根据我爱我家2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收58.15亿元，同比小幅下降7.17%。扣非净利润-4,382.93万元，较去年同期亏损有所减小。我爱我家2024年半年度净利润2,840.21万元，业绩扭亏为盈。

公司的主要业务为城市居住综合服务业，占比高达93.52%，主要产品包括资产管理和经纪业务两项，其中资产管理占比56.27%，经纪业务占比30.76%。

2024年半年度公司营收58.15亿元，与去年同期的62.64亿元相比，小幅下降了7.17%，主要是因为城市居住综合服务业本期营收54.38亿元，去年同期为58.14亿元，同比小幅下降了6.46%。

值得一提的是，城市居住综合服务业在营收额下降的同时，而且毛利率也在下降。2024年半年度城市居住综合服务业毛利率为5.26%，同比下降23.1%。

2024年半年度，我爱我家营业总收入为58.15亿元，去年同期为62.64亿元，同比小幅下降7.17%，净利润为2,840.21万元，去年同期为-4,842.70万元，扭亏为盈。

净利润扭亏为盈的原因是：

虽然主营业务利润本期为-7.23亿元，去年同期为-6.09亿元，亏损增大；

但是（1）投资收益本期为7,398.64万元，去年同期为435.37万元，同比大幅增长；（2）资产处置收益本期为6.49亿元，去年同期为5.91亿元，同比小幅增长；（3）其他收益本期为4,201.81万元，去年同期为-874.80万元，扭亏为盈。

2024年半年度主营业务利润为-7.23亿元，去年同期为-6.09亿元，较去年同期亏损增大。

主营业务利润亏损增大主要是由于（1）营业总收入本期为58.15亿元，同比小幅下降7.17%；（2）毛利率本期为8.65%，同比下降了2.22%。

我爱我家2024年半年度非主营业务利润为7.62亿元，去年同期为5.75亿元，同比大幅增长。

本期销售费用为2.73亿元，同比下降25.79%。销售费用下降的原因是：

（1）职工薪酬本期为1.57亿元，去年同期为2.03亿元，同比下降了22.23%。

（2）广告宣传费本期为9,064.92万元，去年同期为1.28亿元，同比下降了29.18%。

（3）折旧与摊销本期为51.47万元，去年同期为1,685.68万元，同比大幅下降了96.95%。

我爱我家2024半年度的归母净利润的收益依赖于非经常性损益，本期归母净利润为2,935.75万元，非经常性损益为7,318.68万元。

本期非经常性损益项目概览表：

本期非流动资产处置损益主要构成是投资收益，金额为7,202.89万元，投资收益主要为处置长期股权投资产生的收益，主要是主要为处置长期股权投资产生的收益。

在2024半年度报告中，我爱我家用于对外股权投资的资产为9,591.43万元，对外股权投资所产生的收益为7,353.41万元，占净利润2,840.21万元的258.9%。

对外股权投资的收益分别来源于持有对外股权投资的收益150.52万元和处置外股权投资的收益7,202.89万元。

从近几年来看，企业的对外股权投资收益持续大幅上升，由2020年中的81.28万元大幅上升至2024年中的7,353.41万元，增长率为8947.06%。

在2024年半年度报告中，我爱我家用于投资的资产为27.51亿元。投资所产生的收益对净利润的贡献为136.18万元。

2024半年度投资主要投资内容如表所示：

从投资收益来源方式来看，主要来源于按公允价值计量的投资性房地产公允价值变动收益和交易性金融资产在持有期间的投资收益。

在2024年半年度报告中，我爱我家形成的商誉为44.61亿元，占净资产的46.53%。

商誉比重过高。其中，商誉的主要构成为我爱我家云数据有限公司。

根据2023年年度报告获悉，我爱我家云数据有限公司仍有商誉现值44.23亿元，收购时产生的可辨认净资产公允价值为15亿元，2021-2023年期末的净利润增长率为-347.74%，2023年末净利润为-7.11亿元。由此判断，商誉存在极大减值的风险。

再由2024年中报提供的数据不难发现，中报的净利润为-814.83万元，同比由盈转亏，亏损115.78%，更加深化了商誉减值风险的可能性。

2017年末，企业斥资59.09亿元的对价收购我爱我家云数据有限公司90.44%的股份，但其90.44%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅15亿元，也就是说这笔收购的溢价率高达294.04%，形成的商誉高达44.76亿元，占当年净资产的55.67%。

我爱我家云数据有限公司的历年业绩数据如下表所示：

我爱我家云数据有限公司由于业绩没达到预期，在2023年末减值5,374.19万元，具体情况如下所示：

我爱我家属于房地产经纪与租赁服务行业，聚焦于二手房交易、房屋租赁及资产管理领域。 房地产服务行业近三年受政策调控及市场波动影响，传统交易业务增速放缓，但存量房市场及租赁需求持续释放。2024年行业加速数字化转型，依托大数据优化服务效率，长租公寓和城市更新推动结构性增长，预计未来三年市场空间将突破2.5万亿元，复合增长率约8%-10%。

我爱我家为国内头部房地产综合服务商，二手房交易及租赁业务覆盖核心城市，2024年二手房交易市占率约3.8%，租赁业务规模位居行业前三，资产管理房源超25万套。

公司盈利能力不佳，最近4年半年度，公司扣非净利润长期处于亏损状态，近3年半年度扣非净利润亏损持续收窄，2024年半年度扣非净利润亏损较上期有所好转。

公司主营利润近4年半年度长期处于亏损状态，由于营收和毛利率的同步下降，2024年半年度主营利润亏损7.23亿元，较去年同期亏损增大。

我爱我家对外股权投资最近5年，收益平均占净利润57%左右，对外股权投资平均占总资产的0.29%左右，平均投资收益率为17%左右。2020年-2023年的对外股权投资收益逐步上升，且2024年投资收益同比上期投资收益大幅提高，是净利润的259%。投资收益主要来源于处置长期股权投资产生的投资收益。

2024年半年度扣非净利润亏损4,478.47万元，由于非经常性损益贡献了7,318.68万元，净利润盈利2,840.21万元。风险方面，我爱我家云数据有限公司存在极大的减值风险。

Z值连续5次预警。