降低20.26%
2024年三季度，鑫宏业营业总收入为17.36亿元，去年同期为14.60亿元，同比增长18.87%，净利润为9,555.17万元，去年同期为1.20亿元，同比下降20.26%。
净利润同比下降的原因是：
虽然所得税费用本期支出1,162.76万元，去年同期支出2,038.78万元，同比大幅下降；
但是（1）主营业务利润本期为1.00亿元，去年同期为1.20亿元，同比下降；（2）其他收益本期为576.10万元，去年同期为2,224.82万元，同比大幅下降；（3）信用减值损失本期损失780.49万元，去年同期损失101.98万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比下降16.17%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 17.36亿元 | 14.60亿元 | 18.87% |
| 营业成本 | 15.41亿元 | 12.71亿元 | 21.20% |
| 销售费用 | 1,550.16万元 | 1,110.38万元 | 39.61% |
| 管理费用 | 2,552.04万元 | 2,119.38万元 | 20.42% |
| 财务费用 | -387.21万元 | -936.53万元 | 58.66% |
| 研发费用 | 5,311.96万元 | 4,324.89万元 | 22.82% |
| 所得税费用 | 1,162.76万元 | 2,038.78万元 | -42.97% |
2024年三季度主营业务利润为1.00亿元，去年同期为1.20亿元，同比下降16.17%。
虽然营业总收入本期为17.36亿元，同比增长18.87%，不过毛利率本期为11.24%，同比小幅下降了1.71%，导致主营业务利润同比下降。
行业分析
1、行业发展趋势
鑫宏业属于新能源特种线缆行业，聚焦光伏、新能源汽车及储能领域的高性能线缆研发制造。 新能源特种线缆行业近三年受光伏装机量增长、新能源汽车渗透率提升及储能需求爆发推动，市场规模年均增速超25%，2024年全球市场规模突破800亿元。未来三年，光伏组件迭代、快充技术普及及储能系统扩容将驱动行业维持20%以上增速，高端耐高温、轻量化线缆占比持续提升，国产替代加速。
2、市场地位及占有率
鑫宏业为国内新能源特种线缆头部企业，光伏线缆市占率约18%（2024年数据），位居行业前三；新能源汽车线缆进入比亚迪、上汽等供应链，细分领域市占率约9%。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 鑫宏业（301310） | 主营光伏、新能源汽车及储能领域特种线缆 | 2024年光伏线缆出货量超50万公里，国内市占率18% |
| 万马股份（002276） | 综合性线缆企业，新能源车充电桩电缆核心供应商 | 2025年新能源线缆营收占比提升至32% |
| 中天科技（600522） | 海缆龙头，光伏线缆与储能连接系统协同布局 | 2024年特种线缆产能扩产至80万公里 |
| 亨通光电（600487） | 全球光纤龙头，新能源线缆切入欧洲光伏市场 | 2025年新能源业务营收目标超60亿元 |
| 宝胜股份（600973） | 航空线缆领先企业，拓展新能源汽车高压线束 | 2024年高压线束供货规模突破15亿元 |
1、经营分析总结
2024年三季度净利润9,555.17万元，较上期有所下降。
公司主营利润近3年三季度持续下降，由于毛利率的小幅下降，2024年三季度主营利润1.00亿元，较去年同期有所下降。
总体来说，公司盈利能力较好，在行业中也处于较高水平。
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