美格智能(002881)2024年三季报解读：主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
美格智能技术股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“王平”。公司的主营业务是无线通信模组和物联网解决方案业务，主要产品无线通信模组（涵盖智能模组、算力模组、数传模组等）、物联网解决方案产品及相关技术开发服务。
根据美格智能2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收21.82亿元，同比大幅增长39.90%。扣非净利润9,050.60万元，同比大幅增长109.72%。美格智能2024年第三季度净利润9,049.86万元，业绩同比大幅增长32.89%。本期经营活动产生的现金流净额为-4,166.43万元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为无线通信模组及解决方案业务，其中无线通信模组及解决方案为第一大收入来源。
1、无线通信模组及解决方案
2023年无线通信模组及解决方案营收20.49亿元，同比去年的22.28亿元小幅下降了8.03%。同期，2023年无线通信模组及解决方案毛利率为19.95%，同比去年的17.98%小幅增长了10.96%。
2023年，该产品名称由“无线通信模组及解决方案业务”变更为“无线通信模组及解决方案”。
主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
1、净利润同比大幅增长32.89%
本期净利润为9,049.86万元，去年同期6,809.87万元，同比大幅增长32.89%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然所得税费用本期支出404.10万元，去年同期收益532.45万元，同比大幅下降；
但是（1）主营业务利润本期为9,373.86万元，去年同期为4,915.25万元，同比大幅增长；（2）信用减值损失本期收益1,119.99万元，去年同期损失1,244.14万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长90.71%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 21.82亿元 | 15.60亿元 | 39.90% |
| 营业成本 | 18.27亿元 | 12.59亿元 | 45.10% |
| 销售费用 | 4,295.52万元 | 4,232.92万元 | 1.48% |
| 管理费用 | 4,450.05万元 | 3,969.51万元 | 12.11% |
| 财务费用 | 2,005.99万元 | 935.43万元 | 114.45% |
| 研发费用 | 1.48亿元 | 1.56亿元 | -4.86% |
| 所得税费用 | 404.10万元 | -532.45万元 | 175.90% |
2024年三季度主营业务利润为9,373.86万元，去年同期为4,915.25万元，同比大幅增长90.71%。
虽然毛利率本期为16.25%，同比下降了3.00%，不过营业总收入本期为21.82亿元，同比大幅增长39.90%，推动主营业务利润同比大幅增长。
全国排名
截止到2025年3月7日，美格智能近十二个月的滚动营收为21.0亿元，在物联网行业中，美格智能的全国排名为7名，全球排名为12名。
物联网营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| PTC | 167.0 | 8.35 | 27 | -7.59 |
| 移远通信 | 139.0 | 31.43 | 0.91 | -21.71 |
| 广和通 | 77.0 | 41.15 | 5.64 | 25.72 |
| Samsara | 68.0 | 12.83 | -20.79 | -- |
| 智微智能 | 37.0 | 23.78 | 0.33 | -39.15 |
| Digi Intl 迪进国际 | 31.0 | 11.17 | 1.63 | 29.49 |
| 日海智能 | 28.0 | -9.23 | -3.65 | -- |
| 宜通世纪 | 27.0 | 6.31 | 0.48 | 32.37 |
| Life360 | 27.0 | 48.85 | -0.33 | -- |
| 利尔达 | 24.0 | 20.78 | -0.06 | -- |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| 美格智能 | 21.0 | 24.20 | 0.65 | 32.97 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
美格智能属于通信终端及配件行业，聚焦物联网领域无线通信模组及解决方案研发。 通信终端及配件行业近三年受益于5G商用加速和AIoT技术渗透，2025年全球市场规模预计突破3000亿元，年均增速超15%。未来趋势将围绕高算力模组、生成式AI终端及车联网场景深化，推动行业向智能化、泛在化升级。
2、市场地位及占有率
美格智能在国内通信终端及配件行业中位列前八，2025年其高算力AI模组在车载及泛安防领域份额达12%，物联网解决方案业务占营收比重提升至45%，海外市场覆盖超100个国家和地区。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 美格智能（002881） | 聚焦5G+AIoT的无线通信模组及解决方案商 | 2025年高算力AI模组市占率12% |
| 华测导航（300627） | 高精度导航定位设备及解决方案供应商 | 2025年车载导航模组出货量突破500万套 |
| 剑桥科技（603083） | 通信终端设备及光模块核心供应商 | 2025年5G小基站出货量行业前三 |
| 移为通信（300590） | 物联网无线通信模块及终端产品开发商 | 2025年物流终端市占率提升至8% |
| 东信和平（002017） | 智能卡与物联网安全模组制造商 | 2025年金融IC卡模组供货量超2亿片 |
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