根据华东重机2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收5.57亿元，同比大幅增长45.19%。扣非净利润1,670.89万元，扭亏为盈。华东重机2024年半年度净利润1,516.20万元，业绩扭亏为盈。

公司的核心业务有两块，一块是高端装备制造，一块是光伏制造，主要产品包括电池片及其他和集装箱装卸设备两项，其中电池片及其他占比46.57%，集装箱装卸设备占比38.22%。

2024年半年度公司营收5.57亿元，与去年同期的3.84亿元相比，大幅增长了45.19%，主要是因为本期新增“电池片及其他”，营收2.59亿元。

2024年半年度公司毛利率从去年同期的15.54%，同比大幅下降到了今年的1.51%，主要是因为集装箱装卸设备本期毛利率19.27%，去年同期为23.82%，同比下降19.1%。

2024年半年度，华东重机营业总收入为5.57亿元，去年同期为3.84亿元，同比大幅增长45.19%，净利润为1,516.20万元，去年同期为-4,576.67万元，扭亏为盈。

净利润扭亏为盈的原因是：

虽然主营业务利润本期为-9,048.37万元，去年同期为-2,606.82万元，亏损增大；

但是（1）资产减值损失本期收益3,295.92万元，去年同期损失3,719.69万元，同比大幅增长；（2）信用减值损失本期收益6,311.42万元，去年同期损失464.59万元，同比大幅增长。

2024年半年度主营业务利润为-9,048.37万元，去年同期为-2,606.82万元，较去年同期亏损增大。

虽然营业总收入本期为5.57亿元，同比大幅增长45.19%，不过毛利率本期为1.51%，同比大幅下降了14.03%，导致主营业务利润亏损增大。

华东重机2024年半年度非主营业务利润为1.03亿元，去年同期为-3,135.96万元，扭亏为盈。

华东重机2024半年度的归母净利润为2,716.67万元,其中38.49%是由非经常性损益的贡献的。

本期非经常性损益项目概览表：

2024年半年度，企业信用减值冲回利润6,311.42万元，导致企业净利润从亏损4,795.22万元上升至盈利1,516.20万元，其中主要是应收账款坏账损失4,117.05万元。

企业应收账款坏账损失中全部为组合计提，合计-1,259.56万元。在组合计提中，主要为新计提的坏账准备-1,259.56万元。

本期，企业应收账款周转率为6.89。在2023年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率从0.51大幅增长到了6.89，平均回款时间从352天减少到了26天，回款周期大幅减少，企业的回款能力大幅提升。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为87.44%，5.36%和7.20%。

从账龄趋势情况来看，公司一年以内应收账款占比，在2023半年度至2024半年度从17.72%大幅上涨到87.44%。三年以上应收账款占比，在2023半年度至2024半年度从62.58%大幅下降到7.20%。一年以内的应收账款占比有明显升高，三年以上占比明显下降。

(1)本期政府补助对利润的贡献为588.95万元，其中非经常性损益的政府补助金额为561.71万元。

本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示：

(2)本期共收到政府补助3,473.32万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下9,306.63万元，留存计入以后年度利润。

在2024年半年度报告中，华东重机用于金融投资的资产为2.19亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为18.67万元。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，全部来源于处置交易性金融资产取得的投资收益。

2024年半年度，华东重机资产减值冲回利润3,295.92万元，导致企业净利润从亏损1,779.72万元上升至盈利1,516.20万元，其中主要是存货跌价准备减值合计3,490.81万元。

2024年半年度，企业存货周转率为1.60，在2022年半年度到2024年半年度华东重机存货周转率从0.50大幅提升到了1.60，存货周转天数从360天减少到了112天。2024年半年度华东重机存货余额合计3.55亿元，占总资产的10.34%，同比去年的4.71亿元下降24.71%。

2024半年度，华东重机在建工程余额合计3.80亿元。主要在建的重要工程是徐州沛县3.5GW高效太阳能电池项目。

建设目标：徐州沛县3.5GW高效太阳能电池项目旨在通过利用机电产业园内的现有已建成厂房进行工艺、机电设备安装，形成年产3.5GW高效太阳能电池片生产能力，以满足快速增长的光伏市场需求，推动公司产业结构优化和技术升级。

建设内容：该项目的建设内容包括机电产业园内的现有厂房的改造与机电设备安装。具体涉及的机电装修施工和机电安装工作由江苏沛县经济开发区管委会负责。华东光能科技（徐州）有限公司将在此基础上完成生产线的投产，以实现3.5GW高效太阳能电池片的年生产能力。

建设时间和周期：该项目计划于2023年4月启动，江苏沛县经济开发区管委会将组织机电装修施工，7月完成机电安装。随后，华东光能科技（徐州）有限公司将在8月底前完成2GW生产线的投产，9月底前实现3.5GW生产线的全面投产。整个建设周期约为6个月。

预期收益：根据项目可行性分析报告，徐州沛县3.5GW高效太阳能电池项目预计在9年的运营期内，年均销售收入（不含增值税）将达到336,589万元，年均利润总额为35,463万元，净利润为30,143万元。项目毛利率为17.98%，销售利润率为9.87%，净利率为8.39%，投资利润率45.58%，资本金财务内部收益率为100.90%。项目具有良好的经济效益和抗风险能力。

华东重机属于高端装备制造业，核心聚焦数控机床及工业母机领域。 数控机床行业近三年受政策驱动加速国产替代，2024年市场规模突破2500亿元，复合增长率超12%。未来，工业母机与智能制造、新能源等领域深度融合，预计2027年市场空间将达4000亿元，高端数控系统及精密部件需求持续攀升。

华东重机在数控机床领域处于第二梯队，2024年国内市占率约3.5%，核心产品包括中高端数控机床及自动化产线，工业母机业务营收占比提升至58%，但细分领域面临头部企业技术压制。

2021-2023年半年度公司扣非净利润持续下降，2024年半年度扣非净利润同比去年扭亏为盈，主要依赖于减值。

公司主营利润近4年半年度长期处于亏损状态，主营利润近4年半年度持续下降，由于毛利率的大幅下降，2024年半年度主营利润亏损9,048.37万元，较去年同期亏损大幅加剧。

2024年半年度扣非净利润470.42万元，由于非经常性损益贡献了1,045.78万元，净利润盈利1,516.20万元。

值得一提的是，2024年半年报显示新增较大投入徐州沛县3.5GW高效太阳能电池项目，潜在提高未来时间段的利润水平。

总体来说，公司盈利能力不佳，且在行业中也处于较低水平。

Z值连续5次预警。

近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）

可以看到，华东重机近期的市盈率在历史上处在较高的水平。

在2025年04月15日，华东重机的PE-TTM是54.30，而机床工具行业的PE-TTM是46.00，华东重机高于机床工具行业的PE-TTM。