根据世纪瑞尔2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收3.23亿元，同比增长18.42%。扣非净利润1,638.03万元，同比基本持平。世纪瑞尔2024年半年度净利润1,531.41万元，业绩同比小幅下降7.16%。

公司主要从事铁路行业、城市轨道交通行业、其他，主要产品包括铁路行车安全监控系统、城市轨道交通乘客信息系统、铁路综合信息化业务三项，铁路行车安全监控系统占比44.02%，城市轨道交通乘客信息系统占比34.15%，铁路综合信息化业务占比17.49%。

2024年半年度公司营收3.23亿元，与去年同期的2.73亿元相比，增长了18.42%，主要是因为铁路行车安全监控系统本期营收1.42亿元，去年同期为8,133.37万元，同比大幅增长了75.01%。

产品毛利率方面，2021-2024年半年度城市轨道交通乘客信息系统毛利率呈增长趋势，从2021年半年度的44.42%，增长到2024年半年度的52.60%，2024年半年度铁路行车安全监控系统毛利率为33.85%，同比增长1.84%。

本期净利润为1,531.41万元，去年同期1,649.52万元，同比小幅下降7.16%。

净利润同比小幅下降的原因是：

虽然信用减值损失本期收益1,207.35万元，去年同期收益21.34万元，同比大幅增长；

但是（1）其他收益本期为84.67万元，去年同期为903.52万元，同比大幅下降；（2）所得税费用本期支出460.58万元，去年同期支出178.04万元，同比大幅下降。

世纪瑞尔2024年半年度非主营业务利润为918.23万元，去年同期为764.65万元，同比增长。

在2024年半年度报告中，世纪瑞尔形成的商誉为1.27亿元，占净资产的8.37%。

商誉金额较高。其中，商誉的主要构成为天津市北海通信技术有限公司。

2021-2023年期末的营业收入增长率为-7.07%，但是根据2023年商誉减值报告测试预测的2024年期末营业收入增长率预测为2.14%，预测数据是否太过乐观？？由此判断，商誉存在极大减值的风险。

再由2024年中报提供的数据不难发现，中报的营业收入为1.1亿元，同比下降2.65%，更加深化了商誉减值风险的可能性。

2017年末，企业斥资5.68亿元的对价收购天津市北海通信技术有限公司100.0%的股份，但其100.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅2.4亿元，也就是说这笔收购的溢价率高达137.16%，形成的商誉高达3.28亿元，占当年净资产的16.36%。

天津市北海通信技术有限公司收购前业绩展示如下表所示：

天津市北海通信技术有限公司承诺在2017年至2019年实现业绩分别不低于4000.00万元、5000.00万元、6100.00万元，累计不低于1.51亿元。实际2017-2019年末产生的业绩为3,691.68万元、4,681.3万元、6,842.25万元，累计1.52亿元，踩线过关。

天津市北海通信技术有限公司的历年业绩数据如下表所示：

可是一过承诺期就变脸，业绩开始走下坡路。

天津市北海通信技术有限公司由于业绩没达到预期，在2022年末减值2.07亿元，具体情况如下所示：

2024半年度，企业应收账款合计8.28亿元，占总资产的41.84%，相较于去年同期的8.18亿元基本不变。应收账款的规模大，且相对占比较高。

2024年半年度，企业信用减值冲回利润1,207.35万元，导致企业净利润从盈利324.06万元上升至盈利1,531.41万元，其中主要是应收账款坏账损失1,303.81万元。

企业应收账款坏账损失中全部为组合计提，合计-1,303.81万元。在组合计提中，主要为坏账收回或者转回的1,303.81万元。

本期，企业应收账款周转率为0.37。在2022年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率从0.30增长到了0.37，平均回款时间从600天减少到了486天，回款周期减少，企业的回款能力有所提升。