根据蓝英装备2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收6.74亿元，同比基本持平。扣非净利润-116.38万元，较去年同期亏损有所减小。蓝英装备2024年半年度净利润-123.10万元，业绩较去年同期亏损有所减小。

产品方面，工业清洗系统及表面处理为第一大收入来源，占比92.83%。

2024年半年度公司毛利率从去年同期的24.89%，同比小幅增长到了今年的27.19%，主要是因为工业清洗系统本期毛利率27.7%，去年同期为25.69%，同比小幅增长7.82%。

值得一提的是，工业清洗系统在营收额增长的同时，而且毛利率也在提升。2022-2024年半年度工业清洗系统毛利率呈小幅增长趋势，从2022年半年度的25.64%，小幅增长到2024年半年度的27.70%。

本期净利润为-123.10万元，去年同期-153.86万元，较去年同期亏损有所减小。

净利润亏损有所减小的原因是：

虽然信用减值损失本期损失431.99万元，去年同期收益315.81万元，同比大幅下降；

但是（1）主营业务利润本期为511.79万元，去年同期为-271.53万元，扭亏为盈；（2）资产减值损失本期损失86.00万元，去年同期损失307.13万元，同比大幅增长。

2024年半年度主营业务利润为511.79万元，去年同期为-271.53万元，扭亏为盈。

主营业务利润扭亏为盈原因是：

蓝英装备2024年半年度非主营业务利润为-411.60万元，去年同期为205.23万元，由盈转亏。

本期财务费用为1,174.73万元，同比下降21.28%。归因于其他本期为-202.09万元，去年同期为106.16万元，同比大幅下降了近3倍。

2024年半年度，公司的其他收益为116.74万元，占净利润比重为94.83%，较去年同期减少64.16%。

2024半年度，企业应收账款合计2.37亿元，占总资产的11.49%，相较于去年同期的2.69亿元小幅减少11.92%。

2024年半年度，企业信用减值损失431.99万元，导致企业净利润从盈利308.89万元下降至亏损123.10万元，其中主要是应收账款坏账损失540.62万元。

应收账款坏账准备中计提的坏账准备共计601.95万元，占整个应收账款坏账准备的111.32%。

其中，按组合计提坏账准备的应收账款本期计提521.20万元。

本期，企业应收账款周转率为2.68。在2020年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率连续4年上升，平均回款时间从98天减少到了67天，回款周期减少，企业的运营能力提升。

2024年半年度，蓝英装备资产减值损失86.00万元，导致企业净利润从亏损37.10万元下降至亏损123.10万元，其中存货跌价准备减值合计177.98万元。

其中，库存商品，原材料本期分别计提302.71万元，190.55万元。

目前，库存商品，原材料的账面价值仍分别为8,550.59万元，1.16亿元，应注意后续的减值风险。

2024年半年度，企业存货周转率为1.78，在2023年半年度到2024年半年度蓝英装备存货周转率从1.62小幅提升到了1.78，存货周转天数从111天减少到了101天。2024年半年度蓝英装备存货余额合计3.86亿元，占总资产的21.10%，同比去年的4.40亿元小幅下降12.46%。

在2024年半年度报告中，蓝英装备形成的商誉为3.03亿元，占净资产的33.76%。

商誉比重过高。其中，商誉的主要构成为工业清洗与表面处理业务。

2017年末，企业斥资9.76亿元的对价收购工业清洗与表面处理业务100.0%的股份，但其100.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值为6.9亿元，这笔收购所形成的溢价率为41.39%，形成了2.86亿元的商誉，占当年净资产的31.78%。

工业清洗与表面处理业务的历年业绩数据如下表所示：

工业清洗及表面处理与橡胶智能装备制造行业 全球智能制造产业近三年受各国政策驱动加速发展，2025年市场规模预计达1万亿美元。中国通过《中国制造2025》等政策推动行业智能化、绿色化升级，工业清洗及橡胶装备领域技术迭代加快，自动化、数字化解决方案需求持续增长，尤其在汽车、医疗、航空等高端制造业的应用场景拓展显著，未来五年复合增长率有望保持12%以上。

蓝英装备在国内橡胶智能装备细分领域市场占有率居首位，全球中高端工业清洗设备市场份额约18%，欧洲市场占有率超25%，为宝马、奔驰等头部企业核心供应商，技术竞争力位居全球第一梯队。

最近4年半年度，公司净利润均处于亏损状态，近4年半年度净利润亏损持续收窄，2024年半年度净利润亏损123.10万元，亏损较上期有所好转。

公司主营利润近5年半年度仅在2024年盈利，主营利润近4年半年度持续增长，由于毛利率的小幅增长，2024年半年度主营利润511.79万元，同比去年扭亏为盈。

总体来说，公司盈利能力不佳，且在行业中也处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）

可以看到，近期蓝英装备PE-TTM为负，参考价值不大。