根据贵广网络2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收8.89亿元，同比大幅下降31.47%。扣非净利润-4.91亿元，较去年同期亏损增大。贵广网络2024年半年度净利润-4.40亿元，业绩较去年同期亏损增大。

公司主要产品包括数据业务、基本收视业务、工程及安装三项，数据业务占比38.39%，基本收视业务占比26.41%，工程及安装占比22.05%。

2024年半年度，贵广网络营业总收入为8.89亿元，去年同期为12.98亿元，同比大幅下降31.47%，净利润为-4.40亿元，去年同期为-1.53亿元，较去年同期亏损增大。

净利润亏损增大的原因是主营业务利润本期为-4.08亿元，去年同期为-8,046.98万元，亏损增大。

值得注意的是，今年上半年净利润为近10年中报最低值。

2024年半年度主营业务利润为-4.08亿元，去年同期为-8,046.98万元，较去年同期亏损增大。

主营业务利润亏损增大主要是由于（1）营业总收入本期为8.89亿元，同比大幅下降31.47%；（2）毛利率本期为-6.65%，同比大幅下降了25.98%。

2024年半年度公司营收8.89亿元，同比大幅下降31.47%，虽然营收在下降，但是销售费用、财务费用却在增长。

本期销售费用为4,469.94万元，同比大幅增长35.78%。销售费用大幅增长的原因是：虽然广告宣传费本期为273.27万元，去年同期为660.40万元，同比大幅下降了58.62%，但是职工薪酬本期为3,331.21万元，去年同期为1,753.84万元，同比大幅增长了89.94%。

本期财务费用为1.54亿元，同比增长18.58%。财务费用增长的原因是：

（1）利息费用本期为1.70亿元，去年同期为1.56亿元，同比小幅增长了9.25%。

（2）利息收入本期为3,465.86万元，去年同期为4,291.61万元，同比下降了19.24%。

贵广网络2024半年度的归母净利润亏损了4.19亿元，而非经常性损益盈利了7,156.71万元，弥补了归母净利润的损失，使得账面好看了一点。

本期非经常性损益项目概览表：

(1)本期计入利润的政府补助金额2,243.46万元，具体来源如下表所示：

往期留存政府补助剩余金额为3.13亿元，其中1,920.29万元计入当期利润中，主要明细如下表所示：

(2)本期共收到政府补助1,133.60万元，主要分布如下表所示：

计入留存收益的政府补助主要构成如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下2.99亿元，作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示：

虽本期应收账款已进行大额计提，但企业应收账款坏账风险仍较大。原因是应收账款周转率仍在下降，账龄质量也仍然较差。

2024半年度，企业应收账款合计30.01亿元，占总资产的17.96%，相较于去年同期的30.71亿元基本不变。

2024年半年度，企业信用减值损失1.09亿元，其中主要是应收账款坏账损失6,509.41万元。

本期，企业应收账款周转率为0.30。在2019年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率连续5年下降，平均回款时间从360天增加到了600天，回款周期增长，应收账款的回款风险越来越大。

一般而言，如果大多数的应收账款的账龄在一年以内，那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有31.95%的应收账款在一年以内，这个比例偏低，风险明显偏高。

从账龄趋势情况来看，公司一年以内应收账款占比，在2022半年度至2024半年度从49.68%下降到31.95%。三年以上应收账款占比，在2022半年度至2024半年度从6.92%大幅上涨到18.96%。一年以内的应收账款占总应收账款比重有明显下降。

2024半年度，贵广网络在建工程余额合计2.74亿元，相较期初的1.89亿元大幅增长了44.51%。主要在建的重要工程是贵安新区龙山工业园B9栋工业厂房和新蒲新区中建·幸福城2#商业楼以资抵债。

经过深度搜索，关于贵广网络贵安新区龙山工业园B9栋工业厂房的具体信息如下：

建设目标：贵广网络贵安新区龙山工业园B9栋工业厂房的建设旨在为园区内的企业提供现代化、标准化的生产空间，以促进新能源汽车产业链的发展。通过打造高品质的厂房设施，吸引包括比亚迪在内的动力电池制造企业入驻，助力贵安新区形成具有竞争力的产业集群。

建设内容：B9栋工业厂房将按照高标准设计建造，涵盖生产区、仓储区以及配套办公区域等。厂房内部配备有先进的生产设备和安全设施，并且会进行室内电梯安装，同时厂房外的道路及基础设施也将得到完善，确保满足企业的生产和物流需求。

预期收益：随着B9栋工业厂房及其配套设施的建成投入使用，预计将带来可观的经济效益和社会效益。它不仅能够提供大量的就业机会，还将带动上下游产业的发展，增强地区经济活力。此外，该厂房作为产业园区的一部分，对提升当地产业结构、推动地方经济发展有着积极作用。不过，具体的财务回报和经济增长数据需参考项目的后续运营情况和正式发布的评估报告。

2024年半年度，企业资产负债率为74.88%，去年同期为68.80%，同比小幅增长了6.08%。

资产负债率同比增长主要是总资产本期为167.08亿元，同比小幅下降10.90%，另外总负债本期为125.11亿元，同比小幅下降3.02%。

流动比率为0.48，去年同期为0.66，同比下降，流动比率在比较低的情况下还在降低。

另外速动比率为0.47，去年同期为0.64，同比下降，速动比率降低到了一个较低的水平。

而且现金比率为0.02，去年同期为0.07，同比大幅下降，现金比率在比较低的情况下还在降低。

以上说明企业短期偿债压力较大。

贵广网络属于广播电视及有线网络运营行业，专注于广电网络建设及融合业务开发。 近三年，广电行业在政策推动下加速向智慧化、数字化转型，5G网络建设实现乡镇全覆盖，2025年文化大数据、东数西算工程等新型基建项目成为增长引擎。传统有线电视用户持续流失，但融合业务（如广电5G、物联网、文旅项目）逐步打开市场空间，预计未来三年行业年复合增长率约3%-5%，智慧广电及政企服务成为核心增量。

贵广网络是贵州省内唯一覆盖全域的广电网络运营商，区域垄断优势显著，但全国市场份额不足2%；其广电5G用户规模突破50万，文旅项目营收占比提升至40%（2025年），但在全国广电系企业综合排名中位列第二梯队。

最近5年半年度，公司净利润长期处于亏损状态，近3年半年度净利润持续下降，2024年半年度净利润亏损4.40亿元，亏损较上期大幅增大。

公司主营利润近5年半年度均处于亏损状态，2021-2023年半年度主营利润亏损持续收窄，由于营收和毛利率的同步大幅下降，2024年半年度主营利润亏损4.08亿元，较去年同期亏损大幅加剧。

风险方面，应收账款坏账风险较大。

值得一提的是，2024年半年报显示新增投入新蒲新区中建·幸福城2#商业楼以资抵债等，有潜力促进后期收益增长。

总体来说，公司不仅盈利能力堪忧，而且在行业中也属于落后地位。

Z值连续5次预警。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，近期贵广网络PE-TTM为负，参考价值不大。