根据联建光电2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收2.98亿元，同比大幅下降40.63%。扣非净利润-1,546.94万元，由盈转亏。联建光电2024年半年度净利润-1,026.72万元，业绩由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为-3.26万元，营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

产品方面，数字设备为第一大收入来源，占比98.57%。

2024年半年度公司营收2.98亿元，与去年同期的5.03亿元相比，大幅下降了40.63%，主要是因为数字设备本期营收2.94亿元，去年同期为4.31亿元，同比大幅下降了31.83%。

2024年半年度公司毛利率为29.08%，同比去年的28.99%基本持平。值得一提的是，数字设备在营收额下降的同时，而且毛利率也在下降。2024年半年度数字设备毛利率为29.23%，同比小幅下降4.94%。

2024年半年度，联建光电营业总收入为2.98亿元，去年同期为5.03亿元，同比大幅下降40.63%，净利润为-1,026.72万元，去年同期为2,510.03万元，由盈转亏。

净利润由盈转亏的原因是：

虽然信用减值损失本期损失585.90万元，去年同期损失965.32万元，同比大幅增长；

但是（1）主营业务利润本期为-203.37万元，去年同期为1,339.42万元，由盈转亏；（2）资产减值损失本期损失594.09万元，去年同期损失165.00万元，同比大幅下降。

2024年半年度主营业务利润为-203.37万元，去年同期为1,339.42万元，由盈转亏。

虽然毛利率本期为29.08%，同比有所增长了0.09%，不过营业总收入本期为2.98亿元，同比大幅下降40.63%，导致主营业务利润由盈转亏。

联建光电2024年半年度非主营业务利润为-846.91万元，去年同期为1,178.63万元，由盈转亏。

本期财务费用为326.37万元，同比大幅下降69.79%。财务费用大幅下降的原因是：

（1）本期汇兑收益为186.64万元，去年同期汇兑损失为311.20万元；

（2）利息支出本期为716.45万元，去年同期为845.49万元，同比下降了15.26%。

联建光电2024半年度的归母净利润为-1,026.72万元，而非经常性损益为520.22万元。

本期非经常性损益项目概览表：

本期计入非经常性损益的其他营业外收入和支出的部分组成如表所示：

营业外收入：主要系核销部分长期挂账的应付账款所致。

2024年半年度，企业信用减值损失585.90万元，导致企业净利润从亏损440.81万元下降至亏损1,026.72万元，其中主要是坏账损失585.90万元。

企业应收账款坏账损失中全部为按组合计提预期信用损失的应收账款，合计-42.46万元。在按组合计提预期信用损失的应收账款中，主要为坏账收回或者转回的42.46万元。

其中，按单项计提主要是企业对Liantronics,LLC，其他往来，ARTIXIUMDISPLAYLIMITED等个别应收账款单项计提了减值准备，分别计提了13.50万元，6.73万元和2.93万元。

本期，企业应收账款周转率为2.72。同比上期无明显变化，企业的经营状况稳定。

一般而言，如果大多数的应收账款的账龄在一年以内，那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有41.79%的应收账款在一年以内，这个比例偏低，风险明显偏高。

从账龄趋势情况来看，公司一年以内应收账款占比，在2023半年度至2024半年度从49.96%下降到41.79%。三年以上应收账款占比，在2023半年度至2024半年度从31.36%上涨到44.06%。三年以上的应收账款占总应收账款比重有较为明显上升。

(1)本期计入利润的政府补助金额181.79万元，具体来源如下表所示：

本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示：

(2)本期共收到政府补助181.79万元，主要分布如下表所示：

2024年半年度，联建光电资产减值损失594.09万元，导致企业净利润从亏损432.62万元下降至亏损1,026.72万元，其中主要是存货跌价准备减值合计594.09万元。

其中，原材料，自制半成品本期分别计提470.87万元，79.29万元。

目前，原材料，自制半成品的账面价值仍分别为2,739.72万元，869.88万元，应注意后续的减值风险。

2024年半年度，企业存货周转率为1.49，在2021年半年度到2024年半年度，存货周转率连续4年下降，平均回款时间从66天增加到了120天，企业存货周转能力下降，2024年半年度联建光电存货余额合计1.89亿元，占总资产的27.76%，同比去年的2.48亿元下降23.94%。

联建光电属于LED显示应用行业，专注于高端显示屏设备及显控系统研发制造。 近三年，LED显示行业加速向Mini/Micro LED技术迭代，2024年全球市场规模突破千亿级，户外广告、体育赛事、商显零售等场景需求激增。未来，裸眼3D、超高清显示及智能化集成将主导技术趋势，行业集中度持续提升，头部企业依托技术壁垒抢占高端市场份额。

联建光电为国内LED显示行业领军企业，位列A股六大上市厂商之一，裸眼3D大屏领域占据显著优势，2024年全球累计落地40余城市，总面积超35000㎡，海外业务覆盖200余国家，服务50余家世界500强企业。

最近6年半年度，公司扣非净利润长期处于亏损状态，2024年半年度扣非净利润同比去年由盈转亏。

公司主营利润近5年半年度长期处于亏损状态，2020-2023年半年度主营利润持续增长，由于营收的大幅下降，2024年半年度主营利润亏损203.37万元，同比去年由盈转亏。

2024年半年度扣非净利润亏损1,546.94万元，由于非经常性损益贡献了520.22万元，净利润减亏至-1,026.72万元。

总体来说，公司不仅盈利能力堪忧，而且在行业中也属于落后地位。

Z值连续5次预警。

近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）

可以看到，近期联建光电PE-TTM为负，参考价值不大。