根据新晨科技2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收4.21亿元，同比下降16.82%。扣非净利润-2,354.13万元，由盈转亏。新晨科技2024年半年度净利润-1,476.08万元，业绩由盈转亏。

公司主要从事银行、政府及国有企事业单位、其他，主要产品包括软件开发、系统集成、专业技术服务三项，软件开发占比44.67%，系统集成占比28.42%，专业技术服务占比26.42%。

2024年半年度公司营收4.21亿元，与去年同期的5.06亿元相比，下降了16.82%。

营收下降的主要原因是：

（1）系统集成本期营收1.20亿元，去年同期为1.61亿元，同比下降了25.73%。

（2）软件开发本期营收1.88亿元，去年同期为2.30亿元，同比下降了18.04%。

2024年半年度公司毛利率从去年同期的20.56%，同比下降到了今年的16.42%。

毛利率下降的原因是：

（1）软件开发本期毛利率17.83%，去年同期为24.76%，同比下降27.99%。

（2）系统集成本期毛利率8.25%，去年同期为10.81%，同比下降23.68%。

产品毛利率方面，2020-2024年半年度软件开发毛利率呈大幅下降趋势，从2020年半年度的38.57%，大幅下降到2024年半年度的17.83%，2024年半年度系统集成毛利率为8.25%，同比下降23.68%。

2024年半年度，新晨科技营业总收入为4.21亿元，去年同期为5.06亿元，同比下降16.82%，净利润为-1,476.08万元，去年同期为294.39万元，由盈转亏。

净利润由盈转亏的原因是：

虽然资产处置收益本期为1,158.28万元，去年同期为0.00元；

但是主营业务利润本期为-3,175.91万元，去年同期为347.12万元，由盈转亏。

值得注意的是，今年上半年净利润为近10年中报最低值。

2024年半年度主营业务利润为-3,175.91万元，去年同期为347.12万元，由盈转亏。

主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为4.21亿元，同比下降16.82%；（2）毛利率本期为16.42%，同比下降了4.14%。

新晨科技2024年半年度非主营业务利润为2,064.80万元，去年同期为134.06万元，同比大幅增长。

2024年半年度公司营收4.21亿元，同比下降16.82%，虽然营收在下降，但是管理费用却在增长。

本期管理费用为3,407.48万元，同比增长25.78%。管理费用增长的原因是：虽然职工薪酬本期为2,339.22万元，去年同期为2,694.36万元，同比小幅下降了13.18%，但是其他本期为310.61万元，去年同期为33.18万元，同比大幅增长了近8倍。

新晨科技2024半年度的归母净利润为-1,431.35万元，而非经常性损益为922.78万元。

本期非经常性损益项目概览表：

本期非流动资产处置损益主要是资产处置，金额为1,157.21万元，主要是报告期内子公司江苏新晨信息科技发展有限公司处置自有房产产生的收益。

在2024年半年度报告中，新晨科技形成的商誉为1.86亿元，占净资产的28.91%。

商誉占有一定比重。其中，商誉的主要构成为北京瑞得音信息技术有限公司。

2021-2023年期末的营业收入增长率为-0.69%，但是根据2023年商誉减值报告测试预测的2024年期末营业收入增长率预测为2.0%，预测数据是否太过乐观？？由此判断，商誉存在极大减值的风险。

再由2024年中报提供的数据不难发现，中报的营业收入为1,781.06万元，同比下降31.18%，更加深化了商誉减值风险的可能性。

2018年末，企业斥资1.63亿元的对价收购北京瑞得音信息技术有限公司51.0%的股份，但其51.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅1,047.29万元，也就是说这笔收购的溢价率高达1458.3%，形成的商誉高达1.53亿元，占当年净资产的23.22%。

北京瑞得音信息技术有限公司的历年业绩数据如下表所示：

2024年半年度，企业存货周转率为2.09，在2020年半年度到2024年半年度，存货周转率连续5年下降，平均回款时间从50天增加到了86天，企业存货周转能力下降，2024年半年度新晨科技存货余额合计2.28亿元，占总资产的16.90%，同比去年的1.71亿元大幅增长33.35%。

2024半年度，企业应收账款合计5.01亿元，占总资产的36.27%，相较于去年同期的5.36亿元小幅减少6.41%。应收账款的规模大，且相对占比较高。

2024年半年度，企业信用减值冲回利润673.22万元，其中主要是应收账款坏账损失644.08万元。

本期，企业应收账款周转率为0.81。在2022年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率从1.36大幅下降到了0.81，平均回款时间从132天增加到了222天，回款周期大幅增长，企业的回款能力大幅下降。

新晨科技属于信息技术服务行业，专注于区块链应用、金融科技及云计算解决方案。 信息技术服务行业近三年受数字化转型驱动，年均增速超12%，2024年市场规模突破5.2万亿元。未来趋势聚焦AI、算力基础设施及自主可控技术，预计2025年市场空间超6万亿元，金融、政务等领域智能化需求为核心增长点。

新晨科技在金融信息化领域具备技术积累，区块链解决方案市场份额约3%-5%，居细分领域第二梯队。其渠道管理云平台与华为生态深度适配，但整体行业竞争分散，头部企业市占率未超10%。

2024年半年度扣非净利润同比去年由盈转亏，也是近10年半年度的首次亏损，近4年半年度扣非净利润持续下降。

2024年半年度主营利润亏损3,175.91万元，且是近5年半年度首次亏损，主营利润近4年半年度持续下降，由于营收和毛利率的同步下降。

2024年半年度扣非净利润亏损2,398.86万元，由于非经常性损益贡献了922.78万元，净利润减亏至-1,476.08万元。风险方面，北京瑞得音信息技术有限公司存在极大的减值风险。

总体来说，公司盈利能力不佳，且在行业中也处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）

可以看到，新晨科技近期的市盈率在历史上处在较高的水平。

在2025年04月15日，新晨科技的PE-TTM是108.96，而垂直应用软件行业的PE-TTM是69.95，新晨科技的PE-TTM相比垂直应用软件行业的PE-TTM较高。