根据浪潮软件2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收5.66亿元，同比大幅下降40.02%。扣非净利润-8,964.26万元，较去年同期亏损增大。浪潮软件2024年半年度净利润-9,007.71万元，业绩较去年同期亏损增大。

2024年半年度，浪潮软件营业总收入为5.66亿元，去年同期为9.44亿元，同比大幅下降40.02%，净利润为-9,007.71万元，去年同期为-1,138.55万元，较去年同期亏损增大。

净利润亏损增大的原因是（1）主营业务利润本期为-6,843.74万元，去年同期为-699.70万元，亏损增大；（2）信用减值损失本期损失2,663.17万元，去年同期损失711.88万元，同比大幅下降。

2024年半年度主营业务利润为-6,843.74万元，去年同期为-699.70万元，较去年同期亏损增大。

虽然毛利率本期为43.31%，同比增长了8.34%，不过营业总收入本期为5.66亿元，同比大幅下降40.02%，导致主营业务利润亏损增大。

浪潮软件2024年半年度非主营业务利润为-2,138.42万元，去年同期为46.18万元，由盈转亏。

2024年半年度公司营收5.66亿元，同比大幅下降40.02%，不仅营收在下降，而且财务收益也在下降。

本期财务费用为-594.60万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅下降了59.41%。归因于利息收入本期为605.63万元，去年同期为1,483.08万元，同比大幅下降了59.16%。

2024年半年度，浪潮软件净现金流为-4.98亿元，去年同期为-1.04亿元，较去年同期大幅下降3.77倍。

净现金流同比大幅下降的原因是：

虽然购买商品、接受劳务支付的现金本期为4.98亿元，同比下降28.56%；

但是（1）销售商品、提供劳务收到的现金本期为4.93亿元，同比下降27.57%；（2）支付其他与经营活动有关的现金本期为2.32亿元，同比大幅增长142.93%。

在2024半年度报告中，浪潮软件用于对外股权投资的资产为7.12亿元，对外股权投资所产生的收益为372.85万元。

浪潮集团财务有限公司业务性质为金融业务。

从下表可以明显的看出，浪潮集团财务有限公司带来的收益基本处于年年增长的情况，且投资收益率由2019年末的0.01%增长至1.74%。同比上期看起来，投资收益有所增长。

山东浪潮云海产业发展投资有限公司业务性质为计算机软、硬件。

同比上期看起来，投资收益有所减少。

从近几年来看，企业的对外股权投资资产持续增长，由2022年中的4.31亿元增长至2024年中的7.12亿元，增长率为65.35%。

虽本期应收账款已进行大额计提，但企业应收账款坏账风险仍较大。原因是应收账款周转率仍在下降，账龄质量也仍然较差。

2024半年度，企业应收账款合计8.33亿元，占总资产的19.98%，相较于去年同期的7.46亿元小幅增长11.73%。

2024年半年度，企业信用减值损失2,663.17万元，其中主要是应收账款坏账损失2,461.98万元。

本期，企业应收账款周转率为0.68。在2020年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率连续4年下降，平均回款时间从94天增加到了264天，回款周期增长，应收账款的回款风险越来越大。

一般而言，如果大多数的应收账款的账龄在一年以内，那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有50.61%的应收账款在一年以内，这个比例偏低，风险明显偏高。

从账龄趋势情况来看，公司一年以内应收账款占比，在2023半年度至2024半年度从66.69%下降到50.61%。一年以内的应收账款占总应收账款比重有明显下降。

2024年半年度，企业存货周转率为1.37，在2021年半年度到2024年半年度，存货周转率连续4年上升，平均回款时间从162天减少到了131天，企业存货周转能力提升，2024年半年度浪潮软件存货余额合计4.51亿元，占总资产的10.92%，同比去年的7.65亿元大幅下降41.10%。

2024半年度，浪潮软件固定资产合计5.29亿元，占总资产的12.70%，相比期初的9.16亿元大幅下降了42.22%。

在本报告期内，企业固定资产减少3.83亿元，主要为转出至投资性房地产减少的3.83亿元，占比99.97%。

浪潮软件属于软件和信息技术服务业中的数字政府及行业应用解决方案领域。 数字政府行业近三年在政策驱动下保持年均15%以上增速，2024年市场规模突破8000亿元，预计2025年将超万亿元。随着智慧城市、政务云及数据要素市场化加速，行业向一体化、平台化、智能化升级，未来三年复合增长率有望维持在12%-15%，核心增量来自政务数据治理、AI+政务服务、垂直领域数字化深化。

作为数字政府解决方案头部企业，浪潮软件政务数字化业务覆盖全国29个省级行政区、135个地级市及800余区县，在省级政务云平台市占率约18%（2024年数据），其“四网一厅”产品体系在政务服务大厅智能化改造领域占据25%市场份额。

最近4年半年度，公司净利润均处于亏损状态，2020-2023年半年度净利润亏损持续收窄，2024年半年度净利润亏损9,007.71万元，亏损较上期大幅增大。

公司主营利润近5年半年度均处于亏损状态，2020-2023年半年度主营利润亏损持续收窄，由于营收的大幅下降，2024年半年度主营利润亏损6,843.74万元，较去年同期亏损大幅加剧。

风险方面，应收账款坏账风险较大。

总体来说，公司盈利能力不佳，但在行业中处于中等水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，浪潮软件近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2025年01月23日，浪潮软件的PE-TTM是359.03，而IT服务行业的PE-TTM是53.92，浪潮软件的PE-TTM远高于IT服务行业的PE-TTM。