根据荣科科技2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收3.14亿元，同比基本持平。扣非净利润-1,356.77万元，较去年同期亏损有所减小。荣科科技2024年半年度净利润126.66万元，业绩同比大幅下降52.94%。

公司的核心业务有两块，一块是健康医疗及社保，一块是政府及公共事业，主要产品包括自主产品及服务和系统集成两项，其中自主产品及服务占比67.47%，系统集成占比32.53%。

2024年半年度公司毛利率从去年同期的38.56%，同比小幅增长到了今年的39.8%。

毛利率小幅增长的原因是：

（1）系统集成本期毛利率16.54%，去年同期为15.63%，同比小幅增长5.82%。

（2）自主产品及服务本期毛利率51.02%，去年同期为44.92%，同比小幅增长13.58%。

2024年半年度，荣科科技营业总收入为3.14亿元，去年同期为3.21亿元，同比基本持平，净利润为126.66万元，去年同期为269.15万元，同比大幅下降52.94%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然信用减值损失本期收益425.76万元，去年同期损失896.76万元，同比大幅增长；

但是（1）主营业务利润本期为-1,204.28万元，去年同期为-182.45万元，亏损增大；（2）投资收益本期为115.01万元，去年同期为647.26万元，同比大幅下降。

值得注意的是，今年上半年净利润为近10年中报最低值。

2024年半年度主营业务利润为-1,204.28万元，去年同期为-182.45万元，较去年同期亏损增大。

虽然毛利率本期为39.80%，同比小幅增长了1.24%，不过（1）营业总收入本期为3.14亿元，同比有所下降2.35%；（2）销售费用本期为5,105.68万元，同比小幅增长10.51%；（3）研发费用本期为3,205.03万元，同比增长17.09%，导致主营业务利润亏损增大。

荣科科技2024年半年度非主营业务利润为1,638.27万元，去年同期为996.23万元，同比大幅增长。

本期研发费用为3,205.03万元，同比增长17.09%。研发费用增长的原因是：

（1）职工薪酬本期为2,465.79万元，去年同期为2,218.36万元，同比小幅增长了11.15%。

（2）委外研发费本期为511.00万元，去年同期为343.41万元，同比大幅增长了48.8%。

荣科科技2024半年度的归母净利润亏损了402.33万元，而非经常性损益盈利了954.44万元，弥补了归母净利润的损失，使得账面好看了一点。

本期非经常性损益项目概览表：

2024年半年度，企业信用减值冲回利润425.76万元，导致企业净利润从亏损299.10万元上升至盈利126.66万元，其中主要是应收账款坏账损失789.58万元。

企业应收账款坏账损失中主要为按单项计提坏账准备，合计-432.20万元，占52.85%。在按单项计提坏账准备中，主要为坏账收回或者转回的481.08万元。

本期，企业应收账款周转率为0.71。在2023年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率从0.79小幅下降到了0.71，平均回款时间从227天增加到了253天，回款周期增长，企业的回款能力小幅下降。

一般而言，如果大多数的应收账款的账龄在一年以内，那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有43.45%的应收账款在一年以内，这个比例偏低，风险明显偏高。

从账龄趋势情况来看，公司三年以上应收账款占比，在2022半年度至2024半年度从17.67%持续上涨到34.26%。三年以上的应收账款占总应收账款比重有较为明显上升。

(1)本期政府补助对利润的贡献为1,047.16万元，其中非经常性损益的政府补助金额为379.65万元。

(2)本期共收到政府补助703.16万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下1,822.08万元，留存计入以后年度利润。

在2024年半年度报告中，荣科科技形成的商誉为1.91亿元，占净资产的21.49%。

商誉占有一定比重。其中，商誉的主要构成为上海今创信息技术有限公司和北京神州视翰科技有限公司。

2021-2023年期末的营业收入增长率为5.61%，但是根据2023年商誉减值报告测试预测的2024年期末营业收入增长率预测为8.9%，预测数据偏乐观了。由此判断，商誉存在一定减值的风险。

再由2024年中报提供的数据不难发现，中报的营业收入为5,703.19万元，同比下降4.14%，更加深化了商誉减值风险的可能性。

2020年末，企业斥资2.1亿元的对价收购上海今创信息技术有限公司70.0%的股份，但其70.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅6,548.55万元，也就是说这笔收购的溢价率高达220.68%，形成的商誉高达1.45亿元，占当年净资产的10.24%。

上海今创信息技术有限公司收购前业绩展示如下表所示：

上海今创信息技术有限公司承诺在2019年至2021年实现业绩分别不低于2500万元、3000万元、3500万元，累计不低于9,000万元。实际2019-2021年末产生的业绩为2,589.35万元、3,151.62万元、3,689.13万元，累计9,430.1万元，踩线过关。

上海今创信息技术有限公司的历年业绩数据如下表所示：

承诺期过后，此后的业绩存在着波动。

由2024年中报提供的数据不难发现，中报的营业收入为1.07亿元，同比下降3.6%，存在较小商誉减值风险的可能性。

2018年末，企业斥资2.8亿元的对价收购北京神州视翰科技有限公司100.0%的股份，但其100.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅8,348.08万元，也就是说这笔收购的溢价率高达235.41%，形成的商誉高达1.97亿元，占当年净资产的22.08%。

北京神州视翰科技有限公司收购前业绩展示如下表所示：

北京神州视翰科技有限公司承诺在2017年至2020年实现业绩分别不低于1700万元、2500万元、3300万元、2500万元，累计不低于1亿元。实际2017-2020年末产生的业绩为4,338.39万元、2,635万元、4,338.39万元、5,507.15万元，累计1.68亿元，超额完成承诺。

北京神州视翰科技有限公司的历年业绩数据如下表所示：

可是一过承诺期就变脸，业绩开始走下坡路。

北京神州视翰科技有限公司由于业绩没达到预期，在2022年末减值1.5亿元，具体情况如下所示：

荣科科技属于软件和信息技术服务业，细分领域为智慧医疗与人工智能应用软件开发。 近三年，软件和信息技术服务业受益于数字化转型加速，市场规模年均增长超12%。2024年，AI与云计算技术渗透率显著提升，医疗信息化、智慧城市等垂直领域需求激增，预计未来三年行业年复合增长率将达15%-18%，2025年市场规模有望突破1.8万亿元。

荣科科技在医疗信息化细分领域处于国内领先地位，其智慧医疗解决方案覆盖全国超300家三甲医院，IT外包服务市场占有率位列行业前五，2024年医疗信息化业务营收占比超35%。

最近4年半年度，公司扣非净利润长期处于亏损状态，2024年半年度扣非净利润亏损较上期有所加大。

公司主营利润近4年半年度长期处于亏损状态，2024年半年度主营利润亏损1,204.28万元，较去年同期亏损大幅加剧，一方面是因为公司营收在下降，另一方面则是销售费用在小幅增长。

2024年半年度扣非净利润亏损827.77万元，由于政府补助贡献了1,047.16万元，净利润盈利126.66万元。风险方面，上海今创信息技术有限公司存在极大的减值风险。

总体来说，公司盈利能力不佳，但在行业中处于中等水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）

可以看到，荣科科技近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2025年04月15日，荣科科技的PE-TTM是897.90，而IT服务行业的PE-TTM是56.52，荣科科技的PE-TTM远高于IT服务行业的PE-TTM。